中國經(jīng)濟網(wǎng)北京8月20日訊 （記者 李榮 馬先震） 在8月份之后A股迭創(chuàng)新低的影響下，多數(shù)權(quán)益類基金的跌幅也跟著“水漲船高”。據(jù)記者了解，本來在前7月還僅有一只混合型基金跌幅超過20%的海富通基金公司，截止8月16日，年內(nèi)跌幅超過20%的混合型基金已經(jīng)增加到了三只。其中兩只由施敏佳管理的基金在前十大重倉股大致相同的情況下如影隨形，而另一只重倉主板藍籌股的基金則意外跟跌。

　　施敏佳交叉持股嚴重 不同主題基金攜手下跌

　　進入到8月份的A股市場，并沒有出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的跡象，而在跌跌不休的背景下，眾多權(quán)益類基金的跌幅也隨之?dāng)U大。根據(jù)中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，在今年前7月，海富通基金公司旗下的混合型基金還僅有海富通中小盤（519026）一只基金年內(nèi)跌幅超過20%，而隨著市場繼續(xù)疲軟，該基金截止8月16日的年內(nèi)跌幅也擴大到了31.35%的水平。

　　不僅如此，這只成立于2010年4月14日的基金，自成立以來就鮮有業(yè)績優(yōu)秀的時候，至今8年多的累計凈值收益率依然巨虧29.50%。

　　雖然名為中小盤基金，而實際持股也以中小創(chuàng)股票為主，但在行業(yè)上該基金卻非常青睞新能源材料的上游領(lǐng)域，從二季度的前十大重倉股寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、晶盛機電、璞泰來、北方華創(chuàng)、當(dāng)升科技、新宙邦、廣聯(lián)達、康泰生物、杉杉股份來看，除寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)之外，鋰鹽行業(yè)的新宙邦、鋰電池行業(yè)的璞泰來和杉杉股份、當(dāng)升科技皆屬于此類。

　　不過可惜的是，該基金的前兩大重倉股寒銳鈷業(yè)和華友鈷業(yè)在二季度股價跌幅都超過了15%，加之二季度股指跌幅擴大，所以盡管其余多只個股都出現(xiàn)上漲也仍然無法改變海富通中小盤在今年二季度凈值下跌19.08%的事實。

　　而在7月份之后，上述重倉股更是多數(shù)都加速下跌，不僅將二季度的漲幅悉數(shù)吐回，還有多只個股都創(chuàng)出調(diào)整新低，在這種情況下，該基金在一個多月的時間里凈值又繼續(xù)下跌了超過12%，積重難返的態(tài)勢已經(jīng)盡顯。

　　其實早在今年一季度，該基金就以重倉新能源行業(yè)股票而備受投資者關(guān)注，無論是上游資源品公司華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)，還是設(shè)備企業(yè)陽光電源、金風(fēng)科技都被該基金重倉持有。但經(jīng)過去年一年的上漲后，這些股票中的多數(shù)都已顯露出疲態(tài)，在市場整體回調(diào)的影響下，集中持股單一行業(yè)的投資風(fēng)格也令該基金感受到了挫折，凈值虧損3.02%。

　　在2017年上半年藍籌股大行其道之時，該基金還是買入了一些牛股，比如白酒、銀行、醫(yī)藥等行業(yè)股票，但自從2017年6月30日施敏佳開始獨自管理該基金之后，其持股風(fēng)格就發(fā)生了突變，逐漸向新能源行業(yè)傾斜，這也導(dǎo)致該基金在去年四季度時凈值就出現(xiàn)了下跌。

　　施敏佳2006年8月至2009年5月任普華永道中天會計師事務(wù)所有限公司高級審計員，2009年5月至2011年1月任展訊通信（上海）有限公司內(nèi)審主管，2011年1月至2013年6月任東方證券股份有限公司分析師。2013年6月加入海富通基金管理有限公司，擔(dān)任股票分析師，2015年10月起任基金經(jīng)理，累計任職時間不到3年。

　　而由其管理的另一只混合型基金海富通國策導(dǎo)向（519033）截止8月16日收盤，其年內(nèi)凈值也出現(xiàn)了21.78%的虧損。該基金二季報顯示，其前十大重倉股為寒銳鈷業(yè)、晶盛機電、華友鈷業(yè)、璞泰來、北方華創(chuàng)、當(dāng)升科技、廣聯(lián)達、杉杉股份、康泰生物、新宙邦，與海富通中小盤可謂是如出一轍，該基金的主要跌幅也是集中在二季度，凈值下跌達19.55%。

　　海富通領(lǐng)先成長謹慎持股 仍然難敵市場普跌

　　追隨上述兩只基金之后的是海富通領(lǐng)先成長（519025），該基金以年內(nèi)下跌20.61%的業(yè)績成為到目前為止海富通基金公司僅有的三只跌超20%的主動管理型產(chǎn)品之一。但和施敏佳重倉中小創(chuàng)股票不同的是，這只由李志管理的海富通領(lǐng)先成長，在今年一、二季度的前十大重倉股都主要以銀行及地產(chǎn)、醫(yī)藥等主板市場股票為主。

　　在一季度時前十大重倉股為金風(fēng)科技、工商銀行、寧波銀行、招商銀行、晶盛機電、農(nóng)業(yè)銀行、華友鈷業(yè)、長春高新、招商蛇口、華魯恒升，到了二季度變更為格力電器、工商銀行、長春高新、華東醫(yī)藥、晶盛機電、招商蛇口、寶信軟件、保利地產(chǎn)、華魯恒升、萬華化學(xué)。

　　其實從李志去年6月底開始單獨管理該基金后的兩個季度里，前十大重倉股中也一度集中持有過贛鋒鋰業(yè)、華友鈷業(yè)、金風(fēng)科技等新能源股票，同時還重倉過歌爾股份、立訊精密等科技公司。但值得一提的是，這樣的激進型配置從今年初開始已經(jīng)完全消失，轉(zhuǎn)而被今年前兩個季度中的銀行、地產(chǎn)、醫(yī)藥等主板績優(yōu)股所取代，這似乎說明了李志在年初時對成長股的市場風(fēng)險已有提防。

　　然而美總不足的是，除醫(yī)藥股外，銀行、地產(chǎn)股也在今年同樣遭受了重挫，一季度的緩緩下跌暫且不論，僅二季度，這些行業(yè)的個股就領(lǐng)跌于市，加之該基金八成以上的倉位都配置在了股票資產(chǎn)上，所以導(dǎo)致其二季度凈值跌幅高達12.28%，遠超同類均值水平。而從7月份至今，該基金在市場續(xù)創(chuàng)新低的影響下，凈值繼續(xù)下跌6%以上，除萬華化學(xué)停牌外，僅有華魯恒升近期股市維持上漲。從上述的投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變的失敗，也可以看出李志在控制凈值回撤及投資經(jīng)驗上的欠缺。

　　李志歷任上海申銀萬國證券研究所有限公司助理分析師，匯豐晉信基金管理有限公司研究員，2015年12月加入海富通基金管理有限公司，任股票相對收益組合部分析師，目前僅管理這一只基金，累計任職時間為1年又48天。

　　其實從海富通基金公司旗下所有產(chǎn)品的業(yè)績來看，截至目前，虧損基金的數(shù)量已經(jīng)占據(jù)一半，即使在去年的牛市行情下，該公司的公募管理規(guī)模變化也很不明顯，從去年初一直到今年一季度末都僅是小幅增長，增速均在個位數(shù)水平。

　　盡管wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度海富通基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模為573.78億元，相比一季度時的506.36億元，增長了13%，但主要增長類型則集中在了貨幣和債券型基金上。

　　從權(quán)益類產(chǎn)品來看，股票型基金的份額甚至還從一季度末的4.70億份，下降到了二季度的2.61億份，出現(xiàn)了縮水，導(dǎo)致這部分的管理規(guī)模也從一季度的5.06億元，降至二季度的2.85億元，下降了2.21億元，降幅高達43.68%。

　　而混合型基金雖然份額上出現(xiàn)了增加，但在凈值虧損嚴重的情況下，資產(chǎn)管理規(guī)模卻是不漲反降，縮水了3.68億元，這似乎也說明了該公司在權(quán)益類產(chǎn)品上的投研實力偏弱。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind

責(zé)任編輯：陳靖