高股息優(yōu)勢顯著 多路資金涌入銀行股

高股息優(yōu)勢顯著 多路資金涌入銀行股
2024年11月06日 02:15 上海證券報

專題:A股放量突破 第二波行情要開始了?私募這樣看

  ◎記者 黃坤

  今年以來,A股銀行板塊走勢強勁。Wind數據顯示,銀行板塊漲幅高達31.21%,10家上市銀行漲超40%。

  梳理三季報可見,今年以來多路資金涌入銀行股。社保基金、公募基金、險資持倉量都有明顯提升。

  業(yè)績穩(wěn)、高股息支撐銀行股行情

  “銀行股具有高股息、低估值、業(yè)績穩(wěn)的特點,體現了避險和投資價值。”一位重倉銀行股的投資者稱。

  三季報顯示,上市銀行整體業(yè)績改善,營收降幅環(huán)比收窄,凈利潤增速加快。上市銀行還積極回饋投資者。據統(tǒng)計,截至目前,近20家上市銀行公布中期分紅方案,合計擬分紅(含已派息)金額超2500億元,平均分紅率約28%。

  一直以來,銀行股都是高股息標桿板塊。“在充滿挑戰(zhàn)的經營環(huán)境下,銀行業(yè)增長總體穩(wěn)定。相較更加依賴現金流的非金融行業(yè),銀行股利潤波動更小;相較電力、交運等傳統(tǒng)高分紅行業(yè),銀行股股息率更高、更穩(wěn)定。”中金公司銀行業(yè)分析師林英奇說。

  隨著上市銀行實施中期分紅,高股息投資邏輯得到進一步強化。長江證券研報認為,從投資回報的流動性角度來看,即使每年分紅金額不變,更高頻的分紅回報也會帶來高流動性價值和確定性更強的現金流。

  市場人士認為,經濟穩(wěn)步復蘇利好銀行盈利,加之銀行板塊低估值、高股息率、穩(wěn)定分紅率、實施中期分紅等,吸引了社保基金、險資、公募基金等資金密集加倉銀行股,推動銀行股上漲。

  銀行股獲機構青睞

  機構對銀行股青睞有加。

  截至三季度末,農業(yè)銀行工商銀行交通銀行入圍社保基金前五大持倉股,持倉市值分別為1129.01億元、762.1億元和229.78億元;從持倉變動情況來看,成都銀行常熟銀行三季度分別獲得社保基金增持104.96萬股、51萬股。證金公司則是14家上市銀行的前十大股東。

  對此,中央財經大學副教授劉春生表示,一方面,銀行股業(yè)績穩(wěn)定、分紅積極,對于社保基金等長線資金來說,具有較高的投資價值;另一方面,銀行股也是大盤指數的“穩(wěn)定器”,可以起到穩(wěn)定市場的作用。

  公募基金也對銀行股展現出濃厚興趣。數據顯示,截至三季度末,主動基金重倉持股銀行板塊總量為45.06億股,持股總市值453億元,較二季度末分別提升4056萬股、45億元。

  “一方面,銀行股作為優(yōu)質紅利品種仍具性價比;另一方面,近期出臺的一系列政策催化了順周期行情。”國盛證券分析師馬婷婷說。

  險資仍是銀行股配置大戶

  今年以來,銀行板塊還受到險資“重點關注”。在險資前十大重倉股中,銀行股占據了絕對的主導地位,包括民生銀行浦發(fā)銀行華夏銀行等。

  粵開證券研報認為,銀行股成為險資等低風險偏好資金抱團的標的,除高股息這一基本特征外,還因為其價格波動水平更低,業(yè)績、分紅更穩(wěn)定。

  股息屬于可重復發(fā)生的現金收益,是險資投資收益的中樞和“壓艙石”。當前,保險投資面臨新會計準則和低利率的雙重挑戰(zhàn),投資以銀行股為代表的高股息標的既有助于增強資產負債匹配,又能助力穩(wěn)定投資收益率中樞。

  多家保險公司表示,將延續(xù)高股息投資邏輯。比如,中國人壽相關負責人在三季度業(yè)績發(fā)布會上表示,將繼續(xù)適度增加對優(yōu)質高股息股票的投資,注重把握好配置節(jié)奏和投資的安全邊際,重點關注經營業(yè)績穩(wěn)定、公司治理穩(wěn)健、市場估值合理、股息收益率較高的優(yōu)質行業(yè)龍頭公司。

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責任編輯:江鈺涵

銀行股 險資 社保基金

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