原標題：美股本月第四次觸發熔斷 道指抹去特朗普上任后全部漲幅 來源：金融界網站

金融界美股訊 北京時間3月18日消息 美國萬億美元刺激計劃細則未公布令投資者焦急萬分，而且越來越多的地方實行封鎖措施以及原油價格繼續大跌模式加劇市場恐慌，美股低開低走，標普跌幅再度超7％觸發熔斷，這是美股歷史上第五次，本月以來美股第四次觸發熔斷。道指抹去特朗普上任以來全部漲幅。

截止發稿，道指跌1660.63點或7.82％，報19576.75點；納指跌462.37點或6.30％，報6872.41點；標普500指數跌177.29點或7.01％，報2351.90點。

周二市場因特朗普政府及美聯儲聯袂上陣出臺強力紓困措施，收盤標普500指數收盤上漲143.00點，漲幅5.99％報2529.12點；納斯達克指數上漲430.20點，漲幅6.23％報7334.78點；道瓊斯指數上漲1049.30點，漲幅5.20％報21237.79點。

此前美股歷史上共有四次熔斷，最早1997年10月27日，道瓊斯工業指數暴跌7.18％收于7161.15點，創下自1915年以來最大跌幅。2020年3月9日21點34分投資者再次見證歷史。而在隨后的3月12日美股再次觸發熔斷。本周一美股開盤直接熔斷。今日美股再度午后再度觸發熔斷機制，這是本月以來第四次也是歷史上第五次交易時間觸發熔斷。

所謂熔斷機制，指的是基于參考價格的一系列價格波動限制。當股市跌到一定幅度之后，市場自動停止交易一段時間，可能是幾分鐘，也可能是全天交易就此終止。這樣做的主要目的就是，防范恐慌情緒進一步擴散，給市場帶來更大的沖擊。 按照現有機制，三級熔斷的規則分別在標普500指數下跌7％、13％、20％時觸發。觸發一、二級熔斷時，全美證券市場交易將在美東時間9：30至15：25暫停15分鐘，15：25后恢復交易；觸發三級熔斷時，當天交易停止，直至下個交易日開盤。

市場驅動力

眼下，全球新冠肺炎疫情加劇蔓延，沖擊經濟前景，衰退擔憂日益升溫。盡管全球各國政府、央行都在推出財政刺激以及降息購債等貨幣政策支持經濟，但是恐慌性的賣空所有資產仍然是當下的主要選擇，現金為王。股市是實體經濟的晴雨表，投資者對未來的預期是金融市場走向的風向標。新冠肺炎疫情來勢洶洶，美國政府的舉措“藥不對癥”，投資者對疫情蔓延及其經濟影響深感憂慮，金融市場出現恐慌性暴跌。

美東時間3月17日美國總統特朗普、美國財長努欽在白宮答記者問。努欽表示：“疫情期間，股市將保持開放。特朗普政府希望在新型冠狀病毒危機期間‘立即’將緊急資金發到美國人的腰包。美國人現在需要現金。我的意思是在接下來的兩周內（發放補貼）。” 據報道，為遏制新冠疫情蔓延對經濟的影響，特朗普政府正在討論一項計劃，可能涉及多達1.2萬億美元的支出，包括兩周內直接向每個美國人至少支付1000美元。

美國財長努欽提議，4月底之前派出2500億美元的支票，如果美國仍處于國家緊急狀態，將在四周后再寄出總額5000億美元的支票。派現將是努欽與國會洽談的刺激計劃的一部分。紐約聯邦儲備銀行17日宣布，根據美聯儲公開市場委員會的指示，將在本周其余時間里每日下午開展額外的隔夜回購操作，這些新增回購總金額將為5000億美元。此外，本周每日早上進行的隔夜回購操作總金額將增加至5000億美元。

美國財政部長斯蒂夫·姆努欽警告稱，他認為新冠疫情導致的經濟衰退可能比2008年的金融危機更嚴重，如果國會不能迅速為工薪階層和中小企業提供財政支持，失業率將首次上升到1935年以來的20％。

當地時間周二晚間，美國白宮行政管理和預算局已向國會提交緊急資金申請，要求追加458億美元的資金，以應對新冠病毒。當天，美國總統特朗普政府也向國會山提出1萬億美元的刺激計劃。由于特朗普政府希望與冠狀病毒大流行的經濟影響積極作斗爭，白宮正在尋求一項價值從8500億美元到逾1萬億美元的刺激方案。

一位政府官員說，該方案可能包括：5000-5500億美元將用于直接向民眾放款或減稅；2000-3000億美元將用于小企業援助；500-1000億美元將用于航空和行業救濟。此外有消息稱，特朗普正尋求直接給美國人每人超1000美元的補貼。

前美聯儲主席伯南克和前美聯儲主席耶倫在英國《金融時報》發表專欄文章稱，美聯儲可以請求國會授權購買有限數量的投資級公司債券，同時在美國財政部和國會的支持下，美聯儲可以重啟定期資產支持貸款工具。

繼多個國家和地區政府為應對疫情的負面影響而公布刺激政策后，法國也將于周三公布緊急預算方案。周二晚些時候，德國總理默克爾表示歐盟成員國財長正在討論聯合債務選項，盡管目前還沒有結論，但外界仍然開始憧憬，為了給經濟刺激舉措提供資金，歐元區可能發行聯合擔保債券。

在市場崩跌之際，有一聲音出現，那就是關閉市場或者縮短交易時間！據報道，芝商所（CME）回應美國財長努欽縮短交易時間的提議時稱，縮短交易時間是無意義的。金融市場必須保持開放。縮短交易時間可能會增加市場的波動性。

CME表示，美國股市的熔斷機制可能會調整。建議美國股市的熔斷機制調整為只有7％和13％的下跌限制。建議要求ETF市場遵守像其他市場一樣的規則，遵守相同的熔斷規則。讓ETF市場與其他市場保持一致將縮小價格差距，在交易日開始時緩解市場交易量激增的狀況。此外，洲際交易所稱，如有必要，紐交所可以在任何時候全部轉為電子交易。倫敦證券交易所：目前沒有因市場大幅波動而宣布暫停交易的計劃。

美國新冠肺炎確診病例已遍布50州，歐洲國家全部“淪陷”，意大利累計確診破3萬，西班牙累計確診破萬。據央視報道，17日下午，美國國務卿蓬佩奧表示，目前美國國務院內已經出現多例檢測結果為陽性的新冠肺炎感染案例。CNN報道稱，當地時間17日晚，美國宇航局（NASA）宣布，“在少數員工新冠病毒檢測結果呈陽性”后，所有員工和承包商進行遠程工作，直至另行通知，決定立即生效。

美國前副總統拜登在佛羅里達州、亞利桑那州和伊利諾伊州的初選中大獲全勝，民主黨總統候選人提名唾手可得。目前，拜登獲得了1147張選舉人票，桑德斯獲得了861張。

研究分析

高盛表示，美股的流動性已經來到了金融危機以來最糟糕的時候，目前美股做市商提供的買賣價差如同火箭般上漲，標普500期貨市場的市場深度也來到了有史以來的最低水平。

有分析認為，直升機撒錢可能在短期能起到作用，但幾乎無人認可這除了是一個暫時的解決方法外，還能作為任何其他的不計后果的長期方案。此外，在發達經濟體公共財政已經促襟見肘時這種需求出現了。最終真正重要的是新冠病毒從全球新聞周期中消失的程度，在這發生之前，即便成千上萬億美元的刺激也可能只是為被擊垮的資本市場買來一個短暫的喘息而已。

在美股持續崩跌之際，兩周內多次觸發熔斷，并跌入熊市。那么到底何時見底呢？綜合媒體報道稱，橡樹資本管理公司創始人Marks認為，根據歷史經驗來看，美股拋售潮完成約60％。Marks表示，美股已經反映了最壞情境，在較前波高點重挫3成后，美股的價值已經開始浮現，如果這時投入部份資金，并非不理性舉動。他還表示，投資者可能會用“恐慌”一詞來形容股市下跌，但是恐慌暗示著不理性，但他不認為人們現在表現出來的憂慮是不理性的，這是對極端事件的極端反應，并壓縮在很短的時間內表現出來。眼下，盡管全球各國政府、央行都在出臺相關的財政刺激舉措，以及貨幣政策等措施支持經濟，但是市場因為新冠肺炎疫情暴發而拋售一切的恐心理仍然持續。

摩根大通的John Normand表示：“根據金融市場各類資產所消化的預期，市場認為發生衰退的可能性高達80％，這是有史以來美國尚未真正陷入衰退情形下的最高紀錄，不過我們可能已經陷入了衰退。”

法國巴黎銀行資產管理部門高級策略師兼配置經理人Guillermo Felices認為，由于投資者和企業瘋狂換取美元現金，市場出現了資金的壓力，最大的風險在于，我行預測這一現象恐引發系統性風險。

羅森博格研究公司（Rosenberg Research）的首席經濟學家兼策略師大衛-羅森博格（David Rosenberg）表示：“未來幾天的情況難料。在過去六個交易日中，大盤的漲/跌幅都達到了至少4％。股市能在空頭回補漲勢中反彈嗎？可以。但有一件事將會如影隨形，那就是波動性和利率對市場見底的抗拒。市場基本上已經壞掉了。”被視為“超級空頭”的羅森博格還表示，他認為熊市很可能已經走完了三分之二。他說道：“標普500指數的終點很可能不會高于2250點。”

投資公司Globalt Investments的高級投資組合經理湯姆-馬丁（Tom Martin）表示：“我認為，在一段時間之內，我們不能相信市場的動作。”

韋德布什證券（Wedbush Securities）的股票交易部董事總經理邁克爾-詹姆斯（Michael James）表示：“市場還遠未走出困境，我們已經兩周沒有見過股市出現‘背靠背’的兩日連漲了。”

布朗兄弟哈里曼（BBH）全球貨幣策略主管Win Thin表示，從過去幾周來看，任何刺激行動對市場的影響都很短暫。“在全球增長預期變得更清晰之前，我們對風險資產仍然看空，這看來會持續一段時間。”該行表示繼續看多美元，并且認為市場波動會維持在高水平。

Grant Thornton的首席經濟學家黛安·斯旺克（Diane Swonk）說，即使她估計刺激計劃規模為7000億美元，她仍預計第二季度美國國內生產總值將萎縮6％。在第二季度出現大幅下跌之前，預計第一季度經濟增速將為0.5個百分點。對于第三季度，她預計下降2.7％，第四季度將恢復2.9％的增長。新債王岡拉克表示，當飯館行業、旅游行業、旅館行業、航空業等等被摧毀，很顯然美國經濟活動將會遭受巨大沖擊。當前，美國經濟陷入衰退的概率達到了90％。

著名對沖基金橋水公司（Bridgewaters）遭遇了重大虧損，或已爆倉。橋水基金中國區總裁王沿回應記者時對此表示，假的，今天所有傳言都是假的。

RJO Futures高級商品經紀人Bob Haberkorn表示，現在已經觸底還太早，但黃金市場確實在尋找支撐。“期貨市場流動性枯竭，因此不得不拋售黃金，但這種情況可能已經過去了。”

Walsh Trading商業對沖總監Sean Lusk也表示，整個市場都在拋售。Lusk指出，由于此前期金市場有大量多頭持倉，因此這些多頭離場也是金價走低的因素，尤其在回落過程中觸發了止損點，加速下行。“目前市場出現了一些空頭回補，因此金價可能會有回升。”分析認為盡管全球各國的政策制定者采取了前所未有的救市措施，以提振本國經濟，緩解疫情對本國經濟的影響，但原油需求的崩潰和全球最大產油國增加供應仍在繼續拉低油價。

AxiCorp亞太市場策略師Stephen Innes表示，我認為現在還沒有達到需求崩潰的頂峰。他預計油價可能跌至每桶18至20美元。如果病例呈指數增長，尤其是在美國，它會把石油交易商嚇個半死。

個股消息

蘋果、微軟、谷歌A、Facebook等美股科技股下挫。亞馬遜小幅上揚。美股汽車股走低，特斯拉跌約9％，其加州弗里蒙特工廠將無法繼續正常運營；蔚來跌約18％，第一季度營收指引不及預期。

受疫情影響，美國加州阿拉米達縣官員周二證實，特斯拉在弗里蒙特的工廠不屬于必要業務，根據加州周末發布的封鎖令，需暫時關閉。此舉將導致特斯拉的生產陷入停頓。該工廠目前雇傭的工人超過了一萬人，每年能夠生產超過40萬輛特斯拉汽車。美股盤前，特斯拉跌近10％。

蘋果發布新版Macbook Air售價999美元；12.9英寸的iPad Pro WiFi版起售價999美元；iPad Pro WiFi+蜂窩網絡版起售價1149美元。

FedEx（FDX）第3季度（截至2月份）財報顯示，該公司每股收益1.41美元，較市場預期的1.46美元差0.05美元；營收同比增長2.8％至174.9億美元，市場預期為168.9億美元。

騰訊控股Q4財報顯示，單季營收1058億元人民幣，去年同期848.96億元，超越市場預期；凈利潤215.8億元，去年同期142.29億元；微信及WeChat的合并月活躍賬戶數11.65億，同比增6.1％；QQ智能終端月活躍賬戶數6.47億，同比降7.5％。

NIO（NIO）第四季度每股虧損2.73元RMB，比市場預期值虧損2.32元RMB差0.41元RMB。營業收入同比下降17.1％至28.5億元RMB，市場預期值為28.3億元RMB。第四季度交付8224輛汽車。預計第一季度交付量在3400-3600輛之間。2019年全年營收78.25億元，市場預期79.51億元，上年為49.51億元。2019年全年凈虧損114.13億元，市場預期虧損108.19億元，上年虧損233.28億元。CEO李斌表示，現金余額不足以提供未來12個月持續經營所需的營運資金和流動資金。

嗶哩嗶哩（BILI）第4季度財報顯示，該公司營收同比增長74％，達20.1億元人民幣，連續七個季度超市場預期，連續七個月營收超預期。凈虧損3.87億元，2018年同期為虧損1.91億元。2019年四季度平均月活躍用戶為1.3億，其中移動用戶為1.16億，分別同比增長40％與46％。四季度平均日活躍用戶為3790萬人，同比增長41％。2019年財年全年，該公司營收67.8億元，同比增長64％。

趣頭條正式發布了2019年第四季度及全年財報。在宏觀環境持續下行的背景下，趣頭條仍然實現了高速增長，趣頭條第四季度營業收入16.58億元，高于公司此前最樂觀的收入預期16.2億元，同比增長25％。2019年55.7億元，同比增長84.3％。用戶數據方面，第四季度綜合平均月活躍用戶達到1.38億，同比增長46.9％，綜合平均日活躍用戶達到4570萬，同比增長47.8％，累計安裝用戶數達7.9億，單季凈增1.23億，同比增長137.1％。

富途控股公布2019年第四季度及全年未經審計財報。財報顯示，2019年四季度富途實現營收同比增長36.8％達3.1億港元（3990萬美元），毛利同比增長37.6％達2.2億港元（2880萬美元），非美國通用會計準則下（Non-GAAP）實現凈利潤4930萬港元（630萬美元），同比增長19.1％。

Baozun （BZUN）第四季度每股收益2.77元RMB，比市場預期值3.01元RMB低0.24元RMB。營業收入同比增長26.4％，達到27.8億元RMB，市場預期值為27.8億元RMB。

正保遠程教育公司2020財年第一季度業務及財務業績顯示，凈收入為5,140萬美元，較去年同期的4,260萬美元增長了20.6％。繳費學員總數達131.00萬人次，較去年同期增長了2.0％。網絡課程繳費現金收入為6,890萬美元，較去年同期增長了13.9％。毛利潤為2,580萬美元，較去年同期的1,700萬美元增長了51.6％。非GAAP毛利潤為2,580萬美元，較去年同期的1,700萬美元增長了51.4％。

消息人士稱，百度CEO李彥宏稱公司坐擁1300億元的現金。因應對疫情，公司將提高員工的工資。