原標題：“原油寶”投資人！一夜成“專家”只剩“半條命”… 來源：中國基金報

本以為穩賺不賠的原油抄底，如今卻成了很多投資者心中揮之不去的“噩夢”。

很多投資者難以相信，說好的“沒有杠桿”的原油寶，一夜之間賬戶爆倉了，賬戶本金劃扣光還不算，還要倒欠銀行巨額保證金。本來以為見證負油價的歷史，卻沒想到自己竟然成了創造歷史的參與者。

有聲音提出，“成年人買者自負，盲目投資就要承擔虧損代價”。這樣的說法讓不少受損的投資者感到無比“憋屈”和“憤怒”。

目前，中行最新表態稱，積極溝通解決，更有市場傳聞，投資者有望拿回“20%保證金”。不過，從目前的情況看，多數投資者對投資的產品、銀行的執行操作以及最終的執行結果都存在了巨大的“預期偏差”。在投資者眼中，虧損認賠可以，但不應該為銀行的錯誤買單。

中行原油寶事件爆發后，中國基金報記者也進入一個由260多名投資者組成的維權群，群成員都是來自全國各地的中行原油寶投資遭遇巨虧的客戶們。在疑似和解方案浮出水面之后，多數投資者明確表示，不接受這樣的結果，后續仍會繼續維權，追回損失。

抄底原油寶損失慘重

投資者急著向銀行“要說法”

說好的抄底賺錢，但最終卻讓投資者虧到懷疑人生。

4月22日，很多投資者在收到中行催款補充保證金短信后，看到自己賬戶的虧損的資金，“無法相信自己的眼睛”。

來自江西的投資者小林表示，4月20日上午12點左右，自己的原油寶賬戶持倉超2525手，持倉已經虧損了18萬，而在當天晚上關閉交易后，海外油價跌穿負值，賬戶虧損高達50萬。

5月5日晚間，一份疑似和解協議流入市場，據悉，此次原油寶1000萬元以下客戶，有機會從中行拿回20%的保證金。1000萬元以上的大戶，需自行承擔全部保證金損失，穿倉的部分由中國銀行(港股03988)承擔。隨后，中行也發布公告稱，積極尋求溝通解決。

但消息一出后，五一假期沉寂多日的維權群再次炸鍋了。很多投資者表示，不能接受所謂20%保證金的條件，而是希望最終銀行按照10點交易系統關閉時的價格進行結算，計算損失。

“10點交易系統關閉后的結算價構成的損失，我可以自己承擔，但是憑什么10點之后，中行代為操作的部分，讓我也賠償損失？”小林表示。

另一名來自揚州的投資者也表示，對超預期的投資虧損無法接受，“投了7萬，本以為三兩萬的損失可以承認，現在變成18萬，打擊有點大”。

而在網傳有投資者的結算單中，投資者持倉本金是194.23元，本金388.46萬元，但是現在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。

在群中，很多投資者對此次原油寶前后矛盾不一的說法感到非常憤怒，在他們看來，自己就是被中行原油寶的營銷話術給“坑”了。

“說好的無杠桿，可實際上不光本金被扣光，還要倒賠銀行幾倍保證金，這和我們之前預期的相差太大了。直到現在，中行都沒有辦法給出一個明確的說法，只說了會積極溝通。”湖北一名投資者張生這樣說到，因為投資原油寶，他已經虧掉了180多萬，“因為投資原油寶虧錢，老婆已經和自己鬧了好幾天了。如果我的家庭走到頭，我就打算睡在中行那邊。”

張生還發出了一份此前銀行給的“原油寶移倉必讀”，該說明上并未明確提出移倉投資者可能損失全部損失，還可能承擔無限損失，“如果知曉這部分移倉風險，很多投資人肯定都提前全部平倉了，甚至根本不會買入這樣的產品。”

除了虧損幅度超出預期之外，沒有得到及時的風險提示，也是投資者認為中行應該承擔責任的重點。“海外交易所調整交易規則之后，中行并沒有同步給出05原油合約的負價交易提醒，根本就沒有這方面的風險提示，很多投資者連平倉的反應時間都沒有。”張生表示。

一夜之間熬成了專家？

感慨“再也不買銀行產品”

很多投資者感慨，發現原油寶投資的問題，他們回過頭重新研究了中行給出的電子交易協議，才發現了事情有很多不對勁的地方。

廣東一名投資者老金表示，從研究“紙原油”到期貨“虛擬盤”，再到研究投資產品合同條款哪些可能可以被作為無效協議或者違規協議的部分，這些硬核內容原本對于普通投資者而言都很陌生，但自從發生爆倉之后，很多投資者為了維權，生生被逼成了專家。

更有投資者還搬出了過往的監管規定以及法律判例，希望從銀行向風險不匹配的投資者銷售高風險投資品的角度出發，來要求銀行賠償損失的合理性。

據了解，2011年1月5日，銀監會公布《中國銀行業監督管理委員會關于修改〈金融機構衍生產品交易業務管理暫行辦法〉的決定》，其中規定，銀行業金融機構不得自主持有或向客戶銷售可能出現無限損失的裸賣空衍生產品，以及以衍生產品為基礎資產或掛鉤指標的再衍生產品。

“原油寶產品既有杠桿、也有無限損失，這已經符合監管規定的無限損失的裸賣空衍生產品特征，這也意味著銀行出售這類產品，實際上就是違規操作。”小林認為。

很多投資者反映，在和銀行理財經理交流的過程中，對方根本就沒有特別強調原油寶的高風險特征。而在此前流出的中行原油寶宣傳上，也明顯給出了“小白就能玩轉原油期貨”營銷話術。

一位熟讀各類證券金融法律條款的投資者袁生則認為，據《九民紀要》關于“適當性義務”的相關規定，中行顯然違反了該規定，賣方機構未盡適當性義務導致金融消費者損失的，應當賠償金融消費者所受的實際損失。

袁生表示，原油寶的營銷策略存在打擦邊球的嫌疑，讓明明不懂期貨的投資者們買入了風險如此之高的產品，風控手段也幾乎失效，不顧客戶利益。“這件事情結束后，再也不敢買中行的投資產品了，本來以為投資有銀行信用背書，卻沒想到安全性這么差。”

投資者坦言維權艱難

還要擔心“又被割韭菜”

目前，很多投資者希望通過網絡維權平臺能夠向監管部門傳遞自己的訴求，希望能夠就中行及原油寶操作中出現的諸多問題，給予合理的解決方案。

而最近半個多月，從中行數次公告回應、其他銀行暫停高風險產品再到監管部門定調，無不透露出目前中行原油寶事件即將迎來解決的信號。

不過，從現在了解的情況，很多投資者反映，“維權的難度還是比較大”。在上海的一名投資者陳女士表示，自己之前到中行支行現場去反映原油寶問題，但接待的經理只告訴自己“會登記上報，說關于原油寶的事情都要等總行下發通知。對于很多細節問題，都會被工作人員忽略掉，大家都在等待官方口徑，這期間消耗了很多的時間和精力，連工作都耽誤了。”

陳女士也表示，目前很多律師不敢接有關中行原油寶投資者的訴訟案件，除了維權難度成本較高之外，還有一些律所擔心有意料之外的負面影響，索性就拒絕承接這類案件。

在和中行營業部工作人員溝通時，有投資者情緒激動地說：“因為原油寶虧損的事情，自己的半條命都沒了，希望中行不要一直拖延，盡快給出處理的方案。”“我很擔心，如果我們不集體抱團積攢力量，訴求的聲音就會越來越小，最終承擔所有損失的還是我們。”陳女士表示。

除了擔心訴求難以得到回應之外，也有投資者指出，要大家小心一些別有用心的律師，借著幫助投資者維權的名義，賺取很多投資者的中間費用，再割一波韭菜。

在5月5日中行最新公告公布后，不少投資者預期，可能中行提出的最終和解方案并不能滿足訴求，大概率會通過司法途徑維權到底，追回自己的損失。