原標題：逾400億元資產處置損失從何而來？ *ST鹽湖回應三方面原因

　　來源：證券時報·e公司

　　*ST鹽湖（000792）2019年預計虧損超過400億元的消息攪動了資本市場的神經，而這一情況也受到了交易所的格外關注。1月13日，深交所對*ST鹽湖下發關注函，要求公司說明預計資產處置損失的具體測算過程以及鹽湖鎂業股東主張股份回購的依據等問題。 

　　14日晚間，*ST鹽湖針對上述問題進行了回復說明。首先是有關初步測算預計資產處置損失約417.35億元的情況，這部分測算主要來自三方面，一是資產包減值損失，二是超額虧損對投資收益的影響，三是未實現內部交易利潤計入投資收益的影響。

　　*ST鹽湖巨虧的重要導火索就是重整過程中對虧損資產的處置，先看一下此次處置的概況：公司原本計劃處置鹽湖鎂業等資產，這些資產的評估價值為254.3億元，也是首次拍賣的價格；但拍賣過程中卻出現了多次流拍的情況，直到第五次流拍后，匯信資產承諾將以30億元的價格受讓上述資產包，資產包第六次流拍后，由匯信資產受讓已成事實。

　　按照*ST鹽湖披露的測算數據，以協議轉讓資產價格測算的資產包減值損失466.5億元；處置已進入破產重整程序控股子公司鹽湖鎂業、海納化工的股權，合并報表轉回前期承擔的超額虧損影響投資收益增加43.67億元；因股權處置，未實現內部交易利潤計入投資收益增加5.49億元。

　　綜合來看，上述三項共計影響處置資產損失為417.35億元。*ST鹽湖表示，公司認為，此次于破產重整程序中資產處置具有必要性及合理性，且依據《企業破產法》的規定經由全體債權人會議表決通過。同時，不存在前期信息披露不充分的情形。

　　從一定程度上來說，鹽湖鎂業承擔的“金屬鎂一體化產業項目”不達預期是*ST鹽湖巨虧的重要原因，鹽湖鎂業的角色因此尤為關鍵。記者注意到，深交所在關注函中，特別提到了有關鹽湖鎂業股份回購以及相關信息披露的問題，而這一情況此前并未被市場重點挖掘。

　　根據*ST鹽湖的解釋，鹽湖鎂業股份回購的源頭來自于寧波德邦大橋投資有限公司（下稱寧波德邦）的一起訴訟。具體來看，寧波德邦以*ST鹽湖利用控股股東地位損害寧波德邦及小股東的利益、致使德邦公司等小股東的投資目的無法實現為由，向寧波中院提起訴訟。

　　這項訴訟的判決結果顯示，寧波中院綜合案涉證據材料，推定*ST鹽湖同意收購寧波德邦持有的鎂業公司股權，進而認定*ST鹽湖應當受讓寧波德邦所持鹽湖鎂業的股權也即回購其股份。

　　此外，浙江海虹控股集團等7家公司同樣就股權轉讓事由提起了訴訟，雖然目前尚未做出判決，但由于鹽湖鎂業其余股東的訴訟案由、請求與寧波德邦的訴訟類似，*ST鹽湖認為，其余股東方或將勝訴。進一步來講，其他股東方要求回購的權利或許也將被認可。

　　股份回購義務的認定情況之所以關鍵，是由于這牽涉到*ST鹽湖重整中債權人的申報債權能否得到確認，例如，上述寧波德邦的訴訟請求已經法院判決，故其債權得以確認；而其他7家鹽湖鎂業股東方的訴訟由于暫未判決，其申報債權目前處于“暫緩確認”的狀態。

　　值得一提的是，鹽湖鎂業股東方國開基金要求回購的權利也得到了認可。*ST鹽湖表示，公司進入重整程序后，觸發了投資合同中有關回購的安排，故國開基金向*ST鹽湖管理人申報債權，*ST鹽湖管理人依法確認鹽湖股份應該履行回購義務，并確認國開基金申報的債權。

　　資產處置完成后，*ST鹽湖的經營能力如何，能否重新輕裝上陣也是市場關注的焦點問題。在剝離金屬鎂等業務后，*ST鹽湖的核心業務將集中在鉀肥和碳酸鋰的生產、銷售上；深交所專門要求公司量化分析并論證資產出之后是否具備可持續的經營和盈利能力。

　　*ST鹽湖給出的數據顯示，公司歷史期間主要收入及利潤均來自于氯化鉀以及碳酸鋰產品業務。公司表示，未來將依托現有察爾汗地區豐富的資源優勢，將重點在鉀、鋰產加大研發投入，以高端品牌氯化鉀為核心，以優質電池原料碳酸鋰為補充性業務，不斷提升研發設計能力、提升核心競爭力。

責任編輯：王帥