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◎記者 黃坤
伴隨黃金價(jià)格持續(xù)走高，銀行理財(cái)入場(chǎng)“掘金”加碼。據(jù)上海證券報(bào)記者梳理，近期招銀理財(cái)、興銀理財(cái)、平安理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司推出“含金”理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要以“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品和掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品為主。
黃金熱潮下，投資者能否安全“上車(chē)”成為焦點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，隨著黃金市場(chǎng)的持續(xù)升溫，銀行理財(cái)機(jī)構(gòu)看好黃金投資機(jī)會(huì)，所以紛紛通過(guò)多資產(chǎn)配置、多策略組合布局黃金資產(chǎn)。投資者在實(shí)際選擇中，需要注意黃金市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)因素，謹(jǐn)慎投資“含金”理財(cái)產(chǎn)品。
銀行理財(cái)紛紛入場(chǎng)“掘金”
近期黃金價(jià)格不斷創(chuàng)下新高，一度逼近2400美元/盎司，使得黃金投資成為當(dāng)前市場(chǎng)熱點(diǎn)。
4月10日，記者獲悉，招銀理財(cái)“招睿焦點(diǎn)聯(lián)動(dòng)穩(wěn)進(jìn)黃金二元看漲3號(hào)固收類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”正在募集資金，該產(chǎn)品將于4月16日成立，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為1.65%至3.5%。產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)顯示，該產(chǎn)品為固定收益類(lèi)產(chǎn)品，產(chǎn)品主要投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn)及掛鉤上金所SGE黃金9999的期權(quán)等場(chǎng)外衍生品。
今年3月初，興銀理財(cái)發(fā)行了一只投資黃金的“睿利興成金辰6個(gè)月持有期1號(hào)增強(qiáng)型固收類(lèi)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為三級(jí)（中），黃金類(lèi)資產(chǎn)投資比例中樞在5%至10%浮動(dòng)，產(chǎn)品結(jié)束日期為2029年3月20日。
具體來(lái)看，興銀理財(cái)該產(chǎn)品主要投資于債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)，搭配優(yōu)先股或結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，同時(shí)配置一定比例的黃金資產(chǎn)，精選黃金ETF、黃金主題基金等標(biāo)的，以期獲得增值彈性。
受黃金上漲態(tài)勢(shì)影響，“含金”理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼。比如，招銀理財(cái)?shù)囊豢畹湫偷狞S金理財(cái)產(chǎn)品“目標(biāo)盈穩(wěn)金24月1號(hào)”，底層資產(chǎn)配置為80%債券、10%黃金、10%量化中性，成立以來(lái)年化收益率達(dá)6.81%。
記者梳理發(fā)現(xiàn)，“含金”理財(cái)產(chǎn)品在配置策略上，多采取穩(wěn)健的投資策略，以債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)“打底”，然后主要投資配置上金所黃金Au9999、黃金ETF等掛鉤黃金的標(biāo)的，以便在控制產(chǎn)品收益波動(dòng)的前提下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值。
“理財(cái)公司圍繞市場(chǎng)需求，積極把握展業(yè)機(jī)會(huì)，創(chuàng)新和豐富產(chǎn)品，更好滿(mǎn)足投資者多元化投資需求。”光大銀行金融市場(chǎng)部分析師周茂華表示，得益于今年以來(lái)黃金價(jià)格屢創(chuàng)新高，各家理財(cái)公司爭(zhēng)相推出“含金”理財(cái)產(chǎn)品，在市場(chǎng)投資熱情較高情況下，更容易受到投資者關(guān)注。
“含金”理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)劣勢(shì)明顯
“黃金最近漲得不錯(cuò)，階段性投資機(jī)會(huì)較明確。很多投資者有需求但不會(huì)投資，我行這幾天加大了‘含金’產(chǎn)品的推廣力度。不過(guò)，目前金價(jià)已經(jīng)很高，投資者在投資黃金市場(chǎng)時(shí)，熱情比較高，擔(dān)憂(yōu)也比較多。”一家股份制銀行理財(cái)經(jīng)理直言。
記者采訪(fǎng)獲悉，正是因?yàn)橥顿Y者對(duì)于黃金投資存在“看不懂，難投資，風(fēng)險(xiǎn)大”的顧慮，銀行理財(cái)公司探索采取多資產(chǎn)、多策略方式推出“含金”理財(cái)產(chǎn)品。比如，在固收產(chǎn)品中加入黃金相關(guān)資產(chǎn)的配置，結(jié)合了固定收益資產(chǎn)和黃金類(lèi)資產(chǎn)的優(yōu)點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。
黃金投資的主要方式有實(shí)物黃金、銀行黃金積存業(yè)務(wù)、黃金ETF等，理財(cái)公司推出的“含金”理財(cái)產(chǎn)品相較之下有何優(yōu)劣勢(shì)？據(jù)了解，目前“含金”理財(cái)產(chǎn)品一般有兩種：一種是“固收+黃金”理財(cái)產(chǎn)品，其中固收資產(chǎn)占比較大，黃金資產(chǎn)占比較小；另一種是掛鉤黃金標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品的收益和黃金走勢(shì)相關(guān)度較大。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員屈穎分析稱(chēng)，相較于直接購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金、參與黃金期貨交易，掛鉤黃金的理財(cái)產(chǎn)品投資門(mén)檻通常較低，使得更多投資者能夠參與。“含金”理財(cái)產(chǎn)品為投資者提供了一種多元化的投資方式，能夠分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
但同時(shí)，“含金”理財(cái)產(chǎn)品通常涉及多種資產(chǎn)組合，其收益可能受到其他資產(chǎn)表現(xiàn)的影響，收益水平受限。部分“含金”理財(cái)產(chǎn)品可能設(shè)有一定的投資期限或提前贖回限制，這可能對(duì)投資者的資金使用造成一定的不便。
如何防范黃金投資風(fēng)險(xiǎn)？
黃金投資熱潮襲來(lái)，理財(cái)公司跟進(jìn)布局“含金”理財(cái)產(chǎn)品。但目前金價(jià)已經(jīng)處于高位，投資者還能否安全“上車(chē)”？
市場(chǎng)人士認(rèn)為，黃金具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值，“含金”理財(cái)產(chǎn)品，有助于豐富資產(chǎn)組合、分散風(fēng)險(xiǎn)，在盡可能保持投資風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)大幅增加情況下，滿(mǎn)足部分投資者對(duì)超額收益的需求。但近年來(lái)，黃金價(jià)格波動(dòng)有所增大，理財(cái)公司須提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，投資者須警惕投資風(fēng)險(xiǎn)。
“盡管當(dāng)前金價(jià)已經(jīng)處于高位，但在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策有望轉(zhuǎn)向?qū)捤傻年P(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，黃金價(jià)格上漲具有較強(qiáng)的確定性。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，黃金也可以憑借其與我國(guó)股債走勢(shì)較低的相關(guān)性，發(fā)揮對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)的作用。因此，對(duì)于普通投資者而言，作為兼具確定性、對(duì)抗全球通脹能力以及風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力的大宗商品，黃金依舊具備較高的投資價(jià)值。
但也有市場(chǎng)人士提示風(fēng)險(xiǎn)。“黃金市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)可能受到多種因素的影響，如全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等。”普益標(biāo)準(zhǔn)研究員何雨芮告訴記者，理財(cái)公司需要從“優(yōu)化投資組合”“加強(qiáng)與投資者的溝通和教育”等方面入手，提升“含金”理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，確保投資者的利益得到充分保障。
何雨芮建議，理財(cái)公司應(yīng)建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，對(duì)“含金”理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和監(jiān)控，確保產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。投資者須根據(jù)自身的實(shí)際情況和市場(chǎng)環(huán)境進(jìn)行綜合考慮，關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整投資策略。
責(zé)任編輯：江鈺涵
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