廣發(fā)基金陸靖昶：養(yǎng)老公募基金宜長線配置

　　羅強(qiáng)

　　近日，首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金終于拿到準(zhǔn)生證。這意味著，公募基金中有了養(yǎng)老專屬產(chǎn)品。

　　而作為率先出爐的14只養(yǎng)老“專屬”產(chǎn)品之一，廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金（FOF）擬任基金經(jīng)理陸靖昶提及，“養(yǎng)老目標(biāo)基金定位于滿足養(yǎng)老需求，需要以更加穩(wěn)健的方式實現(xiàn)保值增值。每一個細(xì)分資產(chǎn)都需要專業(yè)的管理人，采用FOF的形式更容易實現(xiàn)從頂層配置到底層資產(chǎn)選擇的每一個環(huán)節(jié)都具有專業(yè)的水準(zhǔn)?！?/p>

　　9年FOF實戰(zhàn)老將擔(dān)綱基金經(jīng)理

　　近日，筆者從多家產(chǎn)品獲得首批的公募基金處獲悉，目前相關(guān)養(yǎng)老目標(biāo)基金正在做最后籌備，最快9月之內(nèi)就能問世。而誰能成為新鮮出爐的“養(yǎng)老專屬基金”管理者？有消息顯示，擁有較長從業(yè)經(jīng)驗，兼具投研、實戰(zhàn)背景、風(fēng)格穩(wěn)健的“老將”為首選。

　　據(jù)已獲官方確認(rèn)的消息稱，廣發(fā)基金資產(chǎn)配置部投資經(jīng)理陸靖昶將出任廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)一年持有期混合型基金中基金（FOF）。

　　陸靖昶證券、基金從業(yè)經(jīng)歷豐富，其不僅擁有9年從業(yè)經(jīng)驗，更是業(yè)內(nèi)少有的既有量化背景又有7年FOF實戰(zhàn)經(jīng)驗的人才。

　　公開資料顯示，陸靖昶2009年加入浙商證券，擔(dān)任金融工程部研究員。2011年至2016年加入平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司，擔(dān)任基金投資部投資經(jīng)理。期間，其參與管理平安資產(chǎn)管理公司規(guī)模幾十億的FOF組合，而且絕對收益產(chǎn)品、相對收益賬戶均有涉足。2016年6月進(jìn)入廣發(fā)基金，從事FOF方面的投研工作。

　　從其投資管理的產(chǎn)品來看，陸靖昶從2012年~2015年持續(xù)管理相對收益組合，累計收益率超過120%，每年都穩(wěn)定戰(zhàn)勝基準(zhǔn)，同時連續(xù)五年業(yè)績排在公募權(quán)益類基金前1/2位，其中有三年分別獲得超過業(yè)績基準(zhǔn)5個百分點的回報。 “最早的研究背景意味著擁有更好的投研基礎(chǔ)，長時間的實戰(zhàn)經(jīng)營則更懂得市場和風(fēng)格的磨練。這類管理人往往更受市場的青睞?！庇袠I(yè)內(nèi)對養(yǎng)老目標(biāo)基金管理人的“選擇”如此提及。

　　追求穩(wěn)健收益

　　養(yǎng)老基金屬性決定投資者需要相對長線的持有，如何保證其穩(wěn)健運行，是養(yǎng)老類公募基金管理者共同的問題。

　　擁有長期價值投資理念的陸靖昶在以往的投資管理中，較為重視在既定風(fēng)險水平上通過適度分散，追求動態(tài)平衡，精選品種進(jìn)而實現(xiàn)可持續(xù)的風(fēng)險調(diào)整后收益。投資風(fēng)格上，立足長遠(yuǎn)，追求長期絕對收益，屬于穩(wěn)健風(fēng)格。從過往業(yè)績來看，其較為擅長精選全市場基金品種，通過靈活配置多種策略提升組合風(fēng)險收益比。

　　而這一“屬性”與養(yǎng)老目標(biāo)基金如何“搭配”？其又是如何看待養(yǎng)老公募基金的管理、運行？陸靖昶提及，“養(yǎng)老目標(biāo)基金定位于滿足養(yǎng)老需求，需要以更加穩(wěn)健的方式實現(xiàn)保值增值。每一個細(xì)分資產(chǎn)都需要專業(yè)的管理人，采用FOF的形式更容易實現(xiàn)從頂層配置到底層資產(chǎn)選擇的每一個環(huán)節(jié)都具有專業(yè)的水準(zhǔn)。同時，國內(nèi)投資者目前對養(yǎng)老資金的認(rèn)知比較欠缺，因此養(yǎng)老公募產(chǎn)品主要從穩(wěn)健起步。此次獲批的廣發(fā)穩(wěn)健養(yǎng)老目標(biāo)FOF屬于目標(biāo)風(fēng)險系列中的低風(fēng)險FOF。”

　　實際上，“雖然大類資產(chǎn)中長期回報最高的是權(quán)益資產(chǎn)，但是單一資產(chǎn)的波動較大，通過大類資產(chǎn)配置可以有效分散風(fēng)險，降低波動，從而實現(xiàn)長期投資，進(jìn)而實現(xiàn)保值增值的目的。另一方面，養(yǎng)老投資貫穿投資者整個生命周期之中，不同年齡階段有不同的風(fēng)險承受力，需要根據(jù)不同的風(fēng)險偏好進(jìn)行收益匹配以及動態(tài)調(diào)整，這也是資產(chǎn)配置的價值所在?！标懢戈铺峒?，在FOF的形式下，對于細(xì)分資產(chǎn)的靈活配置將能有效提升風(fēng)險收益比。對于即將出任管理人的他將如何管理產(chǎn)品？其進(jìn)一步提及，“該產(chǎn)品將從四方面層層管控風(fēng)險。其一，權(quán)益資產(chǎn)的權(quán)重嚴(yán)格控制在30%以內(nèi)；其二，主動管控風(fēng)險，監(jiān)控組合的波動率和最大回撤，當(dāng)組合波動率處于較高分位、或者組合收益最大回撤較大時，主動降低組合權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例；其三，子基金的篩選過程會將下行風(fēng)險較大的基金剔除，保證底層資產(chǎn)的風(fēng)險可控；其四，通過紀(jì)律性的再平衡降低組合偏離度，進(jìn)一步熨平波動。在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，廣發(fā)基金會結(jié)合戰(zhàn)術(shù)配置與調(diào)整，為持有人獲取穩(wěn)健的回報。”

責(zé)任編輯：張國帥