長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

再謀易主，軟包電池龍頭孚能科技（688567.SH）的接盤者，還是廣州國資。

1月1日晚間，孚能科技發布公告，公司控股股東及其一致行動人擬將所持公司部分股份進行協議轉讓。如果這一事項順利完成，將會導致公司控股股東及實際控制人發生變更。

1月3日，易主方案出爐。孚能科技的控股股東及其一致行動人等合計向廣州國資方面協議轉讓公司5%股權，交易價款約為9.72億元。交易完成后，加上放棄部分股份表決權，廣州國資方面將取得孚能科技控制權。

2020年7月，孚能科技通過闖關IPO登陸科創板，2023年7月，上市剛滿三年，控股股東所持公司股份解除禁售，控股股東就籌劃易主，易主方式包括協議轉讓、放棄表決權等，接盤者為廣州國資代表廣州工控集團。當時，轉讓5%股權的價格為17.28億元。不過，這一事項最終并未落地。

如今，控制權轉讓再續前緣，廣州工控集團方面少花7.56億元。

執意轉讓控制權的背后，是孚能科技深陷經營虧損困境。

作為“科創板動力電池第一股”，孚能科技上市即變臉，2020年上市以來，公司累計虧損約44億元。

二級市場上，孚能科技股價表現萎靡，目前的股價為11.60元/股，早已破發。

再續前緣接盤方少花7.56億

孚能科技再次謀劃控制權轉讓，但少賣了7.56億元。

孚能科技公告，2024年12月31日，公司收到控股股東Farasis Energy（Asia Pacific）Limited（以下簡稱“香港孚能”）及其一致行動人贛州孚創企業管理合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“贛州孚創”）的通知，獲悉香港孚能和贛州孚創擬將部分公司股份進行協議轉讓。若上述事宜最終達成，將會導致公司控股股東及實際控制人發生變更。

1月3日晚，孚能科技披露了上述籌劃事項進展。當日， 公司控股股東香港孚能及其一致行動人贛州孚創、公司實際控制人 YU WANG、Keith D. Kepler 和廣東恒健工控新能源產業股權投資基金合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“恒健工控新能源”） 、廣州工業投資控股集團有限公司（以下簡稱“工控集團”）簽署了《股份轉讓協議》，以協議轉讓方式轉讓合計持有的孚能科技 5%股份。

具體為，香港孚能將其所持公司 5682.25萬股股份（占公司總股本的 4.65%）轉讓給恒健工控新能源，贛州孚創將其所持公司 428.27萬股股份（占公司總股本的 0.35%）轉讓給恒健工控新能源。合計轉讓6110.52萬股股份，占公司總股本的5%，轉讓價格為 15.90 元/股，轉讓款項總對價（含稅）約為9.72億元。

為促成工控集團成為孚能科技的控股股東、廣州市人民政府成為公司的實際控制人，香港孚能同意自股份交割日起至《股份轉讓協議》約定的期限內放棄其持有的屆時公司總股本 5.34%股份對應的表決權。

本次股份轉讓協議完成后，工控集團及其所有一致行動人合計持有孚能科技約 1.73億股，占公司總股本的14.16%。

其實，本次股權協議轉讓是舊事重提。

2023年8月，孚能科技披露，公司控股股東香港孚能及其一致行動人贛州孚創等與廣州工控及其所控制的主體廣州創興簽署了股份轉讓協議，以協議轉讓方式轉讓合計持有的孚能科技5%股份。轉讓價格為28.37元/股，轉讓款項總對價為17.28億元。

如果此次協議轉讓完成，廣州工控及其所有一致行動人合計持有公司股份2.27億股，占公司總股本的18.641%。孚能科技控股股東將變為廣州工控，公司實控人將變為廣州市人民政府。

不過，協議轉讓事項并未落地。2023年11月29日，交易雙方簽訂終止函，廣州工控獲得孚能科技控制權將通過定向增發等方式，由老股東協議轉讓轉換為廣州工控認購公司未來向特定對象發行的股份，擬取得不超過孚能科技定向增發后總股本的12%股份。但定增事項最終也沒有進展。

對比發現，時隔一年零五個月，同樣是協議轉讓5%的股權，交易價款縮水了7.56億元。

何時能擺脫虧損困境

孚能科技仍然易主廣州國資，并不令市場意外。

廣州國資與孚能科技之間早有關聯。

廣州工控集團的實際控制人是廣州市人民政府，其旗下廣汽集團是孚能科技三大核心客戶之一。從業務角度看，二者之間有關聯。

此外，2022年11月，孚能科技實施定增，募資33.18億元。這次定增，被廣州工控及其關聯方包攬。

從上述情況看，廣州國資早已盯上了孚能科技，入主或許是早已計劃好了的，事有反復，只是價格問題。

二次協議轉讓股權，交易價格減少7.56億元，可能與孚能科技仍然大幅虧損有關。

2024年前三季度，公司實現營業收入92.12億元，同比下降17.98%；歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）為-3.04億元，同比減虧80.57%，但仍然處于虧損狀態。

孚能科技是國內最早確立三元軟包動力電池技術線的龍頭之一，公司下游客戶是新能源汽車企業。知名企業戴姆勒集團和廣汽集團均是公司目前兩個主要客戶。

2020年，孚能科技作為“科創板動力電池第一股”登陸資本市場，公司此前曾單押三元電池技術路線使其錯失了國產低成本鐵鋰電路線崛起的機遇，導致其經營業績不佳。

經營業績數據顯示，2020年至2023年，孚能科技實現的營業收入分別為11.20億元、35億元、115.88億元、164.36億元，同比變動-54.29%、212.60%、231.08%、41.84%；歸母凈利潤分別為-3.31億元、-9.53億元、-9.27億元、-18.68億元，連續四年虧損。

綜上，上市以來，孚能科技已累計虧損43.83億元。

作為全球三元軟包動力電池的領軍企業之一，近年來，孚能科技也積極拓展。

根據2024年半年報披露，目前，公司同時積極拓展磷酸鐵鋰、鈉離子等動力電池的電芯、模組和電池包等。大軟包磷酸鐵鋰動力電池解決方案（SPS）已進入量產出貨階段，高能量密度、高功率、快充磷酸鐵鋰電芯處于開發階段。

只是，公司何時能擺脫虧損困境，仍然是未知數。

值得一提的是，本次控制權轉讓，還涉及業績承諾及補償等。孚能科技公告稱，新控股股東有望從戰略、品牌、研發、融資等多方面給予積極支持，助力公司健康發展。

責編：ZB

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