本報記者 陳晶晶 廣州、香港報道

　　全球最大保險集團之一——法國安盛，旗下的安盛（香港）保險有限公司（以下簡稱“香港安盛”）事件持續發酵。

　　事件的簡略經過為，香港安盛發布的一款投連險產品Evolution，保單凈值成了負數，200多位投保人約4億港元全部“打水漂”，震驚了整個保險業界。

　　香港安盛公開聲明表示，此次發生虧損的資產是由東航國際金融（開曼群島）有限公司（以下簡稱“東航國際金融（開曼群島）”）管理的WorldwideOpportunitiesFundSPC公司旗下的HongKongInvestmentFundSP（即香港投資基金，以下簡稱“HKIF SP”）。大部分以HKIF SP作為配置參考基金的Evolution保單均是由獨立保險經紀Asia One（宏亞）分銷。

　　根據受害投保人提供的資料，《中國經營報》記者調查發現，事情遠非如此簡單。

　　從HKIF SP基金確定投資標的，到中間被最初基金經理Megatr8有限公司（以下簡稱“Megatr8公司”）“倒手”，之后變了“性質”進入安盛Evolution投連險基金池，再到該基金的基金投資方向、基金投資目標、基金經理的變更，背后牽扯到一系列First Asia Ltd（第一亞洲控股）連環資本運作。

　　彼時，第一亞洲控股為了順利接手HKIF SP基金，為此展開了一連串的資本“圍獵”，其中不乏中國大陸的操盤手。

　　“畫餅”套基金

　　HKIF SP基金“爆雷”需追溯至2013年，彼時HKIF SP基金經理為Megatr8公司。Megatr8公司是一家新加坡的投資機構，受新加坡金融監管局管理。基金管理員為Portcullis Fund Administration （S） Pte Ltd，也是一家新加坡的機構。

　　記者獲得的一份日期顯示為2013年5月的基金招股書中，Megatr8 Pere Opportunities Fund SPC （以下簡稱“MPOF SPC公司”）在開曼群島注冊，于2013年1月成立。

　　根據開曼群島法律，MPOF SPC公司為獨立組合公司，可以建立一個或多個獨立投資組合，而HKIF SP基金就是它建立的一個獨立投資組合。

　　2013年11月，MPOF SPC公司私下發行基金中的A類及B類參與股份，即HKIF SP基金。HKIF SP基金的總體投資目標是通過投資私募股權和房地產相關投資機會實現增值。

　　2014年11月，MPOF SPC公司基金招股書將附錄部分進行了修訂和補充，直接確定地表明HKIF SP基金的投資目標是用大部分資金來購買GMC（巨人基金）持有的Hotel Fund Ltd（酒店基金）股份。

　　需要指出的是，GMC（巨人基金）是First Asia Ltd（第一亞洲控股）的全資子公司，因此，First Asia Ltd（第一亞洲控股）間接控制著Hotel Fund Ltd（酒店基金）。

　　實際上，選擇投資Hotel Fund Ltd（酒店基金）之前，Megatr8公司董事總經理Michael Tay在2013年1月對First Asia Ltd（第一亞洲控股）及其持有Hotel Fund Ltd（酒店基金）的股份進行了盡職調查，同時對First Asia Ltd（第一亞洲控股）的一系列子公司，例如FAF（第一亞洲財務）、FAT（第一亞洲大廈）也作了說明。

　　根據Megatr8公司盡職調查報告，First Asia Ltd（第一亞洲控股）給Hotel Fund Ltd（酒店基金）當時做了兩項收入路徑，分別是放貸收取利息費和收租金或房地產開發，即HKIF SP基金投資的底層資產是房地產和消費貸款。

　　Megatr8公司作為基金經理之時，HKIF SP基金認購Hotel Fund Ltd（酒店基金）的非上市股份，因此獲得FAT（第一亞洲大廈）的租金收入和與FAF（第一亞洲財務）的貸款協議的利息收入。

　　但是，Megatr8公司強調了很多風險，有些風險甚至還超出了Megatr8公司控制范圍。

　　其中，記者發現值得注意的風險有兩個：

　　第一，GMC（巨人基金）可以出于各種原因從Hotel Fund Ltd（酒店基金）貸款，例如需要滿足與Hotel Fund Ltd（酒店基金）無關的但是涉及First Asia Ltd（第一亞洲控股）子公司的現金流需求。而且FAF（第一亞洲財務）可能無法償還對酒店基金的貸款，其現金余額通常很低，FAF （第一亞洲財務）大部分資產負債表都與消費貸款掛鉤。

　　第二，Hotel Fund Ltd（酒店基金）公司治理方面也存在問題，例如GMC（巨人基金）與Hotel Fund Ltd（酒店基金）之間簽訂的貸款協議完全由同一個董事簽署。FAF（第一亞洲財務）的信貸核保政策和貸款的回收流程也沒有記錄在案。FAF（第一亞洲財務）“外包”貸款管理以及向First Asia Ltd （第一亞洲控股）支付的資金也可能導致職責分離問題。

　　Megatr8公司還在盡職調查報告中表示，Carmen To女士是Hotel Fund Ltd（酒店基金）向FAF（第一亞洲財務）客戶支付貸款資金的唯一批準方，這個做法不符合受監管金融機構規范的資金支付操作程序。而且Carmen To于2012年5月加入第一亞洲控股，是第一亞洲集團的財務總監。

責任編輯：陳鑫