原標題：山西證券：節后短期反彈可期，但仍缺乏持續及大幅上漲的基礎
山西證券指出，長假過后，短期市場有望超跌反彈，主要原因有三：9月中下旬開始獲利了結現象顯著，市場已有較大調整幅度，節后存在預期修復及超跌反彈的動力；經濟下行壓力持續但發生失速下滑的概率不大，四季度政策維穩的力度有望進一步加強，前期政策的效應也將逐步顯現；全球央行步入降息周期、原油產能恢復減緩輸入性通脹風險為國內貨幣政策創造有利的操作空間。
在基本面承壓+外圍不確定性+貨幣邊際寬松的環境下，避險資產與流動性改善邏輯將持續受益。建議投資者底倉配置黃金等貴金屬、利率債等固定收益產品、A股資產中業績穩健向好、估值處于明顯低位或具備穩定股利回報的標的。行業配置上，防守方向關注電力、建材、銀行、保險等確定性更高的行業；進攻方向關注利率敏感型行業如中小盤科創（自主可控、5G產業鏈、新能源、軟件等）、券商等。
中長期來看，股市仍缺乏持續和大幅上漲的基礎，在短期反彈過后大概率回歸震蕩反復、結構分化的格局，建議投資者在參與短期行情的同時，保持對經濟加速下行、貿易摩擦反復、地緣政治矛盾升級、美股下跌外溢沖擊等風險的高度敏感，做好底倉防御配置及對整體倉位的合理控制。
新浪聲明：新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。責任編輯：張恒
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