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專題：市場交易或仍圍繞政策預期展開 行情演繹重要節點將至

◎記者 朱妍

在行業降費大潮下，部分基金投顧也加入了費率打折的行列。近日，興證全球基金旗下多元收益的投顧策略給出“半價”優惠，年費率降至0.2%。業內人士認為，自2020年至2021年的基金投顧大降費后，近些年降費動作減少。目前，國內投顧行業還處于初期發展階段，“價格戰”容易壓縮盈利空間。

近日，興證全球基金表示，旗下“興證全球多元收益”投顧策略的服務費限時“半價”，自12月2日起至明年6月30日，年費率從0.4%降至0.2%。隨著多元投顧策略市場關注度的提升，行業競爭也愈演愈烈。

“去年下半年，我們向投資者推薦多元資產配置解決方案時，市場上少有機構在推廣類似策略，現在相關內容、觀點在微信公眾號都‘泛濫’了，同業競爭明顯加劇?！庇谢鹜额櫃C構人士說，近幾年優質資產較為稀缺，投資者渴望尋求更高的收益回報，因此對多元資產配置的關注度提升。疊加互聯網平臺對這類話題進行流量扶持，讓相關話題熱度居高不下。

不僅是多元投顧策略，今年初，另一家券商曾在官網公告稱，自2024年1月18日起至12月31日止，投資者通過該公司直銷平臺或業務合作機構簽約特定基金投顧，服務費適用優惠折扣費率，具體折扣優惠費率以基金投顧服務產品信息披露公告為準。

早在2020年和2021年，南方基金、中歐基金等多家投顧機構曾出現過集體性降費。滬上一家基金投顧機構表示，2021年其投顧費率就基本調整到位了，權益類投顧年費率為0.5%至0.75%，固收類為0.2%至0.25%。

“卷”費率有用嗎？上述基金投顧機構人士分析認為，短期來看，降費的確能在一定程度上提升投顧策略的市場吸引力，從而獲得一定的業務增量。長期來看，單純降費難以實現業務規模的可持續增長。投顧業務的核心在于信任與服務，只有專業、優質和適配客戶投資目標的投顧服務才是業務穩健前行的基石。

某管理基金投顧人士認為，目前，基金投顧策略同行間的競爭壓力是存在的，但更多是來自“流量端”，即讓用戶認知到策略的存在以及好處，而非費率本身較高。

“基金投顧是基金行業里不怎么賺錢的業務，整個行業尚處于初期階段。我們的利潤還很低，想降費也降不起，今年投顧策略費率沒有進行調整。”一位基金投顧機構人士說。

對于后續基金投顧領域的費率優化，招商證券基金評價團隊人士建議，構建多層次基金投顧費率體系，比如依照投顧組合的管理難度和標準化程度，構建多層次的收費標準。

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