綠城擬接手百年人壽近12%股權(quán)，地產(chǎn)商覬覦保險牌照熱情不減

圖片來源：攝圖網(wǎng)

　　宋衛(wèi)平要和王健林做個大買賣。12月17日，綠城中國發(fā)布公告稱，公司全資附屬公司綠城房地產(chǎn)集團有限公司將接手百年人壽9億股股份，相當于股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議日期股份總數(shù)的11.55%，現(xiàn)金代價為人民幣27.18億元。

　　此次的賣方指向了大連萬達集團。該筆交易最終需獲得銀保監(jiān)會批復。

　　地產(chǎn)商對保險牌照一直垂涎欲滴，盡管監(jiān)管部門已經(jīng)“不歡迎”地產(chǎn)商控股保險企業(yè)，但此前各路地產(chǎn)商仍通過各種不同比例的股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，介入保險業(yè)。

　　記者觀察到，近期，地產(chǎn)商入股保險公司的趨勢再次顯現(xiàn)，持股比例大多低于了15%。

　　綠城接手百年人壽

　　“‘15%’這個比例，是非常有講究的。低于15%，則屬于財務Ⅱ類股東，未達到銀保監(jiān)會《保險公司股權(quán)管理辦法》中對于戰(zhàn)略類股東的持股比例要求?！睒I(yè)內(nèi)人士稱。

　　根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對保險公司經(jīng)營管理的影響，保險公司股東分為四類：財務Ⅰ類股東、財務Ⅱ類股東、戰(zhàn)略類股東、控制類股東。其中，戰(zhàn)略類股東是指持有保險公司股權(quán)15%以上，但不足三分之一，或者其出資額、持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對保險公司股東（大）會的決議產(chǎn)生重大影響的股東。

　　由于此前對保險公司股權(quán)管理較為寬松，保險牌照炙手可熱。業(yè)內(nèi)認為，這給部分民營資本大鱷控制保險公司提供了契機，特別是一些地產(chǎn)大佬紛紛加入保險盛宴，行業(yè)亂象也隨之顯現(xiàn)?！坝行ūｋU公司）就是因為股權(quán)，出了一系列問題?！蹦祥_大學金融學院教授朱銘來稱。

　　從百年人壽目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，持股比例在5%以上的股東共有8家。其中，大連萬達集團股份有限公司持90000萬股，股份占比與此次轉(zhuǎn)讓的股份總數(shù)相同，均占比11.55%。

　　其余股東則分別包括大連城市建設集團有限公司、新光控股集團有限公司、大連一方地產(chǎn)有限公司、中國華建投資控股有限公司等。

　　公開資料顯示，2014年，大連萬達首次進軍保險業(yè)，從國電電力發(fā)展股份有限公司手中受讓百年人壽1億股股份；2015年初，再次從遼寧時代萬恒股份有限公司手中受讓1億股股份；同年11月，原保監(jiān)會發(fā)布《關于百年人壽變更股東的批復》顯示，大連萬達已持有百年人壽9億股股份，占總股本的11.55%，成為第一大股東。

　　地產(chǎn)業(yè)繼續(xù)向險企滲透

　　保險公司股權(quán)管理辦法多次修訂，單一股東持股比例上限從20%到51%，再到不超過1/3，監(jiān)管思路的變化也折射出近年來資本對保險業(yè)的熱捧。

　　此前，保險業(yè)實施的是2010年發(fā)布的股權(quán)管理辦法。2013年，曾進行一次修訂，將保險公司單個股東的持股比例由原來的20%提升至51%；2014年，明確保險公司股東應當以來源合法的自有資金向保險公司投資，不得用銀行貸款及其他形式的非自有資金向保險公司投資。

　　今年年初，最新版《保險公司股權(quán)管理辦法》發(fā)布，保險公司股權(quán)監(jiān)管進一步強化。記者了解到，對保險公司而言，股權(quán)過于分散，容易導致“內(nèi)部人控制”、股東“搭便車”心態(tài)等問題，制約公司發(fā)展。但股權(quán)過于集中，也不利于發(fā)揮制衡作用，容易產(chǎn)生損害小股東利益的問題，甚至有可能進行不正當?shù)睦孑斔?，對保險資金安全性和保單持有人利益構(gòu)成風險隱患。

　　而自2014年以來，房地產(chǎn)市場上，就有多家房企開始并購保險公司，布局金融。包括中發(fā)實業(yè)（集團）有限公司（持有合眾人壽46%股權(quán)）、恒大集團（持股恒大人壽50%股權(quán)）、珠江投資（持有珠江人壽30.15%股權(quán)）、廣西開源置業(yè)公司（持有弘康人壽12%股權(quán)）等地產(chǎn)商都通過各種方式進軍保險領域。

　　非戰(zhàn)略入股趨勢再現(xiàn)

　　自2017年以來，監(jiān)管部門開始重拳治理保險行業(yè)系列亂象，重點之一即為股權(quán)亂象。不喜地產(chǎn)開發(fā)商、互聯(lián)網(wǎng)公司染指保險業(yè)也成為行業(yè)共識。

　　但近期，地產(chǎn)商入股保險公司的趨勢卻再次顯現(xiàn)，持股比例大多維持在15%以下。

　　除了此次綠城集團入股百年人壽外，10月10日，銀保監(jiān)會發(fā)布了關于新光海航人壽保險有限責任公司變更股東及注冊資本的批復，其新股東深圳市樂安居商業(yè)有限公司、上海冠浦房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司均為地產(chǎn)商。

　　據(jù)銀保監(jiān)會公告顯示，新光海航人壽股權(quán)變更后，臺灣新光人壽保險股份有限公司持股25%，深圳市柏霖資產(chǎn)管理有限公司持股20%，深圳市前海香江金融控股集團有限公司持股20%，深圳市國展投資發(fā)展有限公司持股14%，深圳市樂安居商業(yè)有限公司持股11%，上海冠浦房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司持股10%。

　　此外，在2018年新開業(yè)的保險公司股東中，也有不少地產(chǎn)商的身影。例如，黃河財險（名城地產(chǎn)（福建）有限公司持股14%）、國寶人壽（重慶金陽房地產(chǎn)開發(fā)公司持股12%）、瑞華健康保險股份有限公司（深圳市東方置地集團有限公司等5家股東均持股20%）等。

　　調(diào)整后的股權(quán)管理辦法對于保險公司股東的資質(zhì)要求更加嚴格。朱銘來認為，對戰(zhàn)略類股東持股比例的監(jiān)管要求，是為了防止產(chǎn)生保險公司股東一股獨大的風險。

　　此外，股權(quán)代持也是困擾保險業(yè)的頑疾，各路資本經(jīng)由各種“馬甲”公司代持的方式潛伏于保險業(yè)。一些股東在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和增資中存在編制和提供虛假材料、違規(guī)代持等行為?！按┩甘奖O(jiān)管，穿透股東資質(zhì)、資金來源等也是為了避免出現(xiàn)此類現(xiàn)象。”朱銘來稱。

　　第一財經(jīng)記者 杜川

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