是“真養(yǎng)老”還是“概念秀” 銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品值得買嗎

　　金融時報 本報記者 趙萌

　　近期，針對老年人金融服務(wù)的“數(shù)字鴻溝”話題引發(fā)各方關(guān)注，隨之而來的，是包括銀行養(yǎng)老理財在內(nèi)的養(yǎng)老金融也成為市場熱議話題。

　　今年以來，銀行機構(gòu)爭先布局養(yǎng)老金融，推出各類養(yǎng)老理財產(chǎn)品，而銷售情況卻并不樂觀。是“真養(yǎng)老”，還是“概念秀”？目前來看，養(yǎng)老理財產(chǎn)品同質(zhì)化嚴重、保障水平較低、名不符實等問題受到市場詬病，養(yǎng)老金融優(yōu)質(zhì)供給依然不足。

　　黨的十九屆五中全會提出，“實施積極應(yīng)對人口老齡化國家戰(zhàn)略”“發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系”。業(yè)內(nèi)人士認為，健全養(yǎng)老理財市場，為老年群體提供專業(yè)化、多元化、個性化的養(yǎng)老金融服務(wù)已是當務(wù)之急。

　　銀行爭先布局養(yǎng)老金融

　　近年來，北京、廣東等多地出現(xiàn)了借“以房養(yǎng)老”概念實施非法集資或者轉(zhuǎn)移老年人房產(chǎn)的案例，這從一個側(cè)面反映出，一方面，當前我國正規(guī)養(yǎng)老理財市場仍不夠完善；另一方面，老年群體確有養(yǎng)老金融之需求。

　　10月25日，騰訊理財通攜手清華大學發(fā)布的《國人養(yǎng)老準備報告》顯示，與發(fā)達國家相比，我國養(yǎng)老金結(jié)構(gòu)失衡，在嚴重依賴第一支柱基礎(chǔ)養(yǎng)老金的同時，第二支柱企業(yè)年金與第三支柱商業(yè)養(yǎng)老金的規(guī)模嚴重偏小，發(fā)揮作用十分有限。

　　近年來，國家政策層面開始發(fā)力，銀保監(jiān)會、證監(jiān)會發(fā)布了相關(guān)政策，如針對商業(yè)保險的《個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險資金運用管理暫行辦法》，對養(yǎng)老保險產(chǎn)品的相關(guān)約束做了規(guī)范化說明；針對公募基金層面的《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》，則開啟了對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)第三支柱的布局。

　　養(yǎng)老金融正在成為各家資管機構(gòu)爭先布局的新風口。今年以來，銀行及理財子公司密集推出養(yǎng)老理財產(chǎn)品。普益標準統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年截至7月份，已有16家銀行發(fā)行了共計122只養(yǎng)老理財產(chǎn)品，而2019年全年，僅有6家銀行發(fā)行了共計152只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。

　　普益標準分析稱，在養(yǎng)老市場需求激增與國家政策引導(dǎo)之下，我國養(yǎng)老體系結(jié)構(gòu)將逐步優(yōu)化，養(yǎng)老第三支柱將迎來較快發(fā)展。在這一過程中，覆蓋面廣、運作穩(wěn)健、客戶信任度高的銀行理財將承擔重要角色，成為養(yǎng)老第三支柱的重要組成部分。更多居民將通過銀行等金融機構(gòu)進行養(yǎng)老資產(chǎn)配置，進而為銀行養(yǎng)老理財業(yè)務(wù)提供更加廣闊的市場。

　　養(yǎng)老理財產(chǎn)品銷售“遇冷”

　　然而，不少銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品的銷售“遇冷”。既然有需求，為何供給不受歡迎？近日，《金融時報》記者走訪北京市的幾家銀行網(wǎng)點發(fā)現(xiàn)，理財經(jīng)理對于養(yǎng)老理財產(chǎn)品并沒有很高的推介熱情，有的客戶聽完推介后也并沒有購買。

　　“小任經(jīng)理推薦的這個養(yǎng)老理財產(chǎn)品投資期限是3年，預(yù)期年化收益率為4.5%至5.5%，除了期限長點、收益率高點以外，與其他理財產(chǎn)品沒有什么明顯區(qū)別，都是到期還本付息，‘養(yǎng)老’體現(xiàn)在哪兒呢？”北京市民李富仁大爺對記者說。

　　記者發(fā)現(xiàn)，目前，銀行的一些養(yǎng)老理財產(chǎn)品雖然在產(chǎn)品名稱上體現(xiàn)了“養(yǎng)老”這一主題，但實際上并沒有設(shè)置養(yǎng)老保障的金融功能；一些養(yǎng)老金融產(chǎn)品覆蓋面窄、保障程度不足，讓消費者覺得解決不了大問題。

　　是“真養(yǎng)老”還是“概念秀”

　　記者通過對比普通的銀行理財產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，銀行養(yǎng)老型理財產(chǎn)品具有兩個明顯特征，一是產(chǎn)品投資期限整體偏長，以2019年發(fā)行的152只養(yǎng)老理財產(chǎn)品為例，其平均投資期限超過1年，達428天，而普通理財產(chǎn)品的平均投資期限約為185天；二是收益率相對較高，一般可以達到年化收益率4%至6%。

　　某股份制銀行推出的首款公募養(yǎng)老理財產(chǎn)品在設(shè)計上還引入了流動性安排，即“產(chǎn)品成立滿兩年后，每年將向投資者返還25%的份額”，用于滿足投資者支付生活費用、醫(yī)養(yǎng)費用、旅游費用等日常開銷的需求，從而實現(xiàn)長期投資目標下的短期流動性安排。

　　華泰證券固定收益團隊表示，在市場現(xiàn)有的銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品中，投資期限在1年以下和3年以下的產(chǎn)品數(shù)量占比分別為87.2%和94.0%，資產(chǎn)投向集中于高流動性、短期固定收益類資產(chǎn)，與現(xiàn)有普通理財產(chǎn)品的區(qū)分度不大，導(dǎo)致養(yǎng)老理財產(chǎn)品特色不鮮明、缺乏吸引力。此外，分析人士稱，當前銀行養(yǎng)老理財產(chǎn)品還存在同質(zhì)化嚴重、銷售人員認知不足等問題。

　　產(chǎn)品設(shè)計應(yīng)完善養(yǎng)老功能

　　金融如何支持和服務(wù)養(yǎng)老事業(yè)？對于老百姓而言，最為直觀的還是各種養(yǎng)老金融產(chǎn)品。總體來看，養(yǎng)老金融市場需求大，但優(yōu)質(zhì)供給依然不足，市場潛力仍未得到充分釋放。

　　“養(yǎng)老金融的服務(wù)對象是老年人群體，金融產(chǎn)品和服務(wù)只有滿足這部分群體的需求，才能在真正意義上實現(xiàn)養(yǎng)老金融在社會價值和商業(yè)價值上的統(tǒng)一。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受《金融時報》記者采訪時表示。

　　《國人養(yǎng)老準備報告》建議，金融機構(gòu)應(yīng)有針對性地加強對養(yǎng)老金融產(chǎn)品功能和特點的研究，積極開展產(chǎn)品和服務(wù)方面的創(chuàng)新，在以保障為主的產(chǎn)品功能設(shè)計上，充分注意到居民在養(yǎng)老階段最主要的需求是健康保障，在設(shè)計相關(guān)金融產(chǎn)品時，可多與居民的健康保障需求相結(jié)合。

　　銀保監(jiān)會副主席梁濤表示，監(jiān)管層將穩(wěn)步推進創(chuàng)新試點，選擇少數(shù)符合條件的金融機構(gòu)和專營機構(gòu)先行開展養(yǎng)老金融試點。支持相關(guān)機構(gòu)發(fā)展體現(xiàn)長期性、安全性和領(lǐng)取約束性，真正具備養(yǎng)老功能的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，包括養(yǎng)老儲蓄存款、養(yǎng)老理財、專屬養(yǎng)老保險、商業(yè)養(yǎng)老金等，力爭通過示范引領(lǐng)，為養(yǎng)老金融全面發(fā)展探索出一條新路。

　　董希淼表示，銀行還應(yīng)加強人員培訓，增強專業(yè)服務(wù)技能，打造一支“更懂養(yǎng)老”的專業(yè)隊伍。如此，在辦理老年群體業(yè)務(wù)時，才能做到更貼近、更理解、更順暢。老年群體的理財需求也一定存在個性化差異，這需要專業(yè)人士規(guī)范營銷，將合適的產(chǎn)品提供給老年人。在服務(wù)過程中，尤其要注意幫助老年人掌握更多防騙知識和技能，通過有效的金融服務(wù)手段協(xié)助老年人防范金融風險。

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責任編輯：楊亞龍