?19股有望入選轉板后備軍 成交量和行業屬性仍是挑戰
作者： 周楠
[ 據諸海濱團隊測算，目前精選層首批和第二批待發行的公司中，33家滿足創業板財務標準，7家滿足科創板財務標準（已考慮科創屬性）。 ]
伴隨轉板上市制度在11月27日正式落地，精選層企業上升通道打通。
據滬深交易所發布的轉板上市辦法，在精選層掛牌滿一年，且同時符合IPO財務標準和股本總額、成交量等指標的企業，即可申請轉至科創板或創業板。
一定程度上，轉板對精選層企業和其背后的投資機構、二級市場投資者都是機遇——企業有了登陸資本市場其他板塊的選擇權，投資機構“募投管退”渠道更加暢通，投資者前期的“搶籌”有望得到回報。
規則明確，轉板上市進入實操階段，轉板名單呼之欲出？第一財經記者據Wind梳理發現，截至目前，19股總市值逾10億元，符合科創板和創業板IPO市值要求。據安信證券諸海濱團隊測算，目前精選層首批和第二批待發行的公司中，連城數控(835368.OC)、蘇軸股份(430418.OC)、永順生物(839729.OC)等7股符合科創板財務要求，33股符合創業板財務要求。
“預計目前36家精選層企業中，約有三分之一嚴格符合條件，約20家符合上市標準。預計精選層能轉板公司或具備市值大且利潤高、科創屬性或創新屬性強的特征。”諸海濱稱。
不過，在業內人士看來，成交量、行業分類有可能成為精選層企業轉板的“攔路虎”。渤海證券投行總部董事副總經理許達對記者表示，轉板除了要滿足IPO條件，還要滿足股東結構、流動性等要求，不確定性相對增加。
轉板上市條件“5+2”
滬深交易所27日晚間出臺了有關新三板轉板規則的征求意見稿，明確了精選層掛牌公司向科創板或創業板轉板的上市條件、股份限售要求、上市審核安排及上市保薦履職等重要內容。
其中明確，轉板上市不涉及新股發行，擬轉板公司需精選層連續掛牌一年以上，且要符合相應上市板塊的發行條件和行業定位。
具體來看，未來在精選層連續掛牌一年以上想要轉板在科創板或創業板上市，需要滿足“5+2”七大條件。
其中五大基本條件為：符合科創板或創業板發行條件；轉板公司或者其控股股東、實際控制人不存在最近三年受到證監會行政處罰，因涉嫌違法違規被證監會立案調查，尚未有明確結論意見，或者最近12個月受到全國股轉公司公開譴責等情形；總股本不低于3000萬元；公眾股東持股比例達到轉板公司股份總數的25%以上，或者轉板公司股本總額超過人民幣4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上；市值及財務指標符合科創板“五套標準”中的一項，有雙重投票權的符合科創板兩套標準中的一項。
與此同時，《轉板上市辦法》還規定了轉板需滿足的兩個新三板指標，包括：股東人數不少于1000人；董事會審議通過轉板上市相關事宜決議公告日前連續60個交易日（不包括股票停牌日）的股票累計成交量不低于1000萬股。
滬深交易所轉板條件有何不同？
記者對比發現，兩交易所對轉板公司股本、股東人數、公眾持股、成交量、市值標準的規定相同。不同之處體現在，掛牌公司如果申請轉板，需符合相應上市板塊的發行條件和行業定位。從市值標準來看，科創板與創業板市值門檻最低均為10億元。
上交所提到，轉板公司“需滿足科創屬性”，公司及保薦人需結合相關規定對是否符合科創板定位等進行自我評估及核查把關。
“轉板細則還是相對合理的，唯一有些高的標準是區間成交量1000萬股的要求，就目前來看精選層企業交易量是不夠的，但是不排除接下來交易量會上升。”銀泰證券股轉系統業務部總經理張可亮告訴記者。
7股符合轉科創板財務標準
機遇當前，哪些企業具備轉板資格，有望成功轉板？
據轉板上市辦法，在精選層掛牌滿一年且未被調出的企業可申請轉板，新三板精選層于今年7月27日開市交易，據此計算，最快明年7月底就可以有精選層公司申請轉板。
Wind數據顯示，截至11月27日，精選層共有36家公司掛牌，這些企業都有望成為“轉板后備軍”。
進一步梳理，記者參照轉板上市條件指標，從總市值計算，目前19股符合“總市值不低于10億元”標準。
據Wind數據，貝特瑞(835185.OC)、連城數控、穎泰生物(833819.OC)、翰博高新(833994.OC)等19股總市值逾10億元。龍泰家居(831445.OC)、方大股份(838163.OC)等總市值不足10億元。
依據創業板、科創板各自的IPO財務標準篩選，據諸海濱團隊測算，目前精選層首批和第二批待發行的公司中，33家滿足創業板財務標準，7家滿足科創板財務標準（已考慮科創屬性）。
其中，滿足轉科創板財務要求的公司是：貝特瑞、連城數控、蘇軸股份、永順生物、艾融軟件、觀典防務等；符合轉創業板標準的企業數量較多，不符合的有：凱添燃氣、殷圖網聯、諾思蘭德。
值得關注的是，除財務指標外，貝特瑞、富士達需同時滿足子公司分拆上市標準才能夠轉板，連城數控年內曾受行政處罰。
對符合轉板條件的公司來說，去科創板還是創業板？
“目前看來科創板的門檻更高，預計大部分精選層企業可能會按照創業板上市規則中的‘近兩年凈利潤為正且合計超過5000萬元’這一條操作轉板。”張可亮認為。
成交量、行業分類仍是挑戰
多數公司可以跨過財務指標的門檻，但行業分類又是另一重挑戰。
“在精選層發展一年后，市值可能可以達到。但目前來看，大多數企業的行業屬性不夠，財務數據指標也偏小。”青波資本董事長習青青對記者表示。
轉板條件方面，滬深交易所均表示，轉板公司需符合創業板和科創板定位。其中，創業板主要服務于成長型創新創業企業，支持傳統產業與新技術、新產業、新業態、新模式深度融合。
記者梳理發現，據Wind行業分類，現有的36家精選層掛牌公司，制造業企業所占比重最大，占比約七成。
另一方面，企業轉板動力如何？
張可亮認為，就目前情況而言，精選層投資者門檻仍然較高，且交易量未明顯放大，預計大部分企業會有轉板意愿。
“轉板是最重要的出路之一，利好已經登陸精選層的企業，但可能對沒上三板的企業吸引力不大。現在環境變了，注冊制加快了上市速度，直接IPO的審核效率也很高。”許達表示。
責任編輯：楊亞龍
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