專題：2024金麒麟分析師大會(huì)：資本市場(chǎng)奧斯卡！數(shù)百位大佬齊聚，機(jī)構(gòu)稱中國(guó)股市上漲空間相當(dāng)大

　　炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　12月5日，新浪財(cái)經(jīng)2024分析師大會(huì)隆重召開(kāi)。明年股市將如何表現(xiàn)？哪些政策值得期待？哪類資產(chǎn)性價(jià)比更高？逾300名專家、學(xué)者、行業(yè)掌舵者、頂級(jí)基金經(jīng)理、首席分析師齊聚，共同探討未來(lái)機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

　　復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)張軍：應(yīng)花大力氣做好社會(huì)保障網(wǎng)  

　　復(fù)旦大學(xué)資深教授、經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)，復(fù)旦大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究中心主任張軍在演講時(shí)表示，中國(guó)應(yīng)該花大力氣去做好“社會(huì)安全網(wǎng)”、“保障網(wǎng)”，這個(gè)要超前，而不總是量力而行。

　　張軍建議，從政府來(lái)說(shuō)，做好更高水平的社會(huì)保障網(wǎng)是為了更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型和改革，放開(kāi)更多的市場(chǎng)管制，這樣的話，潛在增長(zhǎng)率才能提高、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的活力才能起來(lái)，轉(zhuǎn)型形成的巨大社會(huì)成本才能被后續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和繁榮吸納掉，從而我們才能走出當(dāng)前的困難，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到一個(gè)更高的發(fā)展階段。

　　長(zhǎng)江證券劉元瑞：分析師天然處在高度競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中

　　長(zhǎng)江證券黨委副書記、總裁劉元瑞在會(huì)上表示，過(guò)去幾年受市場(chǎng)行情影響，以公募基金為代表的資管行業(yè)權(quán)益規(guī)模階段性盤整，同時(shí)，面對(duì)行業(yè)降傭降費(fèi)的壓力，研究業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)變得愈發(fā)激烈。從2019年以后，研報(bào)數(shù)量、調(diào)研次數(shù)等指標(biāo)都大幅增加。研究業(yè)務(wù)是券商主營(yíng)業(yè)務(wù)中競(jìng)爭(zhēng)最激烈、份額最分散的板塊，排名前20機(jī)構(gòu)的分倉(cāng)傭金市占僅為60%左右，分析師天然處在高度競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)當(dāng)中，也更容易出現(xiàn)“過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)”的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致一些不可控的因素。

　　華創(chuàng)證券華中煒：賣方研究生態(tài)已經(jīng)發(fā)生重大變化 四點(diǎn)變化可能形成巨大影響  

　　華創(chuàng)證券執(zhí)委會(huì)聯(lián)席主任、副總裁華中煒表示，賣方研究的生態(tài)已經(jīng)發(fā)生了重大變化，且這種變化帶來(lái)的影響目前還沒(méi)有全面體現(xiàn)。賣方研究要服務(wù)于金融行業(yè)五篇大文章的定位和使命，研究如何服務(wù)五篇大文章，助力證券公司和機(jī)構(gòu)投資者更好地踐行金融機(jī)構(gòu)的使命，是非常需要深入思考的課題。

　　趙曉光談分析師的使命感：研究的價(jià)值對(duì)于戰(zhàn)略是非常重要的  

　　天風(fēng)證券董事、副總裁趙曉光表示，每個(gè)分析師應(yīng)該有一種使命感和責(zé)任感，即如何把人工智能跟產(chǎn)業(yè)更好地結(jié)合，把好的科學(xué)技術(shù)跟產(chǎn)業(yè)結(jié)合，行勝于言?！爸v太多悲觀的沒(méi)有意義，大家應(yīng)該投身于這兩個(gè)事業(yè)中，為中國(guó)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展做出貢獻(xiàn)，這里最核心的還是研究、戰(zhàn)略?！壁w曉光說(shuō)。

　　國(guó)泰君安黃燕銘：市場(chǎng)出現(xiàn)財(cái)富管理的大轉(zhuǎn)型 證券研究所要搭上快車道實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型  

　　分析師大會(huì)評(píng)審委員會(huì)主席、國(guó)泰君安金融學(xué)院院長(zhǎng)、首席策略官黃燕銘表示，接下來(lái)證券研究所如何發(fā)展？首先一條是改變商業(yè)模式，我們以前只會(huì)單一客戶、單一打法，捆綁公募基金，提供研究服務(wù)。但是我們今天要面臨的是必須去服務(wù)各種各樣的客戶，包括高端的機(jī)構(gòu)客戶，包括高凈值個(gè)人客戶，包括長(zhǎng)尾的個(gè)人客戶。在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，我們要提供證券研究服務(wù)，也要提供理財(cái)?shù)难芯糠?wù)。這個(gè)過(guò)程對(duì)我們來(lái)說(shuō)也是提供了一個(gè)新的機(jī)會(huì)，如果說(shuō)站在今天，我們可能會(huì)認(rèn)為分支機(jī)構(gòu)財(cái)富管理?xiàng)l線應(yīng)該感謝研究部門給他們提供研究資源，給他們賦能。但是3-5年以后，我們要感謝財(cái)富管理給我們提供了一小條船，讓我們重新駛上快速的車道。

　　華夏基金李一梅：信息爆炸時(shí)代需要分析師讓投資者有更多認(rèn)知獲得感  

　　華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，在信息爆炸的時(shí)代，專業(yè)人士在投資者希望獲得權(quán)威靠譜的資訊和信賴資訊時(shí)可能是缺失的。如何推動(dòng)行業(yè)的變革，真正提升投資者的獲得感，除了基金公司外，分析師作為證券分析的中堅(jiān)力量，可以讓投資者獲得更多認(rèn)知上的獲得感和最后交易過(guò)程中的獲得感。

　　上銀基金總經(jīng)理尉遲平：緊扣金融五篇大文章 以實(shí)際行動(dòng)助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　上銀基金總經(jīng)理尉遲平發(fā)表演講，她表示，近年來(lái)上銀基金圍繞壯大耐心資本，做好金融五篇大文章的政策導(dǎo)向，在不斷完善產(chǎn)品布局與投研體系建設(shè)領(lǐng)域做了多方面探索。在產(chǎn)品布局方面，上銀基金從規(guī)模驅(qū)動(dòng)的單一產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)闈M足長(zhǎng)期資金投資需求的解決方案服務(wù)商；在投研體系建設(shè)方面，上銀基金堅(jiān)持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，培育長(zhǎng)期業(yè)績(jī)大于規(guī)模的公司文化。

　　金麒麟最佳分析師策略研究第一名劉晨明（金麒麟分析師）：未來(lái)6個(gè)月的行情，這兩個(gè)事情比較關(guān)鍵

　　廣發(fā)證券劉晨明在獲獎(jiǎng)后表示，展望后面6個(gè)月的時(shí)間，兩個(gè)事情比較關(guān)鍵：一是關(guān)于跨年行情跟春季躁動(dòng)，另外是4月決斷，這兩個(gè)點(diǎn)決定了未來(lái)半年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的A股市場(chǎng)的情況和展望。先說(shuō)跨年行情，大家主要交易的是對(duì)未來(lái)基本面的預(yù)期和判斷，最簡(jiǎn)單的指標(biāo)就是非金融A股的ROE未來(lái)是什么趨勢(shì)。而對(duì)明年4月決斷判斷的時(shí)候，有一個(gè)事情比較關(guān)鍵，就是到底有多少的廣義財(cái)政是足以拉動(dòng)和支撐PPI的？在20年時(shí)間里面，我們只搞過(guò)4次真正意義上的逆周期調(diào)節(jié)和刺激性的經(jīng)濟(jì)政策，這四次廣義財(cái)政的擴(kuò)張幅度占GDP比重的提升是5個(gè)百分點(diǎn)左右，最終把PPI和ROE能夠走出新一輪的上行周期，這也是到明年3月份、4月份最終驗(yàn)證的點(diǎn)。

　　重陽(yáng)投資王慶：中國(guó)股票市場(chǎng)將趨于正常 上漲空間相當(dāng)大  

　　重陽(yáng)投資董事長(zhǎng)王慶表示，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)市場(chǎng)從底部反轉(zhuǎn)的時(shí)候，都要經(jīng)歷反復(fù)的過(guò)程，它就是市場(chǎng)自身的規(guī)律。關(guān)鍵是我們對(duì)后續(xù)前景如何看待，這是很難的。我們這邊提供一個(gè)模糊精確的視角看待問(wèn)題，首先，中國(guó)股票市場(chǎng)上漲的空間應(yīng)該還是相當(dāng)大的，不妨做一些橫向和縱向的比較（跟其他市場(chǎng)做比較），無(wú)論是估值還是股價(jià)本身的表現(xiàn)來(lái)講，它表現(xiàn)的規(guī)律性上來(lái)講，顯然空間還是比較大的，我們的估值跟美國(guó)、歐洲的相對(duì)估值折扣非常大，我們股價(jià)的表現(xiàn)、估值的表現(xiàn)跟歷史上表現(xiàn)也是不太一樣的。

　　李蓓自曝是李子柒的長(zhǎng)期粉絲：她一回歸就是牛市 希望是冥冥注定的巧合

　　李蓓在演講中表示，自己是李子柒的長(zhǎng)期粉絲，“她（李子柒）停更以后，基本上就是熊市了，一回來(lái)就牛市了，我希望這是一個(gè)冥冥注定的巧合?！崩钶碚f(shuō)道。同時(shí)她借此引出自己在打理花園過(guò)程中的感悟——養(yǎng)植物與投資有著諸多相似之處。她指出，強(qiáng)周期行業(yè)就如同那些顏值特別高的花，雖然冬天顯得丑陋，但一旦迎來(lái)春天便能綻放出美麗的花朵。同時(shí)，她也強(qiáng)調(diào)了強(qiáng)周期行業(yè)需要經(jīng)過(guò)出清才能繁榮，而出清的過(guò)程則需要保持低利潤(rùn)、少信貸擴(kuò)張以及產(chǎn)能關(guān)停。

　　摩根士丹利邢自強(qiáng)：本輪潛在的關(guān)稅影響有望小于上一輪

　　摩根士丹利大摩中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)認(rèn)為，雖然美國(guó)新政府對(duì)華加關(guān)稅會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成一定影響，但相比2018-2019年，中國(guó)企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈已更有經(jīng)驗(yàn)應(yīng)對(duì)，且中國(guó)出口市場(chǎng)多元化和產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)降低了對(duì)美國(guó)的直接依賴。他表示，這次潛在的關(guān)稅影響有望小于上一輪。

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責(zé)任編輯：王其霖