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　　原標(biāo)題：看好基建消費(fèi)科技三主線

　　□本報(bào)記者 胡雨  

　　近期海外新冠肺炎疫情的擴(kuò)散、美股大幅震蕩等外部因素對(duì)A股帶來一定干擾，投資者觀望情緒有所上升，但隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革規(guī)則終于落地，疊加首批新三板企業(yè)股票公開發(fā)行并在精選層掛牌申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過，機(jī)構(gòu)對(duì)于后市的態(tài)度并不悲觀。

　　券商分析人士指出，當(dāng)前A股整體處于結(jié)構(gòu)再平衡狀態(tài)，海外風(fēng)險(xiǎn)因素增多但實(shí)質(zhì)性影響有限，中報(bào)季前或維持窄幅震蕩，向上突破仍需等待時(shí)機(jī)。建議繼續(xù)關(guān)注內(nèi)需板塊中的可選消費(fèi)、新老基建等，科技、醫(yī)療、券商亦值得關(guān)注。

　　A股短期或窄幅震蕩

　　海外疫情的再度擴(kuò)散以及基本面數(shù)據(jù)的惡化，使得近期包括美股在內(nèi)的海外股市出現(xiàn)巨幅震蕩。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近一個(gè)交易周（6月8日至6月12日），美股道指、標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)分別累計(jì)下跌5.55%、4.78%和2.30%，歐洲及亞太主流股指亦普遍下跌。而A股保持較強(qiáng)韌性，截至6月12日收盤，滬指全周微跌0.38%，深指、創(chuàng)業(yè)板指逆勢(shì)翻紅，全周分別累計(jì)上漲0.64%和1.86%。

　　北向資金在6月8日至6月12日期間累計(jì)凈流入49.15億元，此前連續(xù)14個(gè)交易日持續(xù)保持凈流入狀態(tài)。Wind數(shù)據(jù)顯示，6月以來北向資金已累計(jì)凈流入289.67億元。

　　盡管有諸多風(fēng)險(xiǎn)因素干擾，但隨著創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革規(guī)則落地，疊加首批新三板企業(yè)股票公開發(fā)行并在精選層掛牌申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)通過，資本市場(chǎng)深化改革提速為市場(chǎng)情緒帶來積極提振。華泰證券策略張馨元認(rèn)為，國(guó)內(nèi)疫情出現(xiàn)反彈，內(nèi)需修復(fù)或受擾動(dòng)、預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間較短，當(dāng)前A股在中報(bào)季前或維持窄幅震蕩。

　　中信證券策略秦培景團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，海外市場(chǎng)流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的單邊上漲修復(fù)進(jìn)程漸入尾聲，波動(dòng)開始增多，疫情反復(fù)將持續(xù)擾動(dòng)市場(chǎng)情緒。A股整體處于結(jié)構(gòu)再平衡狀態(tài)，當(dāng)前海外風(fēng)險(xiǎn)因素增多，但實(shí)質(zhì)性影響有限。A股市場(chǎng)向下有基本面和流動(dòng)性支撐，向上有風(fēng)險(xiǎn)因素頻繁擾動(dòng)，預(yù)計(jì)走勢(shì)仍維持平衡狀態(tài)。

　　光大證券策略謝超團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，近期市場(chǎng)調(diào)整主因還是3月底以來漲幅較大產(chǎn)生的兌現(xiàn)收益壓力，市場(chǎng)估值已修復(fù)至合理水平后，上行還需更多企業(yè)盈利改善的信號(hào)；短期風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)創(chuàng)新低的概率較低，若出現(xiàn)回調(diào)則意味著市場(chǎng)的性價(jià)比進(jìn)一步提升，無(wú)需過于擔(dān)憂。

　　粵開證券策略康崇利團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，滬指經(jīng)過3月以來的修復(fù)之后再度觸及3000點(diǎn)區(qū)域附近，技術(shù)面存在較大阻力，若無(wú)增量資金的配合或較為樂觀的一致性預(yù)期，滬指向上突破仍需等待時(shí)機(jī)，但向下可能性也較小。

　　看好基建消費(fèi)科技

　　對(duì)于后市投資如何配置，秦培景團(tuán)隊(duì)建議，新舊基建和科技白馬依然是貫穿全年的主線，在短期結(jié)構(gòu)再平衡過程中，建議重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)擾動(dòng)期享受高確定性溢價(jià)的醫(yī)藥和消費(fèi)龍頭，包括免稅、白酒、零售、醫(yī)療設(shè)備、診斷試劑等。

　　張馨元團(tuán)隊(duì)建議，繼續(xù)關(guān)注可選消費(fèi)、出口優(yōu)勢(shì)、自主可控三條主線；戰(zhàn)略性把握供需均有變化的汽車零配件、電動(dòng)車、半導(dǎo)體、家電；繼續(xù)加配大金融，同時(shí)關(guān)注計(jì)算機(jī)應(yīng)用、營(yíng)銷傳播。

　　興業(yè)證券策略王德倫團(tuán)隊(duì)建議關(guān)注以家電、家居為代表的可選消費(fèi)景氣向上的鏈條，以及外資持續(xù)流入受益的重倉(cāng)股，如食品飲料、醫(yī)療設(shè)備等；看好大創(chuàng)新，尤其是硬科技，特別是5G應(yīng)用（云、視頻等）、半導(dǎo)體鏈條、新能源車鏈條、面板景氣等方向。

　　海通證券策略荀玉根認(rèn)為，短期市場(chǎng)可能還有波折，預(yù)計(jì)本次擴(kuò)內(nèi)需的相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)回升或?qū)⒏用黠@，三季度結(jié)構(gòu)上聚焦穩(wěn)增長(zhǎng)的內(nèi)需，如新基建（科技）、汽車家電、券商；四季度關(guān)注低估板塊，低估的行業(yè)修復(fù)需要催化劑，如銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、采掘。

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責(zé)任編輯：田原