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北京時間11日凌晨，美股周三收低，道指下跌逾420點。美國3月CPI數據超預期，顯示通脹壓力仍然高企，使市場降低了對美聯儲降息的押注。美聯儲會議紀要顯示央行希望對通脹率向2%目標邁進更有信心。
道指跌422.16點，跌幅為1.09%，報38461.51點；納指跌136.28點，跌幅為0.84%，報16170.36點；標普500指數跌49.27點，跌幅為0.95%，報5160.64點。
周三美債收益率繼續攀升，10年期國債收益率上漲14.1個基點，突破4.5%，達到4.507%，創年內新高。2年期國債收益率上漲16.5個基點，升至4.912%。日元兌美元匯率跌破152，創34年來新低。
美國3月CPI數據顯示通脹壓力依舊高企
周三美股開盤前，投資者迎來了備受關注的3月CPI通脹數據，并依據這些數據下調了對美聯儲利率政策路徑的預期。
美國勞工統計局周三報告稱，受到汽油和住房價格上漲推動，美國3月消費者價格指數（CPI）環比上漲0.4%，同比漲幅反彈至3.5%。
剔除波動較大的食品和能源價格不計，3月核心CPI核心CPI環比增長0.4%，同比增長3.8%，均高于預期。
此前接受道瓊斯調查的經濟學家預計美國3月CPI環比上漲0.3%、同比上漲3.4%；預計3月核心CPI將環比上漲0.3%、同比上漲3.7%。
3月CPI指數的上漲速度快于經濟學家的預期，表明通脹頑固，并使市場降低了對美聯儲降息的預期。
該報告公布后，日元對美元匯率一度跌破1美元兌換152日元，降至1990年7月以來最低水平。
3月CPI報告粉碎了最近兩個月通脹報告是“異常值”的幻想。
在上個月的新聞發布會上，鮑威爾承認2024年前兩個月的CPI數據打破了從2023年6月開始的通脹壓力顯著放緩趨勢，但同時警告說，不要簡單根據兩份報告修改整個通脹前景，對于1月和2月更強勁的通脹上漲，部分原因可能是季節性因素。
周三的CPI通脹報告進一步證明，盡管美聯儲將利率維持在20年來的高位，但其遏制通脹的努力可能正在遭遇挫敗。由于強勁的勞動力市場仍在推動家庭需求，美聯儲官員們一直堅稱，他們希望看到更多證據表明物價壓力正在持續降溫，然后才會降低借貸成本。
機構評論指出，周三的美國CPI數據進一步證明，美國貨幣政策沒有美聯儲認為的那么具有抑制性，因此需要在更長時間內維持高利率政策。
市場降低對美聯儲今年降息的押注
在3月CPI數據顯示通脹高于預期后，市場對美聯儲6月降息的押注幾乎消失殆盡，甚至7月的前景看起來也更加不穩定。交易員也堅定了他們的預期：今年只會降息兩次，而美聯儲的點陣圖預計會降息三次。
互換市場顯示，美聯儲6月降息的可能性已經下降，并將美聯儲首次降息時間從9月推遲至11月；掉期交易顯示，2024年美聯儲僅會降息50個基點；貨幣市場預計2024年歐洲央行將降息大約80個基點，數據公布前為87個基點。
根據芝商商品交易所（CME）的FedWatch期貨市場定價指標，目前市場預計6月份降息的可能性不到20%，低于一個月前的近80%。
達科塔財富高級投資組合經理Robert Pavlik表示：“通脹數據比預期火熱，無論是整體還是核心數據，這都推動了期貨的下跌，因為數據表明了通脹具有粘性，以及美聯儲在2024年要么減少降息次數，要么根本不降息的可能性。我不認為這說明有必要加息，但股市必須重新定價，以適應通脹數據帶來的不同環境。”
高盛分析師羅斯納稱：“利率市場需要認真考慮利率在更長時間內維持高水平的可能性，至少持續到今年夏季，甚至可能持續到今年年底。通脹數字并沒有削弱美聯儲的信心，但卻給它蒙上了一層陰影。”
AmeriVet Securities美國利率交易和策略主管Gregory Faranello表示：“強于預期的CPI證實，聯邦公開市場委員會（FOMC）將在降息問題上采取更為謹慎的態度。這也支持了我們短期看空美國國債市場的觀點，因為我們正在努力克服通往2%的通脹道路上的障礙。”
摩根大通資產管理公司首席全球策略師David Kelly表示，這份報告顯示美聯儲6月份降息的大門已經關上。
LPL Financial首席全球策略師Quincy Krosby表示，如果3月CPI通脹數據高于預期，可能導致今年美股在年初上漲后出現嚴重回調。
有“新美聯儲通訊社”之稱的財經記者Nick Timiraos指出，鑒于美聯儲官員對1月和2月的通脹數據反應不足，3月份再度火熱的通脹數據可能會導致美聯儲產生“過度反應”。
Timiraos表示，如果CPI數據顯示美聯儲抑制通脹的進程再次受挫，這可能會打亂美聯儲想要在6月降息的計劃，并將首次降息的時間推遲到7月，甚至更晚。
Index Fund Advisors公司高級副總裁、《投資美國金融史：觀往知來》一書的作者馬克-希金斯（Mark Higgins）稱，美聯儲并不急于降低基準利率。此前關于央行計劃在年底前多次降息的預期似乎已不太可能實現。
希金斯表示：“允許通脹持續存在的風險，仍然遠遠超過引發經濟衰退的風險。美聯儲在1960年代后期未能做到這一點，是導致通脹在1970年代根深蒂固的主要因素之一。”
他稱，這一次，央行可能會保持非常謹慎，即使這意味著央行將在更長時間內保持較高的利率。“我的直覺是，他們意識到風險，不會過早放松，”他補充道。
美聯儲會議紀要：希望對通脹率向2%目標邁進更有信心
周三公布的美聯儲3月貨幣政策會議紀要顯示，幾乎所有與會者都認為今年降息是合適的；美聯儲傾向于將月度資產減持規模降低大約一半；美聯儲傾向于調整國債減持限額而不是MBS來放慢縮表。
與會者指出，通脹放緩的過程仍在沿著普遍預期有些不平坦的道路繼續進行；與會者普遍認為實現就業和通脹目標面臨的風險正在趨于更好的平衡；與會者普遍指出高通脹持續存在的不確定性；與會者普遍指出，近期數據并未“增強”通脹持續降至2%的信心；一些與會者擔心金融狀況可能不如希望的那么嚴格，這可能會給通脹帶來上行壓力；一些與會者指出地緣政治風險可能導致更嚴重的供應瓶頸。
美聯儲會議紀要提到，自1月FOMC會議以來，美國金融狀況溫和緩解，股市上漲抵消了利率上升的影響。在兩次會議期間，名義國債收益率有所上升。就短期債券而言，大部分增長歸因于通脹補償的增加，原因是有跡象表明，通脹下降的速度比最近幾個月市場預期的要慢一些。相比之下，較長期國債收益率上升的主要原因是實際利率上升，反映出就業市場數據穩健，經濟活動數據強于預期。
會議紀要提到，與基準預期相比，投資者似乎大幅下調了更大幅度降息的可能性。在未來幾個季度，聯邦基金利率的概率分布明顯更加集中，這一點很明顯。政策利率預期在兩次會議期間的變化，是在經濟數據走強、人們認為反通脹進程可能比之前想象的要慢以及美聯儲溝通之后發生的。聯邦基金利率的模態路徑中位數也略高于公開市場部門的初級交易商調查和市場參與者調查。受訪者的回答仍顯示，他們對今年可能出現的降息幅度的評估存在巨大差異。
在討論如何調整資產負債表縮減速度時，與會者普遍贊成將每月縮減速度從最近的總體水平減少大約一半。由于機構債務和機構抵押貸款支持證券（MBS）的贖回預計將繼續遠低于目前的月度上限，與會者認為沒有必要調整這一上限，這也符合委員會長期主要持有國債的意圖。因此，與會者普遍傾向于維持機構MBS的現有上限，并調整美國國債的贖回上限，以減緩資產負債表縮減的步伐。
美聯儲3月會議紀要顯示，決策者們普遍贊成將每月縮表規模削減大約一半。
根據紀要，在3月19-20日會議上，“幾乎所有”與會者都認為今年“某個時候”開始降低借貸成本是合適的。但此后公布的幾項通脹數據已經顛覆了市場對今年降息三次的預期。
美聯儲官員提到，通脹正在持續放緩，但這條道路通常總體上可能會有些顛簸不平。決策者們開始了對放慢縮表步伐的討論，但沒有在3月份會議上做出決定。
盡管大多數官員認為縮表進展順利，但經過“廣泛評估”，他們認為鑒于2019年縮表時造成的市場動蕩，應該在這個問題上持謹慎態度。
會議紀要顯示，“大多數與會者判斷認為，盡早開始放慢縮表步伐將是穩妥做法”。
美聯儲一直在以每月950億美元的速度減持美國國債和抵押貸款支持證券。美聯儲主席鮑威爾在3月20日記者會上表示，美聯儲正在考慮不久后放慢縮表步伐，以“幫助確保平穩過渡，減少貨幣市場承受壓力的可能性”。
會議紀要顯示，官員們普遍傾向于維持目前對抵押貸款支持證券（MBS）的減持上限不變，但調整美國國債減持步伐。
華爾街正在關注銀行準備金應該保持在什么樣的水平才能既能確保流動性又避免沖擊金融市場。目前金融機構存放在美聯儲的現金接近3.5萬億美元。
焦點個股
摩根士丹利周三將英偉達目標價從795美元上調至1000美元。
周二英特爾推出了Gaudi 3 AI芯片，其成本僅為英偉達H100芯片成本的“一小部分”，并宣布贏得了戴爾、惠普和聯想等企業公司的一些合同。英偉達稱Gaudi 3與英偉達H100相比訓練性能提高了170%，推理能力提高了50%，效率提高了40%，但成本卻低得多。
摩根士丹利稱，鑒于交付節奏放緩，將波音的目標價從235美元下調至180美元，維持“中性”評級。
《印度商業在線》當地時間10日援引消息人士的話披露，美國電動汽車制造商特斯拉正與印度信實工業公司洽談，討論成立合資企業、在印建廠事宜。
此外有知情人士稱，馬斯克將于當地時間4月22日訪問印度，會見印度總理莫迪。據悉，馬斯克預計將宣布與特斯拉投資計劃和在印度建廠有關的消息。
特斯拉一直在北美大幅下調Model Y價格，由此引發市場對該款車型試圖在更新之前清理庫存的猜測。4月10日，特斯拉相關負責人向上證報記者表示，北美地區今年不會推出改款Model Y。
另有報道稱，特斯拉正在開發一款代號為“Project Juniper”的Model Y項目，亦有傳聞稱，上海超級工廠將在2024年年中開始生產改款Model Y。特斯拉同樣明確表示，針對中國市場，今年并沒有Model Y的改款計劃。
據媒體周三（4月10日）報道，在印度2024財年內，蘋果公司已經在該國組裝了價值140億美元的iPhone。印度政府的財年通常從4月1日開始算起，到下一年的3月31日結束。
知情人士透露稱，蘋果目前在印度生產的iPhone設備約占其全球產量的七分之一。值得一提的是，最新披露的印度生產數據較一年前翻了一番。一年前的一則報道寫道，蘋果在印度2023財年內在該國組裝了超過70億美元的iPhone，在印度生產了近7%的iPhone。
在Google Cloud Next 2024活動中，科技巨頭谷歌宣布了一項重大進展：推出其首款專為數據中心設計的基于Arm架構的CPU，命名為Axion。這一新型處理器標志著谷歌在云計算硬件領域的最新突破，意在提升數據中心的性能和能效。
國家藥品監督管理局藥品審評中心（CDE）官網顯示，丹麥制藥企業諾和諾德1類新藥Amycretin片的臨床試驗申請獲得受理。據悉，這是諾和諾德開發的一款口服GLP-1受體和胰淀素受體的長效共激動劑，為新一代減重療法。在諾和諾德近期公布的小型1期臨床研究中，患者接受該產品治療12周后的體重下降幅度達13.1%（vs 安慰劑組為1.1%）。
達美航空公司預計二季度調整后每股收益2.2-2.5美元，市場預估2.23美元。
法拉第未來宣布進軍中東設立銷售實體。
臺積電3月銷售額同比增長34.3%。
小鵬汽車官宣正式進軍港澳市場。
其他市場面，周三紐約商品交易所5月交割的西德州中質原油（WTI）期貨價格上漲98美元，漲幅約1.15%，收于每桶86.21美元。
5月天然氣期貨收漲0.69%，收于每百萬英熱單位1.8850美元。5月汽油期貨收于每加侖2.7816美元，5月取暖油期貨收于每加侖2.7076美元。
責任編輯：張俊 SF065
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