文/新浪財經意見領袖專欄專欄作家 郭田勇

　　繼續降低存款利率的空間有，但是并不是太大。未來可能央行還是會采取數量型的調控手段。來保持合理的流動性供給。引導市場的利率水平，特別是貸款利率水平繼續下行。要采取一些結構性的政策，比如說針對普惠金融，小微企業定向支持，真正來達到精準調控的目標。

　　疫情現在是國際層面的壓力比中國要大，國內現在正在逐步得到控制，但是國外現在呈現一種泛濫的跡象。特別是美國壓力很大，所以它也宣布進入緊急狀態。包括美聯儲，降息到0%-0.25%，大家認為要回到零利率。這也是為了應對疫情對經濟的沖擊而采取的迫不得已的做法。

　　中國不存在跟不跟進的問題，因為我們已經先于美聯儲降準。針對國內情況，也出臺了一些包括利率、貸款的展期、各類金融政策。從目前來看，由于國內現在疫情正在得到總體控制，央行是否需要再采取進一步寬松政策，還有待于觀察。有人認為中國也要搞負利率，我覺得恐怕不是。我們跟美國面臨的情況還是不一樣的。

　　國內整體來講，經濟增長速度比較快。各方面對資金的需求也比較旺盛，利率它本質上還是由市場決定的，如果大家投資都很活躍，那利率水平很難去人為地把它壓到一個很低的水平。所以還是要尊重市場規律本身。而且，我們現在搞利率市場化，也就是要實現這一點，讓市場本身來決定。央行降低法定存款準備金率，它的出發點，其實也是希望，通過這種資金的引導來促使市場利率水平降低。但是我們不會說，簡單地采取所謂東施效顰的方法。比如美國負利率，我們采取零利率，非要把利率人為地往下壓。這是不現實的。任何一個大國貨幣政策的出發點，還是要從本國的經濟、本國的實際情況出發來考慮。

　　關于貨幣政策的未來，因為現在我們的存款名義利率水平，其實相對是比較低的。繼續降低存款利率的空間有，但是并不是太大。未來可能央行還是會采取數量型的調控手段。來保持合理的流動性供給。引導市場的利率水平，特別是貸款利率水平繼續下行。要采取一些結構性的政策，比如說針對普惠金融，小微企業定向支持，真正來達到精準調控的目標。

　　來源：網易

　　(本文作者介紹：中央財經大學中國銀行業研究中心主任，金融學院教授、博士生導師)