債市健康發展重在依法嚴查各種違法違規

　　國務院金融穩定發展委員會（下稱“金融委”）日前召開會議，研究規范債券市場持續健康發展、維護債券市場穩定工作。

　　當前，我國債券市場改革開放不斷深化，服務實體經濟功能持續增強，市場整體穩健運行。人民銀行的數據表明，截至今年8月末，我國債券市場存量規模已達112萬億元人民幣，較“十三五”之初增長一倍多。規模擴大的同時，近期債券違約個案有所增加，受到市場密切關注。

　　金融委會議為當前一些債券違約“診了脈”——這是周期性、體制性、行為性因素相互疊加的結果；會議也為債券市場持續健康發展“開了方”，其中之一就是要下大力氣解決“行為性因素”這個重要問題。金融委會議指出，要秉持“零容忍”態度，維護市場公平和秩序。要依法嚴肅查處欺詐發行、虛假信息披露、惡意轉移資產、挪用發行資金等各類違法違規行為，嚴厲處罰各種“逃廢債”行為，保護投資人合法權益。

　　可見，“行為性因素”就是債券市場上存在的欺詐發行、虛假信息披露、惡意轉移資產、挪用發行資金等各類違法違規甚至犯罪行為。實施這種行為的不但有發債企業及其股東，還有金融機構、中介機構等。要解決這個問題，金融委給出的辦法就是秉持“零容忍”態度，加大監管和處罰措施力度。

　　在具體實施中，首先是地方政府和監管機構必須盡責。近期的這次債券違約風波中，華晨汽車、河南永煤集團債券違約事件引發各方關注，這兩家企業都是國有企業。此次金融委會議強調，金融監管部門和地方政府要從大局出發，按照全面依法治國要求，堅決維護法制權威，落實監管責任和屬地責任，督促各類市場主體嚴格履行主體責任，建立良好的地方金融生態和信用環境。

　　其次是要加大對中介機構的監管力度。證監會在20日的公告中稱，對華晨集團采取出具警示函的行政監管措施、對其涉嫌信息披露違法違規立案調查的同時，對華晨集團有關債券所涉及的中介機構進行同步核查。

　　本次華晨集團債券違約，上海證券交易所向招商證券出具了監管警示函。上交所查明，招商證券在華晨集團債券違約過程中，存在未能及時履行受托管理人信息披露職責、未能有效履行受托管理人信用風險管理職責等違規行為。

　　第三是要對故意擾亂債券市場的“行為人”進行嚴厲處罰，這不單包括民事，更要加強刑事處罰。這里重點要說的還是中介機構的責任。

　　本月初，最高人民檢察院、證監會聯合發布了證券違法犯罪典型案例。相信今后在金融委強調“零容忍”的大背景下，將會有更為嚴厲的處罰甚至刑事處罰措施出現。

　　刑法中本就有明確規定：承擔資產評估、驗資、驗證、會計、審計、法律服務等職責的中介組織的人員，嚴重不負責任，出具的證明文件有重大失實，造成嚴重后果的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金。這條紅線是碰不得的，輕則丟了飯碗，被取消市場準入資格，重則將身陷囹圄。

　　綜上，依法嚴查各種違法違規行為，可以保證我國債券市場更加行穩致遠。

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責任編輯：戚琦琦