解除馬云綁定 阿里“軟著陸”

　　來源：北京商報(bào)

　　作為阿里創(chuàng)始人與掌舵人的馬云，正在淡化在登記信息層面的露出。1月7日，馬云出清淘寶股權(quán)的信息不脛而走，阿里出面否認(rèn)。根據(jù)國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，1月4日馬云和謝世煌退出淘寶網(wǎng)的股權(quán)備案。阿里自去年7月公布調(diào)整VIE架構(gòu)開始，馬云與謝世煌的名字在股權(quán)備案一欄里悉數(shù)變?yōu)樾略龊贾菡橄Ｍ顿Y管理有限公司，淘寶網(wǎng)已是第5個涉及變更的公司。分析認(rèn)為，此次調(diào)整將讓淘寶網(wǎng)的所有權(quán)和管理權(quán)統(tǒng)一，馬云與阿里一直屬于“強(qiáng)綁定”關(guān)系，如今VIE架構(gòu)逐漸調(diào)整降低了因突然變更導(dǎo)致公司股價出現(xiàn)大幅下滑的危險系數(shù)。

　　淘寶更新股東

　　阿里確定張勇將接棒馬云后的近4個月內(nèi)，浙江淘寶網(wǎng)絡(luò)有限公司（以下簡稱“淘寶網(wǎng)”）的股東發(fā)生了變更。國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)顯示，馬云和謝世煌退出浙江淘寶網(wǎng)絡(luò)有限公司的股權(quán)備案，新增杭州臻希投資管理有限公司作為唯一股東。阿里巴巴集團(tuán)CEO張勇還代替前任CEO陸兆禧成為淘寶網(wǎng)的法定代表人。

　　根據(jù)天眼查信息顯示，杭州臻希投資管理有限公司法人為鄭俊芳，現(xiàn)為阿里合伙人兼首席平臺治理官。其中，杭州臻強(qiáng)投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）和杭州臻晟投資管理合伙企業(yè)各認(rèn)繳250萬元注冊資本，持股50%。

　　目前，張勇、趙穎、鄭俊芳、童文紅、邵曉鋒5名高管各持有杭州臻強(qiáng)和杭州臻晟20%股份。與此同時，杭州臻希的對外投資包含了阿里的主要業(yè)務(wù)體系，例如淘寶、天貓以及阿里云等。

　　對此，阿里回應(yīng)稱，馬云從未轉(zhuǎn)讓和退出淘寶的股份，也沒有這個打算；這是任何公司在管理過程中都非常正常且普通的技術(shù)和法律層面操作。當(dāng)前的調(diào)整不涉及阿里巴巴集團(tuán)層面的股權(quán)調(diào)整，也不影響阿里巴巴合伙人機(jī)制。馬云仍將擔(dān)任阿里合伙人并繼續(xù)在阿里巴巴合伙人機(jī)制中發(fā)揮重要影響力。

　　實(shí)現(xiàn)軟著陸

　　股權(quán)備案的變更正有計(jì)劃且緩慢地進(jìn)行著，讓阿里在資本市場和商業(yè)環(huán)境中進(jìn)行著軟著陸。

　　“如果此舉視為阿里正在進(jìn)行交班，那交班早已在阿里內(nèi)部開始過渡了，淘寶僅僅是過渡中的單點(diǎn)。此舉也并不意味著馬云不再是阿里的掌權(quán)者。”一位不愿署名的獨(dú)立投資人向北京商報(bào)記者如此描述。張勇接收淘寶網(wǎng)后，所有權(quán)和管理權(quán)便實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一。

　　“互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，阿里這艘巨艦航線的改變均會掀起波浪。面對競爭越發(fā)激烈的外部環(huán)境，阿里對涉及組織部門、人事調(diào)整的架構(gòu)自然要循序漸進(jìn)并有一定的計(jì)劃。分階段地調(diào)整才能將因掌舵人從明面上淡出產(chǎn)生的沖擊力降低，尤其是交由資本市場衡量價值的企業(yè)，此舉尤為重要。”上述投資人強(qiáng)調(diào)。

　　淘寶網(wǎng)的股權(quán)備案變更僅僅是阿里調(diào)整VIE框架的一環(huán)。調(diào)整前，因VIE架構(gòu)被注冊在開曼和英屬維爾京群島的5個實(shí)體公司中，馬云和謝世煌對其中重大可變利益實(shí)體的4個擁有多數(shù)股份。2018年7月，阿里公布財(cái)報(bào)之時公布了對VIE架構(gòu)的調(diào)整，計(jì)劃在2019年完成調(diào)整。完成VIE結(jié)構(gòu)之后，5個實(shí)體公司的主要控制者將是阿里的合伙人，也就是在職高管，而非馬云和謝世煌。

　　公開信息顯示，馬云和謝世煌已5次“交出”阿里旗下公司的股權(quán)。從2018年1月10日至今，兩人先后退出浙江天貓網(wǎng)絡(luò)有限公司、杭州阿里科技有限公司、阿里云計(jì)算有限公司、杭州阿里巴巴廣告有限公司和淘寶網(wǎng)的股東名單。

　　物聯(lián)網(wǎng)觀察員趙振營對北京商報(bào)記者表示，對VIE架構(gòu)的逐漸調(diào)整，能夠讓阿里實(shí)現(xiàn)軟著陸，減少股市的波動。

　　弱化個人風(fēng)險

　　阿里正嘗試降低個人對企業(yè)的影響。阿里完善VIE架構(gòu)的核心意思是降低“關(guān)鍵人（及繼任者）風(fēng)險”，分散自然人的個人控制權(quán)，代之以合伙人制度控制。趙振營強(qiáng)調(diào)，一兩個人的離場早已經(jīng)無法對阿里造成實(shí)質(zhì)性影響，但由于阿里體量較大，出于對股東和金融穩(wěn)定的負(fù)責(zé)，阿里需要作出相應(yīng)的調(diào)整，意在淡化關(guān)鍵人物離場對公司的影響。在趙振營看來，階段性的調(diào)整可以使管理層對阿里未來戰(zhàn)略的布局更加多元和客觀。

　　趙振營解釋稱，VIE是通過協(xié)議控制境內(nèi)運(yùn)營實(shí)體公司，在控制力上相對于直接全資持股的控制具有更多的不穩(wěn)定性因素；但VIE對阿里抵御創(chuàng)始人離場風(fēng)險還是有一定價值。

　　馬云的名字從阿里旗下的子公司逐漸淡出時，并不意味著阿里的掌舵人換了面孔。阿里稱，本次調(diào)整不涉及集團(tuán)層面的股權(quán)調(diào)整，馬云仍將擔(dān)任阿里合伙人并發(fā)揮重要作用。當(dāng)前，馬云在阿里的持股比例約為6.4%，仍是第三大股東。

　　“馬云僅僅是在工商登記方面不再是淘寶網(wǎng)的股東，但并不影響通過其他的方式發(fā)揮影響力。企業(yè)背后的‘關(guān)系’錯綜復(fù)雜地交叉著，登記的公開信息是展示的窗口，但市場與資本可從該窗口窺探背后的動向。”上述投資人進(jìn)一步解釋稱。

　　北京商報(bào)記者 王曉然 趙述評/文 李烝/制表

免責(zé)聲明：自媒體綜合提供的內(nèi)容均源自自媒體，版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者并獲許可。文章觀點(diǎn)僅代表作者本人，不代表新浪立場。若內(nèi)容涉及投資建議，僅供參考勿作為投資依據(jù)。投資有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎。

責(zé)任編輯：李鋒