來源：中國證券報-胡雨

　　2021年春季行情已然啟動。1月6日，有“牛市旗手”之稱的券商板塊部分個股躍躍欲試。在機構人士看來，短期市場存在走強預期，市場流動性良好，券商板塊向好。

　　由于近兩年A股券商上市及定增數量增長明顯，2021年券商股解禁規模也迎來階段性高峰。Wind數據顯示，A股券商板塊2021年解禁總市值將超過4000億元，較2020年增逾六成。有機構指出，對此無須過于憂慮。

　　多只券商股異動

　　1月6日，A股三大股指高位震蕩，滬指迎來日線五連陽，兩市成交額連續第三日突破萬億元大關。當日午后，中信建投股價直線拉升，盤中一度漲逾5%；近期持續上漲的招商證券盤中股價一度創下近半年來新高，截至收盤上漲近4%。

　　盡管券商指數1月6日整體收跌，但成分股中仍有東方財富、中信證券、紅塔證券、華泰證券、國信證券、海通證券等多只券商股上漲。

　　從近期券商板塊整體走勢看，自2020年6月中下旬迅速沖高后，便進入震蕩回落區間。2020年12月25日起，券商指數再度震蕩上行，截至2021年1月6日收盤，指數期間累計反彈8.95%。

　　安信證券研究中心非銀行業高級分析師張經緯表示，站在當前時間窗口，券商股的基本面與估值的背離已經十分明顯，短期有望迎來修復性行情。從基本面來看，2020年三季度券商凈利潤同比增長43%，已實現連續五個季度持續上升，2020年四季度有望進一步延續高增長勢頭。在交易量、投行業務、自營業務均呈現邊際改善趨勢的背景之下，券商整體估值仍然較低，此外年初資金相對充裕、市場做多情緒提升也是做多券商的合適窗口期。從政策催化方面看，資本市場改革仍然是貫穿今年全年的重要主題之一，其中注冊制的全面推行、“T+0”交易制度引入、券商并購重組加速有望成為重要關注點。

　　興業證券非銀金融行業分析師許盈盈認為，2020年四季度券商基本面繼續向好，資本市場改革仍持續推進，板塊本身仍有利好政策釋放預期。短期大盤有走強預期，市場流動性良好，當前兩市日均成交額拾階而上，看好券商板塊后市。

　　全年解禁規模增逾六成

　　值得注意的是，適逢近兩年A股券商上市及定增數量增長明顯，2021年券商股解禁規模也迎來階段性高峰。

　　Wind數據顯示，2021年A股上市券商限售股以及定增配售股解禁規模合計達179.21億股，對應總市值為4050.16億元，較2020年全年解禁股總市值2521億元增長60.66%。

　　從單家券商年內解禁規模看，中信建投在今年6月將分兩批解禁合計51.81億股股份，對應總市值高達2270.17億元，以最新收盤價計算，其解禁股總市值已占到當前中信建投A股總市值的66.79%。中泰證券、中銀證券、中金公司、南京證券、長城證券、天風證券、華西證券年內解禁股份總市值也均在百億元以上。

　　巨量解禁是否會對券商股乃至整個A股市場造成沖擊？對此，興業證券首席策略分析師王德倫指出，盡管資金需求可能增加，但是A股資金供給也在同步增多，全球利率下行，權益配置價值凸顯，居民、機構、外資形成三大活水，股市資金供需良性平衡格局將會極大助力A股走出長牛，權益時代不必過度悲觀。對于解禁，相應更關注解禁對市場運行節奏的影響。

　　開源證券研究員任浪認為，解禁規模的大幅擴容疊加較高的解禁收益共同推動減持規模持續提升。一般情況下，限售股解禁會使股價短期承壓，但更多是情緒上的擾動，市場能夠快速消化。借鑒科創板的經驗，對于集中解禁規模較大的時點和板塊，需提前關注可能面臨的解禁壓力。

掃二維碼 領開戶福利！

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：張書瑗