廣發證券表示，A股處于盈利弱修復+流動性維持寬松的權益友好組合，如果疫情發展未超出基準假設，流動性邊際最寬松階段應該已經過去，盈利預期的改善程度則決定估值繼續擴張的空間，期間風險偏好會有擾動。高低估值分化階段性收斂的3個條件滿足1個半、更可能是以循序漸進的方式“摸著石頭過河”，市場將從修復中尋找“估值降維”。金融條件寬松是A股的核心支撐，建議利用國內外疫情反復帶來的沖擊配置“業績修復彈性”。