專題：微盤股回調 大盤股上揚 A股或將風格切換？

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　　◎記者 何奎

　　近日，多家險資機構在接受上海證券報記者采訪時表示，隨著國家加大宏觀調控力度，在政策“組合拳”呵護下，權益市場信心將繼續回升，可以適時增配權益，尤其看好高股息和科技成長板塊。

　　市場信心將繼續回升

　　“展望2025年，在穩增長‘組合拳’作用下，市場信心將繼續回升。”生命資產認為，我國經濟正處于向高質量發展的新舊動能轉換期，國家加大宏觀調控力度，推出一攬子穩增長增量政策，經濟運行保持總體平穩，高質量發展穩步推進。

　　上海一家大型險資機構權益投資負責人認為，在內外部復雜環境影響下，政策預期博弈是近年來市場表現的特點。中央經濟工作會議對明年經濟工作作出了新部署，權益市場將有更多機會。

　　一家中小險資機構投資經理表示，經濟回升向好的基本面依舊扎實。政策催化下，權益市場將處于震蕩向上的過程，投資機會將呈現多點開花的結構性特征。

　　險資有望增加權益配置

　　保險資金具有規模大、周期長等特點，是資本市場重要的長期資金和耐心資本供給者，險資入市對穩定資本市場具有重要意義。

　　結合險資逢低布局的投資特點來看，明年險資機構將更積極把握市場機遇，增加權益資產配置。“我們會增加對權益資產的配置，甚至會適當保持較高的倉位。”上海一家中小險資機構總經理說。

　　生命資產表示，公司將秉持保險資金長期投資、穩健投資和價值投資的特性，克服利率下行的環境挑戰，繼續踐行以固收為主、權益增強的大類配置策略。通過建設自上而下的多資產、多策略投研體系，充分深挖不同資產的配置機會，實現絕對收益。

　　高股息板塊和科技成長板塊兩條主線，或是險資2025年關注方向。生命資產表示，從絕對收益的角度看，由于降息背景下債券收益率不斷走低，權益市場的高股息品種有望持續受到絕對收益資金的青睞。

　　生命資產認為，“‘科技成長+新質生產力’‘科技成長+新基建’也是可以關注的領域。”一是新質生產力，包括5G云計算、大數據、半導體、新材料、高端制造、人工智能、量子通信等在內的板塊將有較大機會；二是新基建，包括基于新能源車的城市智能化和低空飛行基礎設施，車路協同以及低空經濟板塊將有較大機會。

　　上海一家大型險資機構權益投資負責人則認為，落地概率大、見效快的政策將主要分布在以舊換新等消費相關領域，前期滯脹且有增量政策驅動未來業績改善的順周期品種會迎來性價比的提升。

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責任編輯：郝欣煜