貴人鳥股權拍賣無人出價 流拍后股價反大漲

　　■本報記者 宋婕 陳鋒 北京報道

　　股權高度集中，大股東貴人鳥集團幾乎未減持過股份的貴人鳥（603555.SH），由于大額債務逾期、凈利潤逐年下降、轉型失敗，在12月16日至17日進行了首次股權拍賣，最終卻因無人出價流拍。

　　與在拍賣市場遇冷不同，18日、19日開盤，公司股價卻一路走高，表現出二級市場的熱情，這與一個月前公布股權拍賣消息后的行情類似。

　　資深投資人士杜坤維在接受《華夏時報》記者采訪時稱，股權競拍沒有人參拍，說明市場不認可貴人鳥目前的投資價值。目前二級市場的表現，或是在期待更大的股權拍賣。

　　流拍后股價大漲

　　此次被司法拍賣的股份為公司控股股東貴人鳥集團持有的公司3769.5萬股無限售條件的流通股，占公司總股本的6%，占控股股東所持公司股份的7.86%。

　　記者通過京東司法拍賣平臺發現，四個標的物合計1.58億元，總共高出市場價1700萬元。

　　11月18日晚，貴人鳥公告披露，福建省廈門市中級人民法院擬將上述股份分為1000萬股、1100萬股、1200萬股、469.50萬股四個標的物，分別以拍賣日前20個交易日的收盤價均價乘以股票總數作為起拍價和保留價，移交廈門中院京東網司法拍賣平臺進行第一次拍賣。

　　一個月后，拍賣如期進行，結果是無人出價致使此次拍賣流拍。有趣的是，次日即12月18日股市開盤后，貴人鳥股價卻一路上揚，股價漲幅最高達6.97%，19日股價幾近漲停。

　　杜坤維在接受《華夏時報》記者采訪時稱，股權競拍沒有人參拍，說明市場不認可貴人鳥當前的投資價值。可是股價明顯再度上漲，表明二級市場對此相對樂觀，“是不是市場在期待更大的股權拍賣，從而引進新的大股東，或者有國資紓困？若果真如此，投資是投資確定性收益，這次卻是因不確定性的預期導致股價上漲。”

　　此前，貴人鳥證券事務部工作人員告訴記者，股權拍賣對公司影響較小，但大股東的大部分股權均處于凍結狀態，若將來陸續開始拍賣，影響將會放大。

　　其實，在一個月前貴人鳥股權拍賣的消息一出，拍賣尚未落槌的情況下，就已經觸發了公司股價一波行情小高潮，連續3個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計達到20%，公司也頻頻登上龍虎榜。但從龍虎榜看，都是營業部席位，沒有看到機構席位參與。

　　貴人鳥證券事務代表顏春紅在接受記者采訪時稱，對于二級市場的表現，拍賣在一個月前就進行了公告，現在公司只是公告拍賣的結果。

　　艱難維持運營

　　12月17日晚，貴人鳥在公告股權拍賣流拍的同時，還對外披露了部分銀行賬戶被凍結的情況。

　　實際上，貴人鳥近兩年來因借款合同糾紛等原因屢次遭遇股權凍結，尤其是大股東累計質押占其持有貴人鳥股份比例的99.02%。

　　貴人鳥在公告中承認，由于公司自2018年股價持續下跌、大股東發生股權質押風險輿論影響、公司自身融資能力受限等等因素，上市公司自身流動性緊張，目前僅能艱難維持主營業務的平穩運營。

　　2018年，貴人鳥全年實現營收28.12億元，同比下滑13.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損6.86億元，同比下滑536.01%。今年第三季度貴人鳥總營收僅3.59億元。貴人鳥在半年報中坦言融資艱難，有部分金融機構抽貸。在無法獲得融資的同時，前期債務集中兌付及金融機構壓貸對主業資金占用造成的負面影響逐步顯現。

　　實際上，今年以來，貴人鳥已經多次出現債券違約未能按期償付。財報顯示，由于經營困難、經銷商拖欠貨款等因素，截至今年三季度末，貴人鳥賬面資金僅有1529萬元，較期初余額減少89.64%。然而有息負債已達26億元，占總負債的78.52%，其中短期債務就達25.98億元。

　　貴人鳥2016年度第一期非公開定向債務融資工具“16貴人鳥PPN001”，因公司不能按期足額支付本息，已構成實質性違約。公司的解釋是公司融資渠道嚴重受限。

　　簡單來說，貴人鳥目前最大的問題就是沒錢。也正是在此背景下，貴人鳥開始了股權拍賣。

　　或將降價競拍

　　截至9月30日，控股股東貴人鳥集團持有上市公司76.22%的股份，股權高度集中。杜坤維告訴記者，貴人鳥多年來鮮有股東減持的公告發布，大股東顯然很看重自己手中的股權。

　　其實，若將此次3700萬股股份一起拍賣，受讓方將持有貴人鳥6%的股份，一躍成為第二大股東。杜坤維分析，拆分股權拍賣不利于實力雄厚的資金接盤。既然如此，為什么要拆開拍賣呢？

　　顏春紅告訴記者，上述股權的拍賣事宜由法院全權操作，公司沒有干涉權，而且被拍賣的股份是大股東層面的事，與上市公司無關。雖然法院將此次貴人鳥被拍賣的股權拆分開來，資金方依然可以選擇盡數拍下，成為持股5%以上股東，構成舉牌。

　　她進一步表示，即便有資金方成為持股5%以上股東，仍然無法進入公司董事會，不能參與公司決策?！翱紤]到目前公司和大股東的債務問題都沒解決，資金方會自己進行評估。”

　　杜坤維認為，即使有資方拍得4個標的成為二股東，但持股太少，也不會導致公司的控股股東和實際控制人發生變化，在公司經營好轉的情況下也受益有限。

　　貴人鳥在公告中表示，根據相關法律規定，流拍后應當在30日內在同一網絡司法拍賣平臺再次拍賣，起拍價降價幅度不得超過前次起拍價的20%。

　　同時，12月23日，同樣是貴人鳥大股東的3000萬股無流通股將拆分為900萬股、1000萬股、1100萬股三個標的物，被廈門市中級人民法院進行司法拍賣。

責任編輯：張國帥