近日，一則“視頻號暫停私募基金相關用戶申請金融科普直播準入”的消息在業內傳開。記者向多位私募人士核實后發現，該消息屬實。據悉，6月18日視頻號更新的“金融科普類直播準入標準”明確顯示，“暫不支持私募基金機構和私募基金從業人員的申請”。

　　多位業內人士坦言，此前股票市場走強時，多家私募開設了視頻號，有些為了宣傳公司品牌，有些為了傳遞市場觀點，有些則為了加強投資者互動。不過，今年以來私募行業監管愈發細化，私募逐漸回歸私域，此次行業被禁止申請金融科普直播，與如今的監管思路一脈相承。

　　此外，由于4月30日發布的《私募證券投資基金運作指引》（以下簡稱《指引》）要求，沒有簽署私募基金代銷協議的機構不得公布私募基金業績，因此，部分大型券商和第三方銷售平臺近期已經停更了私募業績周報。在業內人士看來，未來私募行業將進一步聚焦于合格投資者，不管是品牌傳播還是業績展示，都需嚴格管理好投資者適當性風險。

私募被禁止申請視頻號金融科普類直播準入

　　近日，一張視頻號團隊下發的“金融科普直播準入標準更新通知”在行業內不脛而走。

　　通知顯示，為更好地保障用戶權益，推動平臺生態健康發展，根據《視頻號金融科普類直播準入標準》，視頻號暫停私募基金相關用戶申請金融科普直播準入。此外，視頻號也將于2024年6月27日起對已取得金融科普準入資格的私募基金相關用戶取消準入資格，被取消準入資格的視頻號用戶不再可于視頻號進行金融科普類直播。

　　“最近確實收到了視頻號這一通知，視頻號團隊6月18日更新的‘金融科普類直播準入標準’中也明確暫不支持私募基金機構和私募基金從業人員的申請。早在去年年末，視頻號就更新過一版標準，提出未經騰訊書面許可，主播不得通過直播誘導用戶進行投資。而且通過直播圍繞股票、證券、基金相關知識進行科普直播，直播間需標明主播個人真實姓名、從業編號及所屬公司。”滬上一位私募人士坦言。

　　據該人士透露，近年來視頻成為了信息傳播的重要載體，很多私募及其創始人由于無法公開展示業績、進行宣傳，便選擇通過直播科普的方式獲得投資者信任，進而轉化為品牌價值甚至是資金申購。另外，部分第三方或者渠道會通過邀請私募管理人做客直播間的形式進行傳播或路演，此次視頻號規范后可能此類行為也難以進行。

　　北京一位量化私募人士還稱，公司并未開通視頻號，但是會定期發布投資者教育類的錄播視頻，目前尚未收到這一方面的進一步要求，后續是否也會被限制尚不可知。

業績披露也迎來嚴監管

　　在多位業內人士看來，此次私募被禁止直播申請，與今年以來的監管思路一脈相承。

　　據悉，此前發布的《指引》明確要求，除了已履行特定對象確定程序的合格投資者、符合規定的基金評價機構，私募基金管理人不得向不存在私募證券投資基金銷售委托關系的機構或者個人提供基金凈值等業績相關信息。除私募基金管理人、與其簽署該基金代銷協議的基金銷售機構以外，任何機構和個人不得展示和傳遞基金凈值等業績相關信息，中國證監會、協會另有規定的除外。

　　“在《指引》出臺之前，一些頭部渠道會在每周匯總各大私募的業績表現。但事實上，很多納入匯總的私募基金并非在該渠道代銷，只是僅僅納入了觀察池或白名單。此次停更業績周報是根據最新監管要求作出的整改?！鄙鲜鏊侥既耸刻寡浴?/p>

　　在停更周度業績的同時，多個券商渠道、第三方銷售平臺還馬不停蹄地找到私募管理人簽訂代銷協議，以獲得凈值展示資格。

　　“以前私募基金凈值展示的‘灰色地帶’暗藏著很大的投資者適當性風險?！蹦乘侥己弦幙偙O坦言，一方面，很多私募不需要經過代銷機構的盡調便可以有選擇地展示產品凈值，這容易對投資者造成誤導。另一方面，此前部分第三方平臺的私募基金凈值展示沒有設置嚴格的合格投資者認定環節，存在較大公開宣傳的合規風險。《指引》有助于促進行業規范、可持續發展。

私募需強化投資者適當性管理

　　在多位業內人士看來，私募本就有合格投資者限制，未來在監管引導下，管理人需加強投資者適當性管理。

　　某頭部量化私募的總經理表示，私募管理人目前亟待優化以下三方面問題。

　　首先，管理人需要重新梳理和審視當前凈值展示情況，按照新規要求進行停更或補簽協議，并且根據現有投資者需求精選長期更新凈值的平臺。

　　其次，管理人在進行視頻傳播或者投資者教育時應該嚴格遵守規定，審慎進行合格投資者認定，避免使用誘導性用語，引導投資者看長投長。

　　最后，在路演中或業績展示平臺上披露更長時間周期的凈值線，充分揭示不同市場環境下的策略風險，讓投資者買到與其風險偏好特征相匹配的基金。

　　“現在大多數私募機構的投資者適當性管理，只停留在合格投資者認定環節。事實上，這包含了很多方面的工作。”卓德投資副總經理李進表示，一方面，管理人須全面展示自身的真實業績和操作，讓投資者充分知曉策略的風險收益特征，同時做好投資者陪伴，強化管理人與投資者之間的溝通；另一方面，針對高杠桿或結構較為復雜的私募基金產品，管理人應審慎判斷投資者的專業性和風險承受能力，對個人投資者謹慎銷售。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：騰訊出手！私募業突變)

(責任編輯：73)

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