來源： 灣區007

　　養老基金都做不好，還做什么權益？

　　養老基金都做不好，還談什么社會責任感？

　　博時基金，你一下子要清盤三只養老FOF，有幾個意思？

　　8月17日，博時基金宣布其管理的三只養老目標日期FOF基金可能面臨合同終止的風險，并已暫停相關申購和定期定額投資業務。

　　這三只基金分別為博時養老目標日期2040五年持有期混合基金（FOF）、博時養老目標日期2045五年持有期混合基金（FOF）、博時養老目標日期2050五年持有期混合基金（FOF），它們均在合同中約定，若在合同生效三年后的對應日資產凈值低于兩億元，則將自動進入清算并終止合同，無需召開持有人大會。鑒于這三只基金成立時間均為2021年8月30日，故2024年8月30日將成為決定其是否清盤的關鍵日期。目前，這三只基金的規模分別為0.44億元、0.09億元和0.14億元，均遠低于兩億元的門檻 。

　　養老FOF基金的清盤潮并非個案，據Wind數據，截至2024年8月16日，共有11只公募FOF清盤，數量與去年全年持平，其中6只為養老FOF。養老FOF的困境主要源于業績不佳、市場和投資者認知不足等原因，導致規模增長緩慢，個人養老基金整體遇冷。市場對養老FOF的擔憂加劇，尤其是那些作為發起式基金成立，且規模未能達到合同要求的產品 。

　　業內人士指出，面對養老FOF發展不達預期的情況，基金管理人需要考慮是否保殼的問題。市場反復震蕩、權益市場波動較大，導致養老FOF收益不及預期，規模縮水。

　　一些基金公司可能因產品規模過小、維護成本過高而選擇清盤，而另一些則可能出于保留產品線布局的需要，傾向于保殼。華林證券資管部董事總經理賈志表示，養老FOF集中清盤是一個比較尷尬的結果，他建議公募基金管理養老FOF應有情懷和使命，努力做好業績和推廣，以對得起持有人的信任 。

　　清盤！清盤！清盤！

　　8月17日，博時基金發布了旗下三只養老FOF可能觸發基金合同終止情形的提示性公告。

　　博時基金管理的三只養老目標日期系列FOF基金，包括2040五年持有、2045五年持有和2050五年持有，均屬于發起式基金。根據它們的基金合同，如果在合同生效三年后的對應日期，也就是2024年8月30日，基金的資產凈值未能達到兩億元，那么基金將會自動清算并結束，而不會通過召開基金份額持有人大會來決定是否繼續運作。

　　這三只基金都是在2021年8月30日成立的，目前面臨的問題是它們的規模都遠低于合同規定的兩億元門檻，分別為0.44億元、0.09億元和0.14億元。如果到月底基金的資產凈值還是低于兩億元，它們就將啟動清算流程。

　　此外，博時基金也宣布從8月19日起，這三只基金將暫停接受新的申購和定期定額投資業務，以保護現有持有人的利益。

　　值得注意的是，這三只基金的首任基金經理麥靜已于2020年5月加入博時基金，并曾擔任多元資產管理部總經理，負責管理包括養老FOF在內的多只FOF產品。然而，麥靜在2024年1月離開了博時基金，這幾只基金也面臨著即將到來的合同到期考驗。

　　市場對養老FOF的前景感到憂慮，特別是今年已有11只公募FOF清盤，數量與去年全年相等，其中6只為養老FOF，顯示出這一細分市場正經歷著一輪清盤潮。

　　博時基金應承擔起社會責任！

　　Wind資訊的統計顯示，2021年見證了公募基金中FOF產品的井噴，全年共成立了133只新的FOF產品。在這些產品中，養老FOF占據了一席之地。然而，發起式基金在養老FOF中占有相當比例，這類基金要求初始認購金額不低于1000萬元，并承諾持有至少3年。

　　但若在三年期滿時，基金的資產凈值未能達到2億元，基金合同將自動終止。鑒于從2021年至今已滿三年，許多未能滿足這一財務門檻的養老FOF正面臨清盤的風險。

　　此外，養老Y份額基金，這是專為個人養老金投資而設立的基金份額，也承受著壓力。截至2024年6月30日，Wind數據表明，自成立之初僅有23%的養老Y份額基金實現了正收益，平均年化收益為-3.23%，在波動的市場中未能有效保值增值。

　　個人養老基金的整體規模增長緩慢，截至2024年第一季度末，市場總規模為65億，平均每只產品規模僅為0.35億，顯示出市場對個人養老基金的冷淡態度。

　　公募人士向媒體透露，個人養老金的不溫不火與產品回報不佳、持有期限較長有關，也與公眾對養老意識的淡漠、繳費人數偏低有關。市場動蕩和權益市場的大幅波動也影響了養老FOF的收益，導致規模減少。

　　面對是否繼續維持基金運作的選擇，一些基金管理人可能會基于對未來市場行情的樂觀預期和保留產品線布局的考慮，選擇保殼；而其他一些基金公司可能因為產品規模過小、維護成本過高而選擇清盤。華林證券資管部董事總經理賈志指出，養老FOF的集中清盤是一個令人尷尬的結果，他強調公募基金管理養老FOF應超越商業利益，承擔起相應的社會責任。

　　賈志還表示，養老問題是一個長期而普遍的問題，隨著人口結構的變化，養老FOF有望獲得更多的關注和支持。他建議，公募基金在管理養老FOF時，應致力于提高業績和推廣力度，以贏得持有人的信任。同時，公募人士也建議，基金管理人應提高專業能力，保持長期穩健的業績，并增加產品供給，推動新發和持營產品的發展。

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責任編輯：石秀珍 SF183