大行理財(cái)子公司架構(gòu)初步披露 新發(fā)產(chǎn)品瞄準(zhǔn)權(quán)益類投資

　　國有大行理財(cái)子公司開始揭開面紗。

　　6月3日、6月6日，建設(shè)銀行、工商銀行分別在深圳、北京正式發(fā)布設(shè)立理財(cái)子公司。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理各理財(cái)子公司公司章程，其在董監(jiān)高產(chǎn)生方式、組織架構(gòu)上均有所差異。

　　例如，工銀理財(cái)、交銀理財(cái)董事長由股東提名，董事會選舉產(chǎn)生；建信理財(cái)董事長由股東委派指定。工銀理財(cái)、建信理財(cái)均明確可以根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

　　值得注意的是，雖然理財(cái)子公司相較于公募基金不以股票投資見長，但各家機(jī)構(gòu)新發(fā)產(chǎn)品均瞄準(zhǔn)資本市場股票，甚至創(chuàng)設(shè)指數(shù)，對理財(cái)子公司直投股市表現(xiàn)出極大興趣。

　　從理財(cái)規(guī)模上看，截至2018年末，工商銀行擁有非保本理財(cái)產(chǎn)品余額2.57萬億元，農(nóng)行、中行、建行和交行非保本理財(cái)余額分別為1.66、1.16、2.19和0.91萬億元。股份行里，招商銀行非保本理財(cái)余額最高，達(dá)1.96萬億元。

　　根據(jù)中信建投測算，目前，銀行理財(cái)中，權(quán)益占比是10%，如果只考慮二級市場，估計(jì)占比不到5%。目前幾家大行都在搭建交易所交易系統(tǒng)，預(yù)計(jì)正式開業(yè)后，就會有新增資金入場。

　　理財(cái)子公司架構(gòu)

　　一是在董監(jiān)高方面，工銀理財(cái)公司章程要求董事長由股東提名。董事會由5至7名董事組成，包括非執(zhí)行董事和執(zhí)行董事，視情況補(bǔ)充獨(dú)立董事，董事會的人數(shù)和結(jié)構(gòu)由股東決定。設(shè)董事長1名。董事長由股東提名，經(jīng)全體董事過半數(shù)選舉產(chǎn)生。

　　6月6日，工商銀行全資子公司工銀理財(cái)在北京市舉行創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)布會暨戰(zhàn)略合作簽約儀式，披露其五大板塊20個(gè)部門。

　　從公司架構(gòu)來看，根據(jù)工銀理財(cái)公司章程，高管人員不超過7人，其中設(shè)總經(jīng)理（總裁）1名，根據(jù)經(jīng)營需要設(shè)置副總經(jīng)理（副總裁）等其他高級管理人員若干名，均由總經(jīng)理（總裁）提名，由公司董事會聘任。部分高級管理人員兼任執(zhí)行董事。總經(jīng)理（總裁）可根據(jù)需要設(shè)立投資決策委員會、創(chuàng)新管理委員會和風(fēng)險(xiǎn)管理委員會等專門委員會，并制定各專門委員會的工作規(guī)則，該等專門委員會對總經(jīng)理（總裁）負(fù)責(zé)。

　　原工商銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理顧建綱任董事長，許海任監(jiān)事長，原金融市場部兼同業(yè)業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人唐凌云出任總裁；副總裁包括五人，分別為王海峰、魏泉紅、李振華、劉勁松、楊波。從管理層來看，下設(shè)產(chǎn)品營銷、投資研究、風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營、綜合管理五大板塊，總共包含20個(gè)部門。

　　建信理財(cái)公司章程要求股東委派指定董事長。董事會由5至13名董事組成，董事會成員包括執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事、獨(dú)立董事。執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事全部由股東委派；獨(dú)立董事人選由股東決定。公司設(shè)董事長一名，由股東在委派時(shí)指定。董事會下設(shè)戰(zhàn)略發(fā)展委員會、薪酬與提名委員會、審計(jì)委員會、風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制委員會四個(gè)專門委員會。

　　在高管方面，建信理財(cái)公司章程披露，將設(shè)總裁一名，設(shè)副總裁、首席官若干名。建信理財(cái)注冊資本為150億元，注冊地為廣東省深圳市，劉興華任董事長，謝國旺任總裁，其余高管信息尚未披露。

　　交銀理財(cái)董事長由選舉產(chǎn)生。董事會由7名董事組成，其中執(zhí)行董事1名，非執(zhí)行董事6名。董事長以全體董事的過半數(shù)選舉產(chǎn)生或罷免。公司董事長和總裁應(yīng)當(dāng)分設(shè)。董事會下設(shè)發(fā)展戰(zhàn)略委員會、風(fēng)險(xiǎn)管理委員會、審計(jì)與關(guān)聯(lián)交易管理委員會。

　　二是在分支機(jī)構(gòu)設(shè)立上，工銀理財(cái)公司章程提出，可以根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。董事會制訂設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的方案。建信理財(cái)公司章程也提出，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，經(jīng)國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)受理、審查并決定，公司可設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。公司分支機(jī)構(gòu)在公司授權(quán)范圍內(nèi)依法開展業(yè)務(wù)，接受公司統(tǒng)一管理。由董事會決定公司非法人分支機(jī)構(gòu)的設(shè)置或調(diào)整方案。建信理財(cái)則未約定是否設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。

　　在與總行的關(guān)系上，建設(shè)銀行黨委副書記、行長劉桂平表示，為加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，建設(shè)銀行總行已經(jīng)設(shè)立了資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)委員會，將原“資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中心”更名為“集團(tuán)資產(chǎn)管理部”，對其進(jìn)行重新定位，統(tǒng)籌全行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　上述理財(cái)子公司的公司章程均約定，公司的資產(chǎn)不以任何個(gè)人名義開立賬戶存儲。工銀理財(cái)特別提出，公司應(yīng)當(dāng)依法建賬，對理財(cái)業(yè)務(wù)與非理財(cái)業(yè)務(wù)分別核算，并對每項(xiàng)理財(cái)業(yè)務(wù)單獨(dú)進(jìn)行核算。公司應(yīng)當(dāng)將理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)與自有財(cái)產(chǎn)分別管理、分別記賬，并對不同的理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)進(jìn)行分別管理、分別記賬。

　　新產(chǎn)品瞄準(zhǔn)資本市場

　　值得注意的是，雖然理財(cái)子公司以固收為底色，但剛剛開業(yè)的兩家子公司，均將新產(chǎn)品瞄準(zhǔn)資本市場。

　　根據(jù)理財(cái)新規(guī)等規(guī)定，銀行私募理財(cái)產(chǎn)品直接投資股票，公募理財(cái)產(chǎn)品通過公募基金間接投資股票；理財(cái)子公司發(fā)行的公募理財(cái)產(chǎn)品可直接投資股票，不設(shè)置理財(cái)產(chǎn)品銷售起點(diǎn)金額。

　　“理財(cái)子公司在投資范圍上沒有禁止，但是實(shí)踐層面，銀行理財(cái)?shù)耐堆腥藛T對于權(quán)益類資產(chǎn)的能力遠(yuǎn)不如債券，即使有也是部分委外，所以理財(cái)資金入股市還需時(shí)間?！币晃毁Y深銀行理財(cái)人士表示。

　　即便如此，各家理財(cái)子公司也已積極做出嘗試，投資科創(chuàng)類股票或指數(shù)，甚至創(chuàng)設(shè)資本市場指數(shù)。

　　6月3日，建信理財(cái)發(fā)布建信理財(cái)粵港澳大灣區(qū)資本市場指數(shù)，以“粵港澳大灣區(qū)高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)”為主線，貫穿粵港澳大灣區(qū)價(jià)值藍(lán)籌、紅利低波、科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、消費(fèi)升級5條子指數(shù)線。在此基礎(chǔ)上，建信理財(cái)將發(fā)行粵港澳大灣區(qū)指數(shù)靈活配置、科技創(chuàng)新類、固定收益類、固收增強(qiáng)類等多款覆蓋權(quán)益、固定收益市場的系列理財(cái)產(chǎn)品。

　　6月6日，工銀理財(cái)推出了固定收益增強(qiáng)、資本市場混合、特色私募股權(quán)等三大系列共六款創(chuàng)新類理財(cái)產(chǎn)品，涉及固收、權(quán)益、跨境、量化等多市場復(fù)合投資領(lǐng)域。

　　具體是固定收益類產(chǎn)品、投資資本市場的混合類產(chǎn)品、聚焦科創(chuàng)主題的私募權(quán)益類產(chǎn)品其中，固定收益類和混合類產(chǎn)品的起投點(diǎn)均是1元；權(quán)益類產(chǎn)品面向合格投資者私募發(fā)行。

　　工銀理財(cái)表示，股權(quán)投資聚焦科創(chuàng)企業(yè)，本次發(fā)布的權(quán)益類產(chǎn)品以科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)為投資標(biāo)的。工銀理財(cái)還與多家基金、證券、私募等金融同業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，通過優(yōu)勢互補(bǔ)，提升客戶服務(wù)水平，共同推動多層次資本市場發(fā)展。截至目前，工商銀行理財(cái)總規(guī)模近3萬億元，其中符合新規(guī)要求的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超過3700億元。

　　根據(jù)中信建投測算，目前，銀行理財(cái)中，權(quán)益占比是10%，如果只考慮二級市場，估計(jì)占比不到5%，從而未來流入股市的新增資金規(guī)模，預(yù)計(jì)占理財(cái)余額的10%-15%左右。按照2018年末非保本理財(cái)余額22萬億測算，相當(dāng)于未來有近2-3萬億的增量資金會流向二級股票市場。目前幾家大行都在搭建交易所交易系統(tǒng)，預(yù)計(jì)正式開業(yè)后，就會有新增資金入場。預(yù)計(jì)，初期仍以大盤藍(lán)籌股為主，銀行股也會參與。

　　（編輯：包芳鳴）

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責(zé)任編輯：石秀珍 SF183