“一行、一局、一會(huì)”的“一把手”在同一日發(fā)聲，談及了再保險(xiǎn)國際板、監(jiān)管體制改革、中國特色現(xiàn)代資本市場發(fā)展之路、人民幣匯率、碳中和等話題。

　　6月8日上午，第十四屆陸家嘴論壇在上海開幕，本屆論壇的主題為“全球金融開放與合作：引導(dǎo)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的新動(dòng)力（維權(quán)）”。

　　15年來，陸家嘴論壇見證了中國金融改革、開放的征程。新時(shí)代十年來，上海國際金融中心建設(shè)實(shí)現(xiàn)了新的突破，金融總量大幅躍升。而在此次論壇期間，《關(guān)于加快推進(jìn)上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)的實(shí)施細(xì)則》發(fā)布，上海再保險(xiǎn)“國際板”正式啟動(dòng)。國家金融監(jiān)管總局和上海市政府將共同推動(dòng)再保險(xiǎn)“國際板”建設(shè)，進(jìn)一步吸引集聚全球保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)要素，更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局。

　　值得一提的是，在開幕式暨第一次全體大會(huì)期間，中國國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤、中國人民銀行行長易綱、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)主席易會(huì)滿以及中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝均在論壇上發(fā)表講話。“一行、一局、一會(huì)”的“一把手”在同一日發(fā)聲，談及了再保險(xiǎn)國際板、監(jiān)管體制改革、中國特色現(xiàn)代資本市場發(fā)展之路、人民幣匯率、碳中和等話題。

　　堅(jiān)持對(duì)外開放、完善審慎監(jiān)管

　　李云澤的演講聚焦金融開放、監(jiān)管體制改革等關(guān)鍵話題。8日下午，施羅德基金管理（中國）有限公司揭牌儀式舉行，也彰顯了國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)對(duì)上海國際金融中心建設(shè)的信心。

　　從2017年以來，中國金融開放不斷加速。施羅德在華公募基金的成立，也是2020年4月1日取消公募基金管理公司外資股比限制以來，繼貝萊德、富達(dá)、路博邁三家國際資管巨頭在滬設(shè)立外商獨(dú)資公募基金后，全國新設(shè)的第四家外商獨(dú)資公募基金，再次向外界展示了上海持續(xù)推進(jìn)金融開放創(chuàng)新、打造全球資管中心的雄心。

　　8日，中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)管理委員會(huì)亦在論壇期間舉行QFLP基金項(xiàng)目集中簽約儀式。臨港新片區(qū)管委會(huì)與7家QFLP試點(diǎn)管理企業(yè)簽署合作備忘錄。

　　李云澤提及，要始終堅(jiān)持金融對(duì)外開放不動(dòng)搖。“對(duì)外開放是我國長期堅(jiān)持的基本國策，金融業(yè)開放的大門只會(huì)越開越大。近年來，金融領(lǐng)域先后推出50多條開放措施，取消了外資股比限制，大幅減少了外資準(zhǔn)入數(shù)量型門檻，一批開放實(shí)例先后落地。近期法巴農(nóng)銀理財(cái)將在上海開業(yè)。”

　　“未來，我們將繼續(xù)堅(jiān)持‘引進(jìn)來’和‘走出去’并舉，穩(wěn)步推進(jìn)金融業(yè)高水平對(duì)外開放，持續(xù)打造市場化、法治化、國際化營商環(huán)境。”他稱。

　　監(jiān)管體制改革是金融改革的重要一環(huán)。此次，李云澤也提及：“我們將以自身機(jī)構(gòu)改革為契機(jī)，切實(shí)轉(zhuǎn)變職能、提升效能、改進(jìn)作風(fēng)，用鐵肩膀挑起監(jiān)管重?fù)?dān)。持續(xù)優(yōu)化制度供給，積極推動(dòng)法律法規(guī)‘立改廢釋’，與時(shí)俱進(jìn)完善審慎監(jiān)管規(guī)則，該管的堅(jiān)決管住，該放的有序放開，切實(shí)促進(jìn)金融業(yè)穩(wěn)定健康發(fā)展。”

　　在他看來，近期國際銀行業(yè)接連發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件，雖然對(duì)我國直接沖擊很小，但也有很強(qiáng)的警示意義。目前，從數(shù)據(jù)來看，我國金融業(yè)運(yùn)行整體平穩(wěn)，風(fēng)險(xiǎn)總體可控。

　　2022年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額3.8萬億元，較年初增加1699億元；不良貸款率1.71%，同比下降0.09個(gè)百分點(diǎn)。2022年末，商業(yè)銀行資本充足率為15.17%，較年初上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為205.85%，持續(xù)保持合理水平。李云澤表示，將練好穿透監(jiān)管“繡花工”，提高數(shù)字化智能化水平，真正做到“管住人、看住錢、扎牢制度防火墻”。打好風(fēng)險(xiǎn)處置“組合拳”，做實(shí)做細(xì)應(yīng)急預(yù)案，完善常態(tài)化風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制，多渠道充實(shí)處置資源，充分調(diào)動(dòng)各方主動(dòng)化險(xiǎn)積極性。

　　加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管，是當(dāng)前金融領(lǐng)域的一項(xiàng)重要任務(wù)。李云澤強(qiáng)調(diào)，堅(jiān)決消除監(jiān)管空白和盲區(qū)，厘清責(zé)任邊界，拉緊責(zé)任鏈條，加強(qiáng)綜合治理，完善多主體參與、多領(lǐng)域協(xié)作、多層次貫通的責(zé)任體系，真正實(shí)現(xiàn)監(jiān)管“全覆蓋、無例外”。強(qiáng)化央地監(jiān)管協(xié)同，完善制度安排、健全工作機(jī)制，實(shí)現(xiàn)中央與地方兩個(gè)層面的無縫對(duì)接協(xié)調(diào)。

　　實(shí)現(xiàn)“3060”目標(biāo)需要胡蘿卜加大棒

　　易綱的演講主題聚焦“3060”目標(biāo)話題。易綱表示，綠色金融將在平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)“3060”目標(biāo)過程中發(fā)揮重要作用。實(shí)現(xiàn)“3060”目標(biāo)，中國要完成全球最高碳排放強(qiáng)度的降幅，用全球歷史上最短的時(shí)間，意味著我國在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式等方方面面都必須發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變。

　　實(shí)現(xiàn)“3060”目標(biāo)內(nèi)容有很多，內(nèi)涵非常豐富，集中到一點(diǎn)就是要減少碳排放。在易綱看來，難點(diǎn)之一在于要逐步降低綠色溢價(jià)。當(dāng)前綠色能源成本還是比傳統(tǒng)化石能源成本要高，因?yàn)閭鹘y(tǒng)化石能源沒有承擔(dān)全部碳排放的成本，高出來的部分就是綠色溢價(jià)。易綱認(rèn)為，降低綠色溢價(jià)一個(gè)渠道是要提高碳排放的成本，增加使用化石能源支出的成本，另外一個(gè)就是要通過市場化的激勵(lì)機(jī)制，降低綠色能源的成本。

　　在完善政策激勵(lì)約束體系方面，易綱指出，實(shí)現(xiàn)“3060”目標(biāo)，需要“胡蘿卜加大棒”。顯著提高排碳成本，可以理解為“大棒”，適度提高則是“中棒”或者“小棒”，而人民銀行設(shè)立的支持工具是激勵(lì)機(jī)制中的“胡蘿卜”。2021年，人民銀行設(shè)立了碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款兩項(xiàng)貨幣政策工具，支持碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展。

　　據(jù)悉，對(duì)金融機(jī)構(gòu)向重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)放的碳減排貸款，人民銀行按照貸款本金60%提供再貸款資金支持，利率為1.75%，精準(zhǔn)直達(dá)綠色低碳項(xiàng)目。截至2023年4月底，碳減排支持工具的余額近4000億元，支持了金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款大約6700億元，帶動(dòng)碳減排量超過1.5億噸。

　　他也提及，據(jù)有關(guān)方面測(cè)算，實(shí)現(xiàn)碳中和所需要的資金達(dá)到百萬億元人民幣的量級(jí)。政府資金只能覆蓋一小部分，主要是靠調(diào)動(dòng)社會(huì)資金參與，充分發(fā)揮市場在配置資源中的決定性作用。目前，我國市場已經(jīng)形成了綠色貸款和綠色債券為主、多種綠色金融工具蓬勃發(fā)展的多層次綠色金融市場體系。截至2023年一季度末，我國本外幣綠色貸款余額超過25萬億元，綠色債券余額超過1.5萬億元，均居世界前列。

　　堅(jiān)持投融資改革協(xié)同推進(jìn)

　　對(duì)資本市場而言，此次陸家嘴論壇也是全面注冊(cè)制實(shí)施之后，易會(huì)滿對(duì)當(dāng)前改革發(fā)展重點(diǎn)的首次系統(tǒng)性闡述。

　　值得注意的是，易會(huì)滿此次發(fā)言對(duì)投資端改革著墨頗多。可以看到，在全面注冊(cè)制推進(jìn)的同時(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)投資端的改革正在加力。

　　“近年來，我們既保持IPO、再融資常態(tài)化，又積極會(huì)同有關(guān)方面持續(xù)深化投資端改革，多措并舉壯大專業(yè)機(jī)構(gòu)投資力量。”易會(huì)滿強(qiáng)調(diào)，融資端和投資端是資本市場功能的一體兩面。要堅(jiān)持投融資改革協(xié)同推進(jìn)，為居民資產(chǎn)配置創(chuàng)造相協(xié)調(diào)的市場環(huán)境和生態(tài)，以良好的長期業(yè)績回報(bào)投資者。

　　易會(huì)滿表示，將堅(jiān)持投融資改革協(xié)同推進(jìn)，主要從三大方面入手——一是全力為投資者提供真實(shí)透明的上市公司。據(jù)他介紹，目前上市公司營業(yè)收入與GDP之比近60%，實(shí)體上市公司利潤總額占規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額的比重提高至50%左右，上市公司2022年度分紅派現(xiàn)金額首次突破2萬億元。

　　“下一步，我們將認(rèn)真抓好新一輪推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量三年行動(dòng)方案的實(shí)施，會(huì)同有關(guān)方面著力完善長效化的綜合監(jiān)管機(jī)制，持續(xù)提高信息披露質(zhì)量，保持高壓態(tài)勢(shì)，從嚴(yán)懲治財(cái)務(wù)造假、大股東違規(guī)占用等行為，推動(dòng)上市公司提升治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、回報(bào)能力，夯實(shí)中國特色估值體系的內(nèi)在基礎(chǔ)。”易會(huì)滿說。

　　二是持之以恒強(qiáng)化長期投資、價(jià)值投資。針對(duì)近期股市波動(dòng)有所加大，板塊熱點(diǎn)輪動(dòng)加快，關(guān)于量化交易、資金短線炒作等討論增多，易會(huì)滿表示，將持續(xù)加強(qiáng)市場交易行為監(jiān)測(cè)監(jiān)管。

　　三是始終注重促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡。據(jù)他介紹，目前公募基金管理規(guī)模超過27萬億元，各類專業(yè)機(jī)構(gòu)持有A股流通市值比重較2019年初提升約5個(gè)百分點(diǎn)。下一步，證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益類基金，推動(dòng)公募基金行業(yè)“總量提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”。

　　外匯市場有望保持較為平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)

　　人民幣匯率近期持續(xù)走貶，中外貨幣政策周期背離，未來的匯市前景亦備受關(guān)注。

　　論壇期間，潘功勝表示，在美國加息、強(qiáng)美元的背景下，中美利差在過去一段時(shí)間內(nèi)不斷擴(kuò)大，中美十年期國債收益率倒掛幅度位于歷史較高水平。但考慮到歐美國家高企的通脹水平，中國的實(shí)際利率實(shí)際上并不低。

　　“人民幣資產(chǎn)具有競爭力的真實(shí)利率，為我國貿(mào)易伙伴持有的人民幣提供了良好的保值能力。以2年期國債收益率減去核心居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）衡量，中國的真實(shí)利率處于1.7%左右，與大幅加息后的美國真實(shí)利率相當(dāng)，顯著高于德國、日本等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。在全球高通脹背景下，人民幣債券的投資組合分散化價(jià)值凸顯。”

　　今年5月開始，人民幣對(duì)美元的匯率再度跌破7。截至北京時(shí)間6月8日13：08，美元/人民幣報(bào)7.1381。近期人民幣的走勢(shì)仍然遵循市場化運(yùn)行邏輯，多位中、外資行交易員對(duì)記者表示，從盤中和逆周期因子上并未出現(xiàn)干預(yù)的跡象。

　　“多年來，我們?cè)趹?yīng)對(duì)外部沖擊中積累了不少經(jīng)驗(yàn)，外匯市場宏觀審慎政策工具也更加豐富。我們有信心、有條件、有能力維護(hù)外匯市場的穩(wěn)定運(yùn)行。”潘功勝表示，“向前看，中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體保持穩(wěn)中上行的態(tài)勢(shì)，而一些市場機(jī)構(gòu)則預(yù)測(cè)美國經(jīng)濟(jì)可能面臨溫和衰退。同時(shí)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，美元走強(qiáng)較難持續(xù)，外溢影響有望減弱。總體看，我國外匯市場有望保持較為平穩(wěn)的運(yùn)行狀態(tài)。”

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責(zé)任編輯：劉萬里 SF014