恒大汽車融資260億港元 刺激股價大漲五成

　　作者： 武子曄 李溯婉

　　[ 目前，恒大汽車在全球擁有10個生產(chǎn)基地，同步研發(fā)14款車，其中6款已發(fā)布。此外，該企業(yè)正在籌建展示體驗(yàn)、銷售、維保修售后服務(wù)三大中心。 ]

　　[ 按恒大汽車此前的造車規(guī)劃，從2019年至2021年總計(jì)投入294億元。 ]

　　[ 恒大汽車旗下的恒馳系列產(chǎn)品將在今年上半年啟動試生產(chǎn)，下半年開始陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。 ]

　　25日開盤，恒大汽車（00708.HK）股價持續(xù)走高。截至收盤，恒大汽車股價報(bào)收45.35港元，上漲幅度超過50%，而盤中該股一度達(dá)到50港元，總市值一度突破4000億港元。

　　恒大汽車股價上漲受利好消息影響。1月24日晚間， 恒大汽車發(fā)布公告，按前五個交易日平均收市價折讓8%的價格，向6名投資人配售9.52億股新股，共引資260億港元。在此次投資前，恒大集團(tuán)持有恒大汽車74.95%股權(quán)，投資后，恒大集團(tuán)持股降至67.64%。

　　第一財(cái)經(jīng)記者從恒大汽車方面了解到，此次定向增發(fā)后，該企業(yè)將有更充足的資金進(jìn)行研發(fā)生產(chǎn)投入。去年9月，恒大汽車已定增40億港元，引入騰訊、滴滴出行、紅杉資本等戰(zhàn)略投資者。

　　目前，恒大汽車在全球擁有10個生產(chǎn)基地，同步研發(fā)14款車，其中6款已發(fā)布。此外，該企業(yè)正在籌建展示體驗(yàn)、銷售、維保修售后服務(wù)三大中心。

　　按恒大汽車此前的造車規(guī)劃，從2019年至2021年總計(jì)投入294億元。

　　按計(jì)劃，恒大汽車旗下的恒馳系列產(chǎn)品將在今年上半年啟動試生產(chǎn)，下半年開始陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。這不僅意味著恒馳正式進(jìn)入量產(chǎn)倒計(jì)時，也意味著恒馳即將在市場上與特斯拉短兵相接。

　　從當(dāng)前新能源汽車市場競爭格局來看，特斯拉搶占了很大的市場份額。此外，特斯拉國產(chǎn)后不斷降價，今年開始，特斯拉一條“跳樓式”降價的消息更是引發(fā)軒然大波。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，特斯拉降價會對其他造車新勢力造成一定的壓力。而恒大汽車作為造車新勢力中的后來者，其新車上市后的市場表現(xiàn)仍然存在挑戰(zhàn)。

　　值得注意的是，當(dāng)前多家造車新勢力企業(yè)紛紛加快融資步伐，儲備“糧草”為未來而戰(zhàn)。近日，小鵬汽車與廣東省五家銀行簽署合作協(xié)議，拿到128億元授信。此外，零跑汽車正以超220億元人民幣估值進(jìn)行Pre-IPO輪融資，合肥市已明確表達(dá)投資意向，投資金額在20億元左右。

　　與此同時，當(dāng)前造車新勢力市值不斷飆升。比如蔚來汽車市值曾一度超過比亞迪，成為國內(nèi)市值最高的車企。

　　對于造車新勢力股價是否被高估，理想汽車CEO李想在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時曾表示：“盡管企業(yè)基本面（包括銷量、營收等核心因素）會對股價產(chǎn)生一定的影響，但股價的上下波動更多是由市場決定的。”

　　當(dāng)前，中國新能源汽車市場逐漸走出低谷，其前景被普遍看好。

　　按中國汽車工業(yè)協(xié)會預(yù)測，2021年中國新能源汽車銷量將同比增長40%。伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理吳輝在日前接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時分析指出，在2020年上半年疫情這么嚴(yán)重的情況下，國內(nèi)新能源車市下半年大幅度超預(yù)期，主要原因除了政策推動之外，更多的是車企推出一些爆款的明星車型，在價格上也下降到消費(fèi)者可接受的范圍內(nèi)。2021年，不少車企都將推出新車型，將會帶動今年銷量繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)2021年中國新能源汽車的銷量將達(dá)到200萬輛左右。

　　國海證券認(rèn)為，新能源汽車替代傳統(tǒng)燃油車趨勢不可逆轉(zhuǎn)，從傳統(tǒng)機(jī)械硬件定義汽車轉(zhuǎn)向軟件定義汽車，電動車是未來汽車智能化、網(wǎng)聯(lián)化的重要載體，其意義重大。汽車產(chǎn)業(yè)變遷將伴隨產(chǎn)業(yè)鏈的價值轉(zhuǎn)移，重視前段研發(fā)設(shè)計(jì)、技術(shù)升級與后端軟件溢價，新能源汽車行業(yè)目前處于百花齊放電動化 3.0 時代，全球供應(yīng)鏈細(xì)分龍頭迎來中長期投資機(jī)會，未來5至10年是新能源汽車產(chǎn)業(yè)變遷和龍頭崛起的黃金十年。

　　“新能源企業(yè)的估值應(yīng)該包含四個要素。首先是成長性，成長性說明了高估值合理；其次是革命性，互聯(lián)網(wǎng)智能汽車、電動汽車代替燃油車是趨勢；再次是汽車產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)要素徹底改變，5G時代的到來給這個行業(yè)帶來巨大的想象空間；最后是中國要素，中國汽車市場存在巨大的增長空間。”漢德工業(yè)促進(jìn)資本主席蔡洪平在不久前舉行的電動車百人會上表示，任何新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，都存在資本的前瞻性，對產(chǎn)業(yè)的預(yù)期估值通常會過高，這是一個普遍現(xiàn)象。對于具備成長性的龍頭企業(yè)來說，估值是合理的。此外，二級市場存在的泡沫是合理的，這個泡沫叫作“巨浪”，在這個過程中，如果沒有這種泡沫的存在也不可能通過資本市場孕育出新興產(chǎn)業(yè)。

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責(zé)任編輯：李桐