21世紀經濟報道記者 黃子瀟 深圳報道

　　8月29日晚間，在紅利板塊備受關注的趨勢下，招商銀行披露了2024年中期業績。

　　報告顯示，2024年上半年，招行實現營業收入1729.45億元，同比下降3.09%；實現歸母凈利潤747.43億元，同比下降1.33%，營收利潤的環比降幅有所收窄。

　　同時，招行上半年凈息差為2.00%，較上年同期下降23個基點，相較一季報環比下降2個基點。

　　21世紀經濟報道記者注意到，在本次披露的中報中，“國家隊”中證金融公司自2020年后首次重回十大股東序列，代表滬港通外資的香港中央結算公司賬戶則上升至第五位。

　　8月30日收盤，招商銀行A股報收32.15元，下跌2.37%；港股報收32.35港元，下跌4.29%。

　　證金重回前十，滬港通挺進前五

　　隨著半年報的披露，招商銀行前十大股東也浮出水面。

　　記者注意到，“國家隊”中證金融公司重新出現在了招行前十股東之列，以5.24億持股位列第十。連續五年進入前十的大家人壽保險股份有限公司本次則未出現。與新晉的證金持股數量對比可以看出，大家保險在報告期內至少減持了2.5億股。

　　證金公司重回招行前十股東，看似是“國家隊”的新動作，但實則另有解讀。

　　21世紀經濟報道記者查詢了招行過去5年的十大股東情況，注意到證金公司上一次出現時為2020年年報。彼時證金持股數7.55億，占比為2.99%；本次證金重回前十的持股數為5.24億，占比為2.08%。因此證金實際有所減持。

　　不過，代表著北上資金流向的香港中央結算公司賬戶在報告期內增持招行7.28億股，從第七升至第五，顯示了報告期內外資對招行保持興趣。

　　機構持股方面，Wind數據顯示，二季度基金公司增持招行約6000萬股，持股比例由6.1%上升至6.40%。不過易方達基金經理張坤在一二季度連續減持招行，目前招行已不在張坤的前十大重倉股之列。此外，張坤在管的易方達優質三年持有中仍保留了招行1000萬股。

　　在股東戶數上，截至6月末，招行普通股股東總數約56.53戶，相較一季報的59.70戶下降約3.17萬戶。

　　中報發布后，民生證券給予招行推薦評級，國投證券給予買入評級，平安證券給予強烈推薦評級。

數據來源：Wind

　　上半年凈息差降至2%，對公存款成本下降更明顯

　　銀行業面臨著凈息差不斷收窄的問題，不過近期收窄幅度環比趨緩。

　　此前8月9日，國家金融監督管理總局發布數據顯示，二季度商業銀行凈息差仍為1.54%，環比持平一季度。

　　招行中報顯示，該行上半年凈息差為2.0%，同比下降23個基點，相較一季度環比下降2個基點不過，從單季度數據來看，招行二季度凈息差1.99%，較一季度下降3個基點。

　　對于凈息差下降的原因，招行的在財報給出了解讀。

　　第一個原因與2023年年報基本一致，即資產端受上年存量房貸利率下調、LPR下降及有效信貸需求不足影響，新發放貸款定價持續下行，貸款平均收益率繼續走低。

　　第二個原因為本期新增。招行表示，市場利率中樞持續下行，帶動債券投資和票據貼現等市場化資產收益率繼續下降。

　　負債端方面，招行負債成本較低的特點歷來是該行的壁壘優勢，不過存款定期化趨勢仍在持續。

　　21世紀經濟報道記者查閱了該行的存款結構發現，報告期內，公司活期存款占比較上年年全年下降4.68個百分點；零售活期存款占較上年全年下降6.77個百分點。

　　招行在年報中稱，企業資金活化程度尚未有明顯改善，居民儲蓄需求保持剛性，全市場呈現存款定期化趨勢，受此影響本集團定期存款保持快速增長。

　　從付息成本角度來看，報告期內，相較上年全年，招行對公活期存款年化平均成本率下降19個基點，對公定期存款下降12個基點；零售活期存款下降10個基點，零售定期存款下降6個基點。

　　對公存款的成本率下降較零售更明顯，或來自上半年嚴管“手工補息”的影響。

　　招行在財報中直言，展望下半年，該行凈息差仍將承壓。資產端方面，影響資產收益率的存量政策性因素仍需時間消化，有效資產需求仍顯不足，預計下半年資產收益率將延續下降趨勢；負債端，存款定期化趨勢不減，負債成本管控壓力仍存。

　　招行表示， 在負債端堅持以低成本核心存款增長為主，拓展低成本高質量存款來源，把握存款利率市場化不斷深化的政策機遇，推動存款成本穩中趨降。

（21世紀經濟報道記者根據Wind數據制圖）

　　貸款增速低于存款增速，不良率略微下降

　　報告期內，招行資產規模持續擴張，資產質量保持穩定。

　　2024年中報顯示，截至報告期末，招商銀行資產總額115747.83億元，較上年末增長4.95%。貸款和墊款總額67478.04億元，較上年末增長3.67% 。負債總額104577.58億元，較上年末增長5.18% ；客戶存款總額86628.86億元，較上年末增長6.22%。

　　資產質量方面，報告期內，該行不良貸款率0.94%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率434.42%，較上年末下降3.28個百分點。不良貸款生成率（年化）1.02%，同比下降0.02個百分點。從業務大類看，公司貸款不良生成額55.14億元，同比減少1.79億元；零售貸款（不含信用卡）不良生成額64.29億元，同比增加20.60億元；信用卡新生成不良貸款200.29億元，同比減少4.18億元。

　　從行業看，公司貸款不良生成主要集中在房地產業；從客群看，公司貸款不良生成多數為國標中、小型企業。

　　在涉房貸款方面，截至報告期末，招行房地產業貸款余額3039.06億元，占比4.75%，較上年末上升0.04個百分點，其中85%以上的房地產開發貸款余額分布在一、二線城市城區，房地產業不良貸款率4.78%，較上年末下降0.23個百分點。個人住房貸款方面，報告期內，一、二線城市新發放的個人住房貸款額占該行個人住房貸款新發放總額的90.97%，同比提升2.80個百分點。

　　作為不良貸款的“后備軍”，招行關注貸款率、逾期貸款率分別為1.18%、1.33%，分別較一季報上升0.04、0.02個百分點。

　　招行表示，該行積極處置不良資產，運用多種途徑化解風險資產，報告期內共處置不良貸款305.63億元，其中，常規核銷147.15億元，不良資產證券化101.48億元，清收39.73億元，通過抵債、轉讓、重組上遷、減免等其他方式處置17.27億元。

（21世紀經濟報道記者根據Wind數據制圖）

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責任編輯：曹睿潼