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　　原標題：“新基建”概念股掀漲停潮：券商解讀七大領域投資機會

　　據新華社報道，中共中央政治局常務委員會3月4日召開會議，研究當前新冠肺炎疫情防控和穩定經濟社會運行重點工作。會議強調，要加大公共衛生服務、應急物資保障領域投入，加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。

　　3月5日，A股市場放量上漲，新基建主題的5G指數上漲1.7%，吉大通信（300597）、中達安（300635）、中通國脈（603559）、華星創業（300025）、華林科技（603679）、科信技術（300565）、海特高新（002023）漲停。

　　據央視新聞此前的報道，“新基建”指發力于科技端的基礎設施建設，主要包括七大領域：5G基建、特高壓、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能和工業互聯網。

　　恒大研究院院長任澤平認為，“新基建”概念股走強的背后有兩點值得思量。一是“新基建”有巨大的市場需求。近年來，中國數字經濟蓬勃發展。此次疫情防控期間，數字經濟撐起了一片天，新產業新模式緩解了疫情的影響，增強了中國經濟的抗沖擊能力。

　　二是“新基建”符合政策導向，是穩增長政策的發力點。部委政策也在持續加碼“新基建”。地方發力“新基建”的動作更為明顯。

　　國泰君安證券宏觀團隊點評稱，與動輒上萬億的傳統基建項目相比，“新基建”規模太小，對拉動上百萬億元的經濟體的增速來說杯水車薪。根據工信部，未來8年國內5G投資總額將達1.5萬億，因此2020-2021年運營商5G投資額度總共才有2000億-3000億元。政府可以大幅加快這方面的進展，從而以對數字、信息經濟相關行業的作用很大，但總規模還是只有1.5萬億的話，對于拉動GDP實在微不足道。

　　“我們認為政府將會以關系國計民生的重大工程等‘老基建’托底復蘇，以‘新基建’為主要推手；‘老基建復蘇、新基建加力’。而資本市場的表現更能反映出資本市場上的人心在TMT上，以基建的名義炒TMT。”

　　結合央視新聞的報道及券商行業的研報，“新基建”的七大領域包含哪些投資機會？

　　一、5G基建：2020年至2022年是5G建設的投資高峰（金麒麟分析師）期

　　中金公司認為，5G新基建對于穩投資和推動產業升級至關重要，5G建設規模有望加速擴張，利好產業鏈上游基礎設施服務相關標的。

　　該機構指出，政策層面的接連鼓勵，有助于穩定和提升5G的投資力度，助力5G網絡實現快速大規模擴張；2020年至2022年是5G建設的投資高峰期，運營商的資本開支將逐步上揚以建設基本覆蓋全國的5G商用網絡。

　　“5G網絡的快速擴張將會推動5G業務和應用的快速普及，從而帶動數據流量高速增長，配套網絡平臺服務需求也會隨之提升，數據中心、云計算有望從中獲益。產業互聯網也將受益于5G網絡的快速發展，以物聯網、車聯網、工業生產和遠程服務為代表的典型應用有望實現加速增長。”

5G產業鏈相關公司。數據來源：中金公司

　　持有類似觀點的還有東方證券，該機構認為，5G商用有望促進云計算產業保持高速增長，云服務商有望進行新一輪設備擴容；電信運營商也為應對5G時代數據服務陸續推出服務器采購計劃。

　　另外，東方證券還認為，隨著信創戰略的推進，政府及重點行業的采購需求也將成為服務器行業重要的訂單來源。整體來看，2020年及未來3-5年，我國服務器行業將迎來歷史性的發展機遇。

　　二、特高壓：“年內新審批線路或將帶來1500億元市場增量空間”

　　銀河證券在研報中分析，特高壓行業將規劃加碼，力度超預期。根據2018年9月國家能源局印發的《關于加快推進一批輸變電重點工程規劃建設工作的通知》，共規劃了12條特高壓工程（5直7交）。

　　“此次工作任務要求年內開工建設白鶴灘-江蘇特高壓直流、華中特高壓交流環網等工程，年內核準南陽-荊門-長沙、武漢-南昌、白鶴灘-江蘇等2直5交共7條特高壓工程，力度超預期。按照每條特高壓約200億元投資測算，年內新審批的7條特高壓線路或將帶來約1500億左右的市場增量空間。 ”

　　三、城際高速鐵路和城際軌道交通：“規劃、在建線路規模穩步增長”

　　城市軌道交通已成為我國基建重點。

　　中泰證券在研報中指出，截至2018年底，我國（不含港澳臺）共有35個城市開通城市軌道交通運營線路185條，運營線路總長度5761.4公里，可研批復投資額累計42688.5億元。此外，截至2018年底，共有63個城市的城軌交通線網規劃獲批（含地方政府批復的19個城市）。

　　其中，城軌交通線網建設規劃在實施的城市共計61個，在實施的建設規劃線路總長7611公里（不含已開通運營線路）。規劃、在建線路規模穩步增長。

　　民生證券稱，再次強調看好基建中的軌交板塊。基建拉動經濟的效果好，且目前基建投資增速處于歷史低位，有向上空間。根據國家統計局，2019年2月-12月的月度基建增速在2.5%-3.5%之間， 處于歷史低位。

　　“軌交緩解交通壓力、提高全社會通勤效率，是基建補短板的重點領域。且基建方面，公路已過剩，軌交（城市軌道+高鐵）尚有較大空間。”

　　四、新能源汽車充電樁：“充電設備市場空間約2800億元”

　　銀河證券在研報中分析，充電樁行業的配套措施或加速完善。根據工作任務，要求大力拓展專用車充電市場，積極推廣智能有序充電，車聯網平臺接入充電樁100萬個，覆蓋80%以上市場和用戶。

　　該機構認為，盡管過去幾年充電樁行業快速增長， 規模迅速擴張（車樁比已由2015年的7.84：1，提高至2019年的3.50：1），但仍存在較大缺口。同時，未來政策方向有望將新能源車的購置補貼轉為支持充電基礎設施“補短板”，加速充電樁完善進程。

　　根據《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035年）》（征求意見稿）規劃，到2025年新能源汽車銷量占汽車銷量的25%左右，保守預計新能源汽車銷量700萬輛左右。以新能源汽車保有量2000萬輛、車樁比1：1估算，需要的充電樁數量約1880萬臺。

　　新時代證券對充電樁市場進行了測算，“由于交流樁和直流樁價差大，假設充電樁均價1.5萬元/臺計算，對應的充電設備市場空間約2800億元。以單車年耗電量2000度電估算，充電和服務市場將約400億元。充電樁的加速投資將拉動充電設備需求顯著增加，帶動相關產業鏈公司收入和利潤增長。

　　五、大數據中心：“未來仍有較大發展空間”

　　中泰證券認為，新興產業的發展將顯著依賴于數據資源，因此從國家政務到各大行業，建立數據中心將有助于促進行業轉型和實現企業上云。

　　根據該機構梳理，2014年起，大數據被寫入國家政府報告；2015年，國務院印發《促進大數據發展行動綱要》；2017年初，工信部發布《大數據產業發展規劃（2016-2020年）》；工信部信息與軟件綜合司在2018年初的工作報告中，提出要在今年制定《關于推動大數據產業集聚區建設指導意見》，加快推動數字經濟基礎設施建設等目標。

　　“在當今的技術浪潮中，互聯網數據中心是最重要的趨勢。2018年，我國數據中心市場規模達1200億元，相比美國擁有全球44%的大型數據中心份額，仍不足其1/5 體量，未來仍有較大發展空間。” 

　　平安證券認為，數據中心建設的加快將倒逼服務器等設備需求，龍頭企業將受益。國內數據中心項目會出現快速增加，尤其是一些綠色、大型或者超大型的數據中心會增多。

　　“按照信通院的統計數據顯示，2018年的全國IDC數據中心的機架數量為203.4萬個，到2020年有望增長到326.7萬臺，增長迅速。數據中心的擴容，直接拉動的是服務器、存儲、網絡以及安全產品的需求，龍頭企業受益將更為明顯。”

　　六、人工智能：“GPU將是人工智能時代的核心處理模塊”

　　中泰證券在研報中點評稱，AI產業持續升溫，2018年全球人工智能核心產業市場規模超過555.7億美元，同比（較上年同期）增長50.2%，其中，中國市場規模為83.1億美元，同比增長48.4%。人工智能需要大量并行重復計算，與GPU計算特征高度契合，GPU將是人工智能時代的核心處理模塊。

　　七、工業互聯網：“

　　行業將進入發展的快車道”

　　中金公司稱，工業互聯網是建立在工業大數據基礎上的數字化、網絡化、與智能化體系，能夠深度提取制造業基礎數據、具備高度“know-how”屬性的工業自動化產品，實現工業互聯網的基礎與前提。

　　“我們看好工業自動化行業2020年的需求復蘇，更看好在工業互聯網大趨勢之下，工業自動化行業的長周期穩健成長。”

　　平安證券計算機團隊點評稱，工業互聯網作為國內“新基建”的代表，也是近年來國家政策引導和發展的重點。

工業互聯網業務架構。數據來源：平安證券

　　該團隊預計，行業從網絡基礎設施到平臺，再到應用甚至是安全等各環節均將受益。從計算機行業角度看，主要業務主要集中在平臺廠商、集成商以及部分安全企業上，其中平臺企業發力更早，而且正在一些垂直行業的標桿企業中得到應用，憑借著對國內工業企業和所在行業的深度了解，未來市場前景十分廣闊。

責任編輯：陳志杰