11月17日，2022分析師大會暨第四屆新浪財經“金麒麟”最佳分析師頒獎盛典隆重召開。新浪財經立足“研究改變世界，構建分析師資本話語權體系”，以提升證券研究行業水平、促進資本市場健康發展為根本目標舉辦第四屆“分析師大會”，聚集王忠民、劉紀鵬、竇玉明、管濤、黃燕銘等50+位專家、學者、行業掌舵者、頂級基金經理、金牌分析師，共同探討2023年的機遇與挑戰。
全國社保基金理事會原副理事長王忠民發表了“風險的魔樣”主題演講。王忠民表示，我們不僅要認識到風險的傳導形式，更要對風險進行及早識別，應對操作要靈活轉變。在今年美聯儲升息縮表之前，全球利率都是寬松的，同時我們的利率水平是3.1%-3.2%，就具有強大的資金競爭力和吸納力。此時國外資本進入我國，無論是投資固收+產品還是權益市場，都有辦法獲得超額收益。因此我們的市場也獲得大量的“北水”涌入。但當美聯儲升息縮表開始啟動，我們的資產收益率漸漸受到沖擊，“北水”也漸漸離開。當美元利息水平升到比我們十年期國債和銀行無風險收益率水平高時，全球的資本都朝著美元市場涌去。所以在這個利率和匯率高波動的時代，我們更需要靈敏地把握資金風險，調整投資策略，把相應的這些風險通過衍生品和市場管理對沖掉。
實際情況是，我們享受了過去30年美元降息、擴表的歷史過程，金融市場中債券和股票獲得了近20年長期的快速成長和發展，但我們沒注意到一旦這個趨勢反向調整，影響有多大，我們更沒有注意到當進入我們市場的不再是直接投資，而是金融市場的資本流量，只要利率和匯率這些價格信號逆行而行，這些資本會以最高的交易效率離我們而去。
美聯儲加息這是我們今年受到的最大的市場沖擊，更需要我們用長周期的數據來及時對財富管理模型和交易邏輯進行調整。
責任編輯：常靖蕾
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