專題：穩(wěn)市場穩(wěn)信心進(jìn)行時

　　來源：財聯(lián)社

　　呵護(hù)市場，證監(jiān)會動真格了，多政策齊發(fā)，“量大管飽”。

　　2月6日，證監(jiān)會官網(wǎng)連發(fā)4條要聞，分別是“證監(jiān)會召開支持上市公司并購重組座談會” 、“證監(jiān)會召開推動上市公司提升投資價值專題座談會” 、“證監(jiān)會新聞發(fā)言人就‘兩融’融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問”“證監(jiān)會新聞發(fā)言人就中央?yún)R金公司增持公告答記者問”。

　　證監(jiān)會就上述相關(guān)問題均有重要表述：

　　對于中央?yún)R金的增持，證監(jiān)會稱將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司等各類機構(gòu)投資者更大力度入市；

　　對于“兩融”融券業(yè)務(wù)，證監(jiān)會提出三方面加強監(jiān)管的措施，包括依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)等，相關(guān)制度實施以來的融券余額已下降24%；

　　關(guān)于上市公司的并購重組，證監(jiān)會召開座談會，其中提到研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”，支持行業(yè)龍頭企業(yè)高效并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)等重要內(nèi)容；

　　對于提升上市公司投資價值，證監(jiān)會要求上市公司要切實承擔(dān)提升自身投資價值的主體責(zé)任，主動提升投資者回報，積極維護(hù)市場穩(wěn)定，合力提振投資者信心。

　　證監(jiān)會維護(hù)市場穩(wěn)定的政策動作頻發(fā)狀態(tài)，已持續(xù)連發(fā)3天，自2月4日至今三天內(nèi)，證監(jiān)會微信公號連發(fā)超過13條推文，就其政策特點來看，凡是市場關(guān)注的熱點問題，證監(jiān)會均有積極、正面的回應(yīng)，投資者的情緒得到了極大緩解。

　　關(guān)于匯金增持：證監(jiān)會將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)各類機構(gòu)更大力度入市

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人就中央?yún)R金公司增持公告答記者問，發(fā)言人稱關(guān)注到了中央?yún)R金公司的公告。證監(jiān)會發(fā)言人指出，當(dāng)前，A股市場估值水平處于歷史低位，中長期投資價值凸現(xiàn)，得到了包括中央?yún)R金公司在內(nèi)的投資機構(gòu)的充分認(rèn)可。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，堅定支持中央?yún)R金公司持續(xù)加大增持規(guī)模和力度，將為其入市操作創(chuàng)造更加便利的條件和更加暢通的渠道。同時，將繼續(xù)協(xié)調(diào)引導(dǎo)公募基金、私募基金、證券公司、社保基金、保險機構(gòu)、年金基金等各類機構(gòu)投資者更大力度入市，鼓勵和支持上市公司加大回購增持力度，為A股市場引入更多增量資金，全力維護(hù)市場穩(wěn)定運行。

　　中央?yún)R金公司2月6日公告稱，充分認(rèn)可當(dāng)前A股市場配置價值，已于近日擴大交易型開放式指數(shù)基金（ETF）增持范圍，并將持續(xù)加大增持力度、擴大增持規(guī)模，堅決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運行。

　　關(guān)于融券：暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，融券余額已下降24%

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人就“兩融”融券業(yè)務(wù)有關(guān)情況答記者問，證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，經(jīng)研究決定，證監(jiān)會對融券業(yè)務(wù)提出三方面進(jìn)一步加強監(jiān)管的措施。

　　一是暫停新增轉(zhuǎn)融券規(guī)模，以現(xiàn)轉(zhuǎn)融券余額為上限，依法暫停新增證券公司轉(zhuǎn)融券規(guī)模，存量逐步了結(jié)；

　　二是要求證券公司加強對客戶交易行為的管理，嚴(yán)禁向利用融券實施日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易（變相T+0交易）的投資者提供融券；

　　三是持續(xù)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，我會將依法打擊利用融券交易實施不當(dāng)套利等違法違規(guī)行為，確保融券業(yè)務(wù)平穩(wěn)運行。

　　近期，證監(jiān)會結(jié)合市場情況對融券業(yè)務(wù)采取了一系列加強監(jiān)管的舉措。相關(guān)制度實施以來，融券余額已下降24%，目前已降至637億元，占A股流通市值的0.1%。

　　關(guān)于并購重組：支持行業(yè)龍頭企業(yè)高效并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

　　2月5日，證監(jiān)會上市司召開座談會，就進(jìn)一步優(yōu)化并購重組監(jiān)管機制、大力支持上市公司通過并購重組提升投資價值征求部分上市公司和證券公司意見建議，并就市場關(guān)切的熱點問題進(jìn)行交流討論。

　　會議認(rèn)為，上市公司質(zhì)量是資本市場最重要的基本面。上市公司質(zhì)量高，資本市場才能穩(wěn)定運行，投資者才能獲得實實在在的回報，中小投資者的投資意愿才會更強。我國經(jīng)濟正處于實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，上市公司要切實用好并購重組工具，抓住機遇注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、出清低效產(chǎn)能，實施兼并整合，通過自身的高質(zhì)量發(fā)展提升投資價值，增強投資者獲得感。

　　證監(jiān)會上市司表示，近年來證監(jiān)會持續(xù)推動并購重組市場化改革，激發(fā)市場活力，取消部分行政許可事項，優(yōu)化重組上市監(jiān)管要求，推出重組“小額快速”審核機制。特別是去年以來，在“兩創(chuàng)”板塊試點基礎(chǔ)上全面實行重組注冊制，延長發(fā)股類重組財務(wù)資料有效期，出臺定向可轉(zhuǎn)債重組規(guī)則，進(jìn)一步優(yōu)化重組政策環(huán)境。總體看，并購重組市場化改革取得了積極成效，產(chǎn)業(yè)并購漸成市場主流，一大批上市公司通過并購重組實現(xiàn)提質(zhì)增效、做優(yōu)做強。

　　證監(jiān)會上市司表示，下一步將科學(xué)統(tǒng)籌促發(fā)展與強監(jiān)管、防風(fēng)險的關(guān)系，多措并舉活躍并購重組市場，支持優(yōu)秀典型案例落地見效。

　　一是提高對重組估值的包容性，支持交易雙方在市場化協(xié)商的基礎(chǔ)上合理確定交易作價。

　　二是堅持分類監(jiān)管，對采用基于未來收益預(yù)期等評估方法的大股東注資型重組要求設(shè)置業(yè)績承諾，其他類型重組的交易雙方可自主協(xié)商是否約定業(yè)績承諾。

　　三是研究對頭部大市值公司重組實施“快速審核”，支持行業(yè)龍頭企業(yè)高效并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。進(jìn)一步優(yōu)化重組“小額快速”審核機制。

　　四是支持“兩創(chuàng)”公司并購處于同行業(yè)或上下游、與主營業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，增強上市公司“硬科技”“三創(chuàng)四新”屬性。

　　五是支持上市公司（包括非同一控制下的上市公司）之間的吸收合并，進(jìn)一步拓寬多元化退出渠道。同時，繼續(xù)堅持以投資者為本的理念，加強監(jiān)管、防范風(fēng)險，堅決查處重組交易中的財務(wù)造假等違法行為，打擊“殼公司”炒作等亂象。

　　參會上市公司表示，將結(jié)合企業(yè)自身情況，用好并購重組工具，積極提高上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，增強回報投資者的能力。參會證券公司表示，將努力提升專業(yè)服務(wù)水平，積極發(fā)揮交易撮合者的功能，深入挖掘市場需求，切實把好“入口關(guān)”，助力提高上市公司可投性。

　　關(guān)于提升投資價值：上市公司要主動提升投資者回報

　　2月5日上午，證監(jiān)會上市司召開推動上市公司提升投資價值專題座談會。會議圍繞加強以投資者為本的上市公司文化、著力提升上市公司投資價值、大力推動公司高質(zhì)量發(fā)展的主題，聽取上市公司有關(guān)情況及意見建議。12家上市公司代表參會。

　　會議認(rèn)為，上市公司是國民經(jīng)濟“基本盤”“壓艙石”“優(yōu)等生”，是資本市場投資價值的源泉，必須誠實守信、真實透明、規(guī)范治理，通過專注主業(yè)提高公司成長性，增強回報投資者能力，讓投資者更多共享公司發(fā)展成果。今年以來，上市公司通過回購、分紅、強化投資者關(guān)系和預(yù)期管理等方式積極維護(hù)公司市值，積累了有益經(jīng)驗和做法。

　　會議強調(diào)，提升上市公司投資價值，是踐行以投資者為本理念的重要體現(xiàn)，也是提高上市公司質(zhì)量的重要方面。上市公司要切實承擔(dān)提升自身投資價值的主體責(zé)任，主動提升投資者回報，積極維護(hù)市場穩(wěn)定，合力提振投資者信心。

　　一是高度重視提升上市公司投資價值。上市公司必須關(guān)注市場對公司價值的反映，深入分析市值異常波動的原因，及時采取有效措施改善公司投資價值。

　　二是要建立提升投資價值內(nèi)部長期機制，強化上市公司自身對提升上市公司投資價值的思考。

　　三是依法充分運用好提升投資價值“工具箱”，包括股份回購、大股東增持、常態(tài)化分紅、并購重組等市場工具。

　　四是主動加強與投資者溝通，通過業(yè)績說明會、路演等方式，有效改善投資者預(yù)期。

　　下一步，證監(jiān)會上市司將對標(biāo)中央金融工作會議有關(guān)要求，持續(xù)開展以投資者為本的上市公司文化建設(shè)培訓(xùn)，優(yōu)化完善上市公司監(jiān)管制度，支持上市公司通過資本市場做大做強、積極維護(hù)市場穩(wěn)定，共同推進(jìn)上市公司質(zhì)量邁向新的臺階。

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責(zé)任編輯：張恒星 SF142