專題：市場拐點將出現(xiàn) 耐心等待驅(qū)動信號

　　◎記者 馬嘉悅

　　A股市場持續(xù)震蕩，但股票策略仍是私募發(fā)行市場“主力軍”。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，上半年私募證券投資基金新備案數(shù)量超過3000只，其中股票策略產(chǎn)品占比超六成。盡管基金發(fā)行市場仍處于“冰點期”，但相比于一季度，二季度私募新備案產(chǎn)品數(shù)量有所回升。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年上半年私募證券投資基金新備案數(shù)量為3328只，其中股票策略產(chǎn)品數(shù)量為2156只，占比高達(dá)64.78%。

　　與去年上半年對比，私募基金發(fā)行市場尚處于“冰點期”，但從季度變化來看，私募發(fā)行顯現(xiàn)回溫跡象。據(jù)統(tǒng)計，今年二季度，私募證券投資基金新備案數(shù)量為1703只，較一季度的1625只有小幅提升。

　　“個人投資者進(jìn)場意愿依舊比較猶豫，尤其是部分私募基金產(chǎn)品凈值尚處于1元以下，使得個人投資者情緒低迷。但機構(gòu)投資者近期抄底意愿有所提升，比如7月部分信托機構(gòu)將發(fā)行FOF產(chǎn)品，投向主要聚焦于權(quán)益類的私募基金。所以，二季度以來很多私募管理人發(fā)行了匹配機構(gòu)投資者風(fēng)險偏好的相關(guān)產(chǎn)品。”滬上一位百億級私募高管坦言。

　　記者采訪獲悉，眾多宏觀策略機構(gòu)對于權(quán)益資產(chǎn)也愈發(fā)青睞。

　　北京一家頭部私募人士認(rèn)為，權(quán)益資產(chǎn)已經(jīng)調(diào)整三年多時間，利好政策陸續(xù)出臺，股票的性價比正持續(xù)凸顯，公司當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)倉位占比超過八成。

　　滬上一位信托公司“固收+”基金經(jīng)理表示，如果美聯(lián)儲開啟降息周期，A股將很有可能迎來反轉(zhuǎn)，有機會實現(xiàn)業(yè)績和估值提升的“戴維斯雙擊”。后續(xù)將在固收的基礎(chǔ)上借道ETF增配權(quán)益資產(chǎn)。

　　星石投資首席策略投資官方磊也認(rèn)為，短期來看，由于缺乏基本面修復(fù)彈性的支持，疊加市場對基本面邊際向好信號的觀望情緒仍存，股市分化或愈發(fā)明顯。但中期來看，政策效果將逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)最終會體現(xiàn)在上市公司業(yè)績上，A股和港股或?qū)⒅饾u開啟上行趨勢。

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責(zé)任編輯：江鈺涵