來源：上海證券報(bào)

　　◎記者 張瓊斯

　　中央金融工作會(huì)議提出，要“始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性”，還要“做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章”。

　　近年來，我國與海外主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策出現(xiàn)背離，“穩(wěn)健”是我國貨幣政策的底色。主要經(jīng)濟(jì)體先是采取史無前例的寬松政策，隨后又走上了激進(jìn)的加息之路，引發(fā)全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩。

　　與之相對(duì)，我國貨幣政策不曾出現(xiàn)急轉(zhuǎn)彎和大轉(zhuǎn)向，而是始終把好貨幣供給總閘門，力度不緊不松，既為實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升提供貨幣信貸支持，又沒有“大水漫灌”、超發(fā)貨幣，人們手中的“票子”也沒有變“毛”。

　　作為我國金融領(lǐng)域最高規(guī)格會(huì)議，中央金融工作會(huì)議為當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的金融工作定基調(diào)、明取向，并奠定了做好金融“五篇大文章”的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。

　　政策路線已經(jīng)明確。營造良好的貨幣金融環(huán)境，需要保持流動(dòng)性合理充裕，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱，加強(qiáng)貨幣供應(yīng)總量和結(jié)構(gòu)雙重調(diào)節(jié)。

　　當(dāng)前，我國正處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，金融宏觀調(diào)控政策要做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)。通過強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，積極主動(dòng)應(yīng)對(duì)超預(yù)期因素?cái)_動(dòng)，有利于穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤。在逆周期調(diào)節(jié)平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的同時(shí)，前瞻性地統(tǒng)籌考慮跨周期政策目標(biāo)，兼顧短期和長(zhǎng)期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定、內(nèi)部均衡和外部均衡，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)更好轉(zhuǎn)型升級(jí)，為下一個(gè)周期的發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融條件。

　　服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的宗旨。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中，培育新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)需要金融資源的精準(zhǔn)滴灌。緊扣經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展主題，做好金融“五篇大文章”意在長(zhǎng)遠(yuǎn)、志在未來。“科技”“綠色”“普惠”“養(yǎng)老”“數(shù)字”，既是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新動(dòng)能，也是未來金融政策、金融服務(wù)和金融創(chuàng)新的落腳點(diǎn)。金融“五篇大文章”的提出，為今后一個(gè)時(shí)期的金融工作指明了方向、圈劃了重點(diǎn)。

　　近年來，金融資源已快速向上述領(lǐng)域集聚。綠色信貸、普惠信貸、科技信貸增長(zhǎng)提速，養(yǎng)老金融產(chǎn)品“貨架”持續(xù)豐富，適老化金融服務(wù)不斷優(yōu)化。截至9月末，本外幣綠色貸款同比增長(zhǎng)36.8%，普惠小微貸款余額同比增長(zhǎng)24.1%，科技型中小企業(yè)本外幣貸款余額同比增長(zhǎng)22.6%，均顯著高于各項(xiàng)貸款增速。

　　在信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化的背后，貨幣信貸政策導(dǎo)向作用也很顯著。支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)，普惠小微貸款支持工具、碳減排支持工具、科技創(chuàng)新再貸款、普惠養(yǎng)老專項(xiàng)再貸款等結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，有力促進(jìn)了新動(dòng)能加快發(fā)展。

　　目前，存續(xù)的結(jié)構(gòu)性工具有十余項(xiàng)，余額達(dá)7萬億元。在“充實(shí)貨幣政策工具箱”“加強(qiáng)貨幣供應(yīng)總量和結(jié)構(gòu)雙重調(diào)節(jié)”的政策導(dǎo)向下，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具有望在做好金融“五篇大文章”的過程中發(fā)揮更大作用。

　　可以預(yù)期，未來我國將進(jìn)一步健全中國特色現(xiàn)代貨幣政策框架，始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性。在總量上，保持貨幣信貸總量和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，保持節(jié)奏平穩(wěn)適度，提升增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性；在結(jié)構(gòu)上，提升貨幣信貸政策引導(dǎo)效能，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具要聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退；在價(jià)格上，引導(dǎo)融資成本持續(xù)下降。以此實(shí)現(xiàn)貨幣信貸增長(zhǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的正循環(huán)與正反饋。

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