萬(wàn)達(dá)命運(yùn)十字路口：王健林緊抓文旅 加速布局商業(yè)造護(hù)城河

　　時(shí)代周報(bào)記者 劉娟 發(fā)自北京

　　王健林再次成為陜西政府的座上賓，擱置許久的西安萬(wàn)達(dá)城計(jì)劃，眼看又要熱鬧起來(lái)。

　　不久前，王健林前往西安，言辭懇切，稱(chēng)要與現(xiàn)有大型文旅項(xiàng)目錯(cuò)位發(fā)展，推動(dòng)旅游與文化、商業(yè)和體育等深度融合。在這背后，或是他希望加快660億元巨無(wú)霸西安萬(wàn)達(dá)城項(xiàng)目落地。

　　好壞消息總是如影隨行。在隨后的大半個(gè)月里，談及王健林徹底退出文旅業(yè)務(wù)的謠言四起。萬(wàn)達(dá)官方聲明頗有深意，他們不但完全否認(rèn)了全盤(pán)出售文旅資產(chǎn)給融創(chuàng)，還明確表示“今后將繼續(xù)投資文旅產(chǎn)業(yè)”，而文旅集團(tuán)將是萬(wàn)達(dá)的“永續(xù)發(fā)展”產(chǎn)業(yè)。一紙延安紅色旅游小鎮(zhèn)計(jì)劃，就是表明萬(wàn)達(dá)想要繼續(xù)投資文旅的決心。

　　30歲的萬(wàn)達(dá)站到了命運(yùn)的十字路口。64歲的王健林僅用了半年多的時(shí)間，通過(guò)大手筆轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，清理海外債務(wù)，引入投資化解對(duì)賭尷尬等一系列動(dòng)作成功將危機(jī)排出體外，讓萬(wàn)達(dá)找到能夠通往未來(lái)的路徑。

　　他也在尋找文旅和萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)之外的新支柱產(chǎn)業(yè)，影視、體育、教育、醫(yī)療等都在視線(xiàn)范圍內(nèi)。

　　“萬(wàn)達(dá)輕資產(chǎn)租金分成超過(guò)10億元，以后可能每年以10億級(jí)別增加。萬(wàn)達(dá)電影、寶貝王、文化旅游這些輕資產(chǎn)公司也要加快發(fā)展，”在王健林看來(lái)，萬(wàn)達(dá)體育產(chǎn)業(yè)要回歸國(guó)內(nèi)和自有IP；影視板塊要向非萬(wàn)達(dá)物業(yè)擴(kuò)張發(fā)力；要盡早做到管理百家高星級(jí)酒店。

　　此外，考慮到中國(guó)3億兒童的教育消費(fèi)升級(jí)，王健林特別強(qiáng)調(diào)看好寶貝王的發(fā)展，認(rèn)為這一業(yè)務(wù)有可能超過(guò)萬(wàn)達(dá)電影，成為萬(wàn)達(dá)新的核心企業(yè)。

　　2018年，萬(wàn)達(dá)計(jì)劃收入2479億元，其中商業(yè)地產(chǎn)收入約占比1/2，文化集團(tuán)約占比1/3。離最終驗(yàn)收，還有兩個(gè)月時(shí)間留給王健林和他的萬(wàn)達(dá)團(tuán)隊(duì)。

　　繼續(xù)投資文旅信號(hào)

　　發(fā)源于秦嶺終南山東部的浐河，向北在西安市境內(nèi)流入灞河。他們所環(huán)繞的數(shù)百平方公里，形成了今天的西安浐灞生態(tài)區(qū)，也是“一帶一路”對(duì)外新窗口。

　　不出意外的話(huà)，西安萬(wàn)達(dá)城即將落子于此。

　　兩年前的12月，西安相關(guān)部門(mén)的人專(zhuān)門(mén)奔赴南昌萬(wàn)達(dá)城調(diào)研學(xué)習(xí)。南昌萬(wàn)達(dá)城，是首個(gè)以“萬(wàn)達(dá)城”命名的超大型文旅商綜合品，這在萬(wàn)達(dá)文旅產(chǎn)業(yè)發(fā)展史上有里程碑意義。4個(gè)月后，西安萬(wàn)達(dá)城推進(jìn)工作領(lǐng)導(dǎo)小組成立，并將此項(xiàng)目列為重點(diǎn)項(xiàng)目正式簽約。

　　萬(wàn)達(dá)冬天的寒潮，來(lái)得猝不及防。直到不久前，西安萬(wàn)達(dá)城才再次被提上日程，但具體土儲(chǔ)量和具體位置尚為對(duì)外公布。

　　在過(guò)去的大半個(gè)月里，談及王健林徹底退出文旅業(yè)務(wù)的謠言四起。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，坊間論調(diào)有兩種：其一，繼此前將13個(gè)萬(wàn)達(dá)城的91%股權(quán)賣(mài)給融創(chuàng)、將長(zhǎng)白山文旅項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓予大連一方后，萬(wàn)達(dá)擬將剩余西安、長(zhǎng)沙、廈門(mén)、武漢等4個(gè)萬(wàn)達(dá)城的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)均轉(zhuǎn)給融創(chuàng)。

　　？其二，融創(chuàng)有意將13個(gè)文旅項(xiàng)目完全收入囊中，從此獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。這涉及萬(wàn)達(dá)文旅的設(shè)計(jì)規(guī)劃、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)管理等業(yè)務(wù)部門(mén)，但具體交易對(duì)價(jià)、交易方式，以及共計(jì)130億元的品牌使用費(fèi)是否取消等，仍是未知數(shù)。

　　“這種消息很難立得住腳，這四個(gè)萬(wàn)達(dá)城里，有的地（西安）還沒(méi)拿，有的是輕資產(chǎn)項(xiàng)目，根本沒(méi)辦法轉(zhuǎn)讓?zhuān)币晃唤咏f(wàn)達(dá)的知情人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，據(jù)他了解，確實(shí)有交易在談判進(jìn)行中，但主要是針對(duì)此前13個(gè)萬(wàn)達(dá)城的剩余股權(quán)，“萬(wàn)達(dá)還沒(méi)有將文旅集團(tuán)整體轉(zhuǎn)手的想法。再說(shuō)了，萬(wàn)達(dá)文旅的產(chǎn)品邏輯沒(méi)有問(wèn)題，王健林不會(huì)輕易罷手。”

　　萬(wàn)達(dá)的澄清公告隨后就到，第一句即是“融創(chuàng)將全部接盤(pán)萬(wàn)達(dá)文旅的消息失實(shí)”。此外，“文旅集團(tuán)（含文旅規(guī)劃、建設(shè)、項(xiàng)目管理部門(mén)）將繼續(xù)作為萬(wàn)達(dá)的重要產(chǎn)業(yè)集團(tuán)永續(xù)發(fā)展”一句，已為文旅業(yè)務(wù)的今后命運(yùn)定性。

　　原本可以和和氣氣，私下完成的交易和交割，為何會(huì)搞得如此沸沸揚(yáng)揚(yáng)？

　　生意場(chǎng)里永遠(yuǎn)充斥著變數(shù)。去年4月底，萬(wàn)達(dá)內(nèi)部高層會(huì)議上，為萬(wàn)達(dá)城找買(mǎi)家的議題拋出。

　　在王健林的謀篇布局中，萬(wàn)達(dá)城的地位曾遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)和萬(wàn)達(dá)酒店。它代表著新方向和未來(lái)，是萬(wàn)達(dá)從不動(dòng)產(chǎn)向消費(fèi)型企業(yè)轉(zhuǎn)身的重要?jiǎng)幼鳌Ｋ麄兩踔亮⑾萝娏顮睿?020年建成20座的速度在國(guó)內(nèi)外落地萬(wàn)達(dá)城。

　　但這些萬(wàn)達(dá)城擴(kuò)張后帶來(lái)的負(fù)債壓力，曾在去年年中一度決定了萬(wàn)達(dá)的生死命數(shù)。不久后，王健林找到了文旅買(mǎi)家孫宏斌，并一道搭售了萬(wàn)達(dá)酒店給李思廉的富力。

　　王健林當(dāng)時(shí)的邏輯很簡(jiǎn)單：大量減少負(fù)債，收回巨額現(xiàn)金。一年之內(nèi)，他就能收到637.5億元款項(xiàng)，而原計(jì)劃這筆錢(qián)要三年內(nèi)才能全部收回。他曾坦言：“經(jīng)過(guò)數(shù)學(xué)模型分析，每個(gè)大型文化旅游項(xiàng)目需要七八年有息負(fù)債才能往下走，十幾年才能收回投資。萬(wàn)達(dá)十幾個(gè)文旅項(xiàng)目疊加在一起，雖然通過(guò)銷(xiāo)售物業(yè)能回收大部分現(xiàn)金，但至少五六年內(nèi)，每年凈增1000億元負(fù)債，壓力相當(dāng)大。”

　　事實(shí)上，過(guò)去多年，無(wú)論是萬(wàn)達(dá)商業(yè)還是萬(wàn)達(dá)文旅，萬(wàn)達(dá)系金字招牌從政府手中獲取了大規(guī)模的廉價(jià)土地。而在眼下，對(duì)于王健林來(lái)說(shuō)，重塑與地方關(guān)系，獲取地方各類(lèi)優(yōu)惠政策與配套，仍是萬(wàn)達(dá)發(fā)展的關(guān)鍵之一。因而在有噱頭有看頭的文旅領(lǐng)域，無(wú)論面對(duì)誰(shuí)，萬(wàn)達(dá)都斷然不會(huì)讓去文旅的核心技術(shù)。

　　“等抗過(guò)這波行業(yè)低潮期，萬(wàn)達(dá)或許還是會(huì)考慮做文旅。”一位接近萬(wàn)達(dá)的人士如此判定。萬(wàn)達(dá)在公告中亦提及，今后他們還將繼續(xù)投資文旅產(chǎn)業(yè)。

　　就在西安之行的前兩天，萬(wàn)達(dá)與延安市政府簽訂了一份《紅色旅游小鎮(zhèn)項(xiàng)目合作框架協(xié)議》。照片中的王健林滿(mǎn)面笑容。

　　關(guān)于這筆投資的相關(guān)細(xì)節(jié)，萬(wàn)達(dá)至今還未作任何披露，但傳達(dá)出的信號(hào)是，在甩賣(mài)了大筆資產(chǎn)、這兩年鮮有投資的情況下，萬(wàn)達(dá)仍在低調(diào)地切入文旅產(chǎn)業(yè)。

　　護(hù)城河和圍棋論

　　過(guò)去一年多里，王健林變得低調(diào)和隱忍，不再到處輸出他的王氏價(jià)值觀，就連萬(wàn)達(dá)30周年也沒(méi)有過(guò)往轟轟烈烈的大肆慶祝。

　　在萬(wàn)達(dá)內(nèi)部，他忙著翻開(kāi)萬(wàn)達(dá)商管故事的新一頁(yè)。今年年初，騰訊等巨頭攜340億元入局，提前結(jié)束了王健林與一圈投資大佬的對(duì)賭協(xié)議，讓萬(wàn)達(dá)商業(yè)IPO的緊迫感大大紓解。而萬(wàn)達(dá)商業(yè)的話(huà)語(yǔ)權(quán)，還牢牢掌握在關(guān)鍵先生王健林的手中。

　　在2021年12月底或萬(wàn)達(dá)商業(yè)再度上市之前，馬化騰、張近東、劉強(qiáng)東、孫宏斌都必須捆綁在萬(wàn)達(dá)商業(yè)這輛戰(zhàn)車(chē)上，中途不許有人下車(chē)。

　　近300個(gè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，依然是王健林優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)，也是萬(wàn)達(dá)能吸引豪華投資隊(duì)伍的底牌。在公司的內(nèi)部會(huì)議上，王健林都會(huì)強(qiáng)調(diào)：“萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)與AMC是萬(wàn)達(dá)的非賣(mài)品。”

　　“截至2018年底，全國(guó)將有285座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)開(kāi)業(yè)，總持有物業(yè)面積4256萬(wàn)平方米，” 萬(wàn)達(dá)商管集團(tuán)首席總裁助理兼招商中心總經(jīng)理王銳向時(shí)代周報(bào)記者透露，到2019年，全國(guó)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)數(shù)量將超300座，其中三四線(xiàn)城市開(kāi)業(yè)數(shù)量占比超七成。

　　在今年，王健林決定將萬(wàn)達(dá)商業(yè)拆分成商管、地產(chǎn)兩個(gè)子集團(tuán)，以商管公司名義上市，再搏一回。他迫切希望摘掉“地產(chǎn)商”標(biāo)簽，并想用實(shí)際行動(dòng)來(lái)證明，不當(dāng)?shù)禺a(chǎn)商，萬(wàn)達(dá)商管這個(gè)公司更值錢(qián)。

　　他對(duì)萬(wàn)達(dá)商管的籌謀，是做一個(gè)純粹的商業(yè)物業(yè)持有和運(yùn)營(yíng)管理商，目的之一是為了有更高的市場(chǎng)估值。

　　根據(jù)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)2018年的工作目標(biāo)，萬(wàn)達(dá)商管計(jì)劃實(shí)現(xiàn)總收入366.4億元，其中租金收入達(dá)到326.8億元。一家名為地產(chǎn)集團(tuán)的新公司，將負(fù)責(zé)消化商管集團(tuán)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，整個(gè)消化周期將在1–2年間，但利潤(rùn)將歸商管集團(tuán)。

　　王健林給這個(gè)新地產(chǎn)集團(tuán)設(shè)置了債務(wù)上限，“這個(gè)上限是很低的，他們就是在負(fù)債上限下考慮業(yè)務(wù)發(fā)展，不要求做多大規(guī)模。除了商管公司剝離的地產(chǎn)業(yè)務(wù)之外，地產(chǎn)集團(tuán)還將開(kāi)發(fā)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)重資產(chǎn)，也不排除純粹搞一些住宅開(kāi)發(fā)”。

　　“今后，優(yōu)秀人才向商管傾斜，萬(wàn)達(dá)學(xué)院培訓(xùn)也要向商管傾斜，形成風(fēng)氣。”商管才是王健林的拳頭產(chǎn)品，他在內(nèi)部有過(guò)訓(xùn)示，他說(shuō)，“要加快萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)的全國(guó)布局，盡快多簽多建項(xiàng)目，更快千店規(guī)模，這就是萬(wàn)達(dá)的護(hù)城河計(jì)劃。”

　　千店規(guī)模，就意味著全國(guó)336個(gè)地級(jí)以上城市，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)能覆蓋90%，它們會(huì)像細(xì)胞分裂一樣迅速占領(lǐng)中國(guó)的大小城市。

　　在王健林的投資理念里，建設(shè)萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)就像下圍棋一樣，需要占先手，“商業(yè)中心有競(jìng)爭(zhēng)半徑，特別是在三四線(xiàn)城市，萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)一旦落地，一定半徑里競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手很難再投資”。

　　萬(wàn)達(dá)要駛?cè)胄碌姆较颍麑⒗抿v訊、蘇寧、京東海量線(xiàn)上流量和本身巨大線(xiàn)下商業(yè)資源開(kāi)展多方面合作，共同打造線(xiàn)上線(xiàn)下融合的中國(guó)“新消費(fèi)”樣板。

　　作為智慧商業(yè)時(shí)代的開(kāi)創(chuàng)者，這個(gè)題材在資本市場(chǎng)將會(huì)價(jià)值幾何？證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，萬(wàn)達(dá)商業(yè)在A股IPO目前最新排名為第56位。

責(zé)任編輯：李鋒