專題：聚焦2024年IMF與世行秋季年會

　　來源：商業周刊

　　日本央行行長植田和男暗示未來將繼續加息，并表示判斷日本貨幣政策進一步正常化的適當規模和時機占據了他的全副心神。

　　“我在思考未來正常化的總規模應該是多少，以及要如何在各個時間段最合理地分配加息，”正在華盛頓參加國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行年會的植田和男10月23日在一個活動上接受提問時稱。“這讓我天天睡不著。”

　　植田和男的講話表明，日本央行正在尋找再次加息的合適時機，大多數觀察人士預計要等到2025年初。而這位央行行長示意，光等待不一定是正確的解決方案 —— 因為不明朗的形勢下如果只發出謹慎的信息，可能會導致不可取的市場頭寸部署。

　　“當存在巨大不確定性時，你通常會想要謹慎行事、循序漸進，”他表示。“但這里的一個問題是，如果非常非常漸進式地推進，讓人產生利率將在很長一段時間內保持在低位的預期，可能會導致大量投機頭寸積累，日后恐怕會成為一個問題。”

　　植田和男做出這番表態前不久，日元兌美元10月23日一度跌1.4%至153.19，創出7月31日以來最低水平。雖然他沒有被直接問及日元走勢，但許多日本央行觀察人士都在密切關注日元，因為這可能會是觸發央行再次提早加息的一個關鍵因素。

　　加息時機

　　接受彭博調查的大多數經濟學家預計，日本央行下周將維持基準利率不變，然后在12月或1月加息。

　　調查顯示，53位日本央行觀察人士幾乎全都預測該行在10月31日為期兩天的會議結束時會按兵不動。約53%的受訪者預計12月會加息，依然是最熱門的押注；預測1月加息的受訪者比例從19%升至32%。

　　分析師將密切關注此次會議給出的政策暗示，會議召開的時間就在日本眾議院選舉幾天后。鑒于美國總統大選仍存不確定性，植田和男可能不會做出任何明確承諾，但預計會重申如果通脹前景實現將提高利率的立場。

　　“隨著美國大選臨近，日本央行發出12月加息強烈信號的可能性很低，” Okasan Securities首席債券策略師Naoya Hasegawa在調查問卷中寫道。“央行可能會強調密切關注美國經濟以及國內通脹和工資形勢，同時維持在展望實現的情況下加息的立場。”

　　會議的一個焦點是日本央行是否會調整7月關于通脹面臨上行風險的評估。約45%的經濟學家認為央行會維持這一風險評估，41%預計會有調整，另外14%表示很難說。編輯/張源浩

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責任編輯：陳鈺嘉