轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

　　中證網(wǎng)訊（王珞）五新隧裝12月9日晚間披露并購重組預(yù)案，公司擬通過發(fā)行股份并支付現(xiàn)金的方式收購五新重工100%股權(quán)及興中科技100%股權(quán)。12月10日，五新隧裝股票復(fù)牌后一字漲停，截至上午收盤，股價(jià)報(bào)35.47元/股，封單22.47萬手。

　　公開資料顯示，五新隧裝此次收購的兩家公司均是國家級(jí)專精特新小巨人企業(yè)，具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)實(shí)力。其中，五新重工是以港口碼頭高端智能起重設(shè)備設(shè)計(jì)制造為主營業(yè)務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)；興中科技的的主要資產(chǎn)為控股子公司五新科技，五新科技是交通基建專用設(shè)備與系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商。

　　值得一提的是，這是“并購六條”發(fā)布后，北交所上市公司啟動(dòng)發(fā)股買資產(chǎn)的首單項(xiàng)目。

謀劃收購兩家“小巨人”企業(yè)

　　公開資料顯示，五新隧裝專業(yè)從事隧道施工與礦山開采智能裝備的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)，是國家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，也是首批在北交所上市的企業(yè)之一。此次五新隧裝謀劃收購的標(biāo)的公司為五新重工和興中科技，與上市公司具有一定的產(chǎn)業(yè)協(xié)同性。

　　其中，五新重工主營港口物流智能設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，擁有特種設(shè)備起重機(jī)械制造A級(jí)生產(chǎn)許可證和鋼結(jié)構(gòu)工程專業(yè)承包貳級(jí)資質(zhì)，主要產(chǎn)品有集裝箱門式起重機(jī)、門座式起重機(jī)、鋼結(jié)構(gòu)橋梁工程等，廣泛應(yīng)用于長江、珠江、淮河等流域港口碼頭和長沙地鐵等重點(diǎn)工程。

　　興中科技為五新科技的控股平臺(tái)，股權(quán)上翻后持有五新科技100%的股份。而五新科技是交通基建專用設(shè)備與系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商，主要從事兩大板塊業(yè)務(wù)，一是路橋施工專用裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及租賃，具體產(chǎn)品包括信息化橋梁構(gòu)件生產(chǎn)線、整孔梁模板、節(jié)段梁模板、墩身模板及蓋梁模板、掛籃和棧橋等；二是建筑安全支護(hù)一體化服務(wù)，主要為模架專業(yè)分包及租賃。

　　五新隧裝介紹，上市公司和標(biāo)的公司在采購渠道、銷售渠道、技術(shù)研發(fā)、人才資源等方面具有良好的協(xié)同效應(yīng)，因此，本次交易有利于夯實(shí)上市公司主業(yè)并拓寬產(chǎn)品品類，充分發(fā)揮雙方的協(xié)同效應(yīng)，提升品牌價(jià)值，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

　　例如，在采購方面，上市公司與五新重工、五新科技原材料高度重疊。在上市公司及標(biāo)的公司主要原材料中，鋼材類、機(jī)電類（變速箱、減速機(jī)等）、液壓類（泵站、液壓馬達(dá)、油缸等）、緊固件類屬于基礎(chǔ)材料，特別是前三類采購需求大，本次交易完成后，上市公司和標(biāo)的公司可共用采購渠道，一方面尋求更優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)商，另一方面提升采購集中度，以提升采購量增強(qiáng)議價(jià)權(quán)。

打造業(yè)績新增長點(diǎn)

　　據(jù)了解，此次交易完成后，五新隧轉(zhuǎn)在進(jìn)一步提升鐵路、公路施工專用設(shè)備制造領(lǐng)域綜合服務(wù)能力的基礎(chǔ)上，還進(jìn)入港口物流智能設(shè)備制造領(lǐng)域，內(nèi)生增長與外延增長并重。

　　根據(jù)2024年《交通運(yùn)輸部關(guān)于新時(shí)代加強(qiáng)沿海和內(nèi)河港口航道規(guī)劃建設(shè)的意見》等，各省市均投入巨資，全面攻堅(jiān)國家高等級(jí)航道，打通內(nèi)河航運(yùn)堵點(diǎn)卡點(diǎn)，實(shí)施內(nèi)河水運(yùn)體系聯(lián)通工程，目前計(jì)劃投入將超過8000億元。五新隧裝通過收購五新重工進(jìn)入港口物流智能設(shè)備制造領(lǐng)域，進(jìn)一步拓寬市場領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)多引擎發(fā)展，增強(qiáng)整體競爭力，增加業(yè)績新增長點(diǎn)。

　　此外，五新隧裝與五新科技的客戶高度重疊，本次交易后，上市公司提供產(chǎn)品多樣化，進(jìn)一步提升鐵路、公路重難點(diǎn)施工場景的綜合服務(wù)能力，可有效提升客戶開拓效率。

　　與此同時(shí)，在國外，五新科技、五新重工在海外市場均有所建樹，如五新科技參與了孟加拉帕德瑪大橋、贊比亞謙比大橋、蒙內(nèi)鐵路等海外工程，五新重工參與了新加坡倉儲(chǔ)公司Container Connections無人化項(xiàng)目，五新科技、五新重工的海外銷售渠道及應(yīng)用案例可加速上市公司在國外市場的開拓。

劍指百億目標(biāo)

　　在2023年年度報(bào)告中，五新隧裝制定了未來十年銷售規(guī)模突破100億元的目標(biāo)。此次并購重組引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，是五新隧裝戰(zhàn)略藍(lán)圖中的重要一步，將有助于提升五新隧裝業(yè)績，增強(qiáng)盈利能力和市場競爭力，為百億目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供堅(jiān)實(shí)的支撐。

　　公告顯示，近年來，五新重工與興中科技業(yè)績穩(wěn)步增長。其中，五新重工在2022年、2023年以及2024年前三季度分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.88億元、5.5億元、4.14億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤7154.05萬元、1.05億元、6172.27萬元。興中科技在2022年、2023年以及2024年前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤300.93萬元、3849.16萬元、3729.9萬元。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，本次并購重組將助力五新隧裝在鐵路、公路施工專用設(shè)備制造領(lǐng)域的綜合服務(wù)能力實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，并成功進(jìn)軍港口高端物流裝備制造領(lǐng)域，打造出新的業(yè)務(wù)增長極。此次并購重組不僅有利于增厚五新隧裝的收入和利潤，更將顯著提升其持續(xù)盈利能力，為未來發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力，助力公司完成百億目標(biāo)。

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