港股2018首只獨角獸！平安好醫生5月4日掛牌，市值將超500億港元

　　港股2018首家獨角獸即將來臨。

　　今日下午，平安好醫生在香港召開了全球發售新聞發布會，為4月23日開始的全球發售路演造勢。

　　平安好醫生赴港上市關鍵信息：

　　股票代碼：1833

　　發售股份：1.6億股，其中6.5%為香港公開發售，93.5%為國際配售

　　價格區間：每股50.8至54.8港幣之間

　　超額配售計劃：超額配售權為基礎發行規模的15%

　　募資金額：行使超額配售權之前的募資規模大約為10.36億美元至11.18億美元，

　　全球招股日期：4月23日

　　定價日期：美國東部時間4月26日 

　　掛牌時間：5月4日

　　市值：全球發售完成后，如超額配售權未獲行使，平安好醫生的股份市值將達到542億-585億港元。

　　前十大基石投資者認購53%

　　4月23日開始，平安好醫生將進行全球招股路演。

　　招股說明書顯示，平安好醫生與多家國際基石投資者簽訂協議，前十大基石投資者將出資5.5億美元，認購份額約為53%，占已發行股本8%左右。

　　基石投資者中包括了世界知名投資管理公司、國家養老金和國家主權基金，比如BlackRock（黑石）、Capital Research and management campany基金（美國資本集團旗下基金）、GIC（管理新加坡外匯儲備）、CPPIB（加拿大退休金計劃投資委員會）、Pantai Juara Investments Limited（馬來西亞政府戰略投資基金）、正大集團和瑞士再保險。

　　欲打造全球最大的醫療健康生態

　　在香港召開的全球發售新聞發布會上，平安好醫生董事長兼首席執行官王濤攜首席運營官白雪、首席產品官吳宗遜、首席技術官王齊、首席財務管欣榮、董事總經理范寅等公司高管團隊出席，陣容齊全。

　　平安集團副首席執行官兼執行董事李源祥出現在發布會上致辭表示，“今天是平安好醫生發展的里程碑。”

　　從宏觀市場看，中國的醫療健康服務市場規模龐大，并且不斷增長。中國衛生總費用2016年近以5萬億元，預計到2026年將超過11.4萬億元，年復合增長率為9.4%。然而，與美國和其他國家不同的是，中國分級診療和家庭醫生服務的缺失，導致中國醫療健康服務市場有很多結構性痛點。

　　比如，對標美國來看，中國大量缺少具備資質的全科醫生，為建設相同標準的基礎醫療網絡，如果采用傳統的解決方案，中國需要新增約28萬家庭醫生和數十萬診所，還需要巨額的新增資金投入，整個建設需要花費數十年才能完成。

　　這給了中國發展互聯網+醫療治療管理方案的機會。據王濤介紹，借助于互聯網和人工智能，平安好醫生將從三方面解決整個醫療行業的痛點：

　　第一，彌補家庭醫生缺口，緩解線下醫療機構壓力，為醫生減負，為醫院減負。

　　第二，提供7+24小時、觸手可及、最小候診時間的全天后優質醫療服務，為患者減負。

　　第三，通過科技降低成本，緩解社會醫療保險的成本壓力，為政府減負。

　　圍繞平安好醫生平臺，平安好醫生構建了一個閉環生態系統：內部有888人組成的自有專職醫療團隊，并輔助以AI技術；同時建立廣泛的線下合作網絡，連接4萬名外部醫生，覆蓋3100家醫院、1100家體檢中心、500家牙科診所、70家美容中心以及7500家合作藥房。

　　王濤表示，“平安好醫生的使命是打造全球最大的醫療健康生態，用科技讓人類更健康，秉承這樣的使命，平安好醫生的愿景是在中國為每個家庭提供一位家庭醫生，為每個人創建一份電子健康檔案，為每個人制定一個健康管理計劃。”

　　四大業務板塊

　　招股說明書顯示，平安好醫生旗下包括四大業務板塊：家庭醫生服務、消費型醫療、健康商城、健康管理和互動板塊。2017年，來自這4大業務板塊的總收入達18.7億元人民幣，同比增長超過210%。

　　根據招股說明書，截至2017年度，平安好醫生營收主要來源于消費型醫療和健康商城，兩者收入占比達83%。其中，健康商城板塊收入快速攀升，由2015年的190萬元增長至2017年的8.96億，營收占比由不足1%一躍至48%，占據半壁江山。其余三個板塊方面，2017年消費型醫療服務板塊收入6.55億，占比達35%；家庭醫生服務收入2.42億，占比達13%；健康管理和互動收入0.74億元，占比4%。

　　不過，去年底數據顯示，平安好醫生2017年虧損10億人民幣。對此，公司管理側表示，公司目前處于流量獲取階段，目前階段重心是獲取用戶數量和不斷改變用戶習慣，推進互聯網醫療的發展，還未到獲取利潤的階段。

　　上市后總市值超500億港元

　　本次赴港募資金額為10.36億美元至11.18億美元。據平安好醫生管理層介紹，本次發行所得款項將主要用于業務擴展，對境內公司的潛在投資收購及戰略聯盟，海外拓展計劃、研發及營運基金和一般公司用途。

　　全球發售完成后，如超額配售權未獲行使，平安好醫生的股份市值將達到542億-585億港元。

　　支撐市值的，是平安好醫生在中國互聯網醫療健康行業中的市場領先地位。根據行業報告，按照2016年的月活躍擁護和日在線咨詢量，平安好醫生是中國最大的互聯網醫療健康平臺。

　　截至2017年12月31日，平安好醫生擁有約1.93億注冊用戶，三年間復合年增長率達到152%。同期平均月活躍用戶從2015年的600萬增長到2017年近3300萬，年復合增長率142%。

　　2015至2017年，平安好醫生的日均在線咨詢量分別約4萬次、18萬次和37萬次，年復合增長率達到204%。

　　相應的，平安好醫生的業務收入從2015年約2.8億元增至2016年的6億元，在2017年增長至18.7億元，同比增速分別為116%和211%。三年間，家庭醫生服務、消費型醫療、健康商城及健康管理四個業務板塊的收入均實現了快速增長。

　　公司的毛利從2015年1.1億元增加到2016年的2.5億元，并在201年進一步增加到6.1億元。2015年至2017年的毛利率分別為40%、42%和33%。

　　瑞銀發布報告預計，至2027年平安好醫生將維持凈收入健康增長，過后將放緩，EBIT利潤率則維持輕微向上。

責任編輯：高艷云