原標(biāo)題：結(jié)構(gòu)性存款亂象整治風(fēng)暴升級(jí)

　　個(gè)別企業(yè)借機(jī)套利

　　央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模達(dá)12.14萬億元，再創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，2020年以來結(jié)構(gòu)性存款增長(zhǎng)主要得益于對(duì)公存款的推動(dòng)。

　　今年以來，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和增速明顯反彈，其背后的套利問題、業(yè)務(wù)亂象引起監(jiān)管關(guān)注。北京銀保監(jiān)局黨委書記、局長(zhǎng)李明肖日前表示，“最近（北京銀保監(jiān)局）通過大數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)一些企業(yè)在疫情期間一邊拿到銀行貸款，一邊又去買理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款等進(jìn)行套利，甚至違規(guī)進(jìn)入股市、房地產(chǎn)等限制性領(lǐng)域，這都是要采取監(jiān)管措施重點(diǎn)整治的。”

　　北京銀保監(jiān)局稱，近期在日常監(jiān)管中關(guān)注到結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)出現(xiàn)一些新問題新動(dòng)向。如部分銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)一定反彈，增量增速“雙高”；個(gè)別銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和宣傳銷售中仍存在一些不審慎行為，如產(chǎn)品嵌入的衍生品交易行權(quán)條件區(qū)間過于寬泛、產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示不到位等。這些行為加劇了存款市場(chǎng)的非理性競(jìng)爭(zhēng)，并一定程度上助長(zhǎng)了個(gè)別企業(yè)利用疫情期間低息信貸資金購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款套利的動(dòng)機(jī)。

　　鑒于此，北京銀保監(jiān)局日前下發(fā)《關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（簡(jiǎn)稱“《通知》”）要求，年內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過快的銀行（轄內(nèi)），應(yīng)切實(shí)采取有力措施，逐月壓降本行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，在2020年末，將總量控制在監(jiān)管政策要求的范圍之內(nèi)。

　　重拳整治

　　據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì)，6月1日-6月7日這一周內(nèi)，人民幣結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量為98只，平均期限為144天，平均預(yù)期最高收益率為4.27%。融360分析師劉銀平指出，近期結(jié)構(gòu)性存款收益率跌幅較為明顯，平均預(yù)期最高收益率持續(xù)下跌，近一個(gè)月跌幅達(dá)到60個(gè)基點(diǎn)。但對(duì)機(jī)構(gòu)而言，結(jié)構(gòu)性存款仍然存在較大吸引力，可作為保本理財(cái)?shù)淖罴烟娲贰?/p>

　　《通知》提示轄內(nèi)銀行，確保產(chǎn)品設(shè)計(jì)審慎合規(guī)，確保新發(fā)行的結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)在保底收益、行權(quán)條件、交易對(duì)手等方面滿足合規(guī)性要求，切實(shí)杜絕“假結(jié)構(gòu)”等問題。同時(shí)，加強(qiáng)資金來源甄別。各行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)購(gòu)買單位結(jié)構(gòu)性存款資金來源的甄別，防止個(gè)別企業(yè)利用從銀行獲得的低成本信貸資金進(jìn)行空轉(zhuǎn)套利。

　　中小銀行受影響更大

　　“近年來，銀行攬儲(chǔ)壓力日益增長(zhǎng)。企業(yè)客戶尤其是一些大客戶，基本都是做結(jié)構(gòu)性存款，一些中小銀行給出的利率非常高。”某國(guó)有大行華南地區(qū)分行負(fù)責(zé)人坦言，一些中小銀行“不惜成本”地?cái)埓妫瑢?dǎo)致當(dāng)?shù)亟Y(jié)構(gòu)性存款利率一路走高。

　　天風(fēng)證券固收首席分析師孫彬彬表示，按銀行類型看，中小銀行更依賴結(jié)構(gòu)性存款。中小銀行單位結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模一直較高，且今年進(jìn)一步顯著抬升，4月末存量規(guī)模達(dá)到5.6萬億，占存量規(guī)模的46%。

　　在孫彬彬看來，結(jié)構(gòu)性存款的壓降并不一定造成總量減少，更多可能助推存款在銀行體系內(nèi)的轉(zhuǎn)移。從結(jié)構(gòu)性存款的市場(chǎng)分布看，中小銀行由于品牌優(yōu)勢(shì)不足，更依賴結(jié)構(gòu)性存款等高息攬儲(chǔ)工具，一旦監(jiān)管部門直接約束其規(guī)模，則可能造成部分存款客戶流失至其他銀行。當(dāng)然，基于套利目的的結(jié)構(gòu)性存款會(huì)有所減少，但從前面的總量占比看，影響相對(duì)可控。此外，中小銀行減少套利業(yè)務(wù)，回歸本源本地，也符合金融供給側(cè)改革對(duì)不同銀行分類監(jiān)管的方向要求。

　　國(guó)盛證券銀行業(yè)首席分析師馬婷婷表示，對(duì)于存款基礎(chǔ)較好的優(yōu)質(zhì)銀行，主要是受制于存款惡性競(jìng)爭(zhēng)，緩解客戶留存壓力，才將結(jié)構(gòu)性存款作為一個(gè)金融產(chǎn)品的補(bǔ)充形式。監(jiān)管趨嚴(yán)并不會(huì)影響到其正常運(yùn)營(yíng)，反而會(huì)相對(duì)受益于客戶競(jìng)爭(zhēng)壓力較小。

　　中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，繼北京銀保監(jiān)局發(fā)文整治結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)之后，多地銀保監(jiān)局正醞釀出臺(tái)整頓措施，已有銀保監(jiān)局針對(duì)轄內(nèi)結(jié)構(gòu)性存款增速過快的銀行發(fā)出業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示。

　　銀行業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，監(jiān)管部門接下來將大力優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，推進(jìn)結(jié)構(gòu)性存款回歸業(yè)務(wù)本質(zhì)。結(jié)構(gòu)性存款的壓降并不一定造成存款總量減少，更多會(huì)助推存款在銀行體系內(nèi)的轉(zhuǎn)移，企業(yè)利用結(jié)構(gòu)性存款進(jìn)行套利的空間將被大大壓縮。

　　□本報(bào)記者 陳瑩瑩 歐陽(yáng)劍環(huán)

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責(zé)任編輯：潘翹楚