“六穩”確認宏觀政策新方向

　　駱振心

　　由于中美貿易戰出現升級趨勢，給市場投下了很大的陰影，市場對宏觀經濟政策的走向尤為關注，不少研究機構此前預測，中國宏觀經濟政策會出現大的轉向。

　　近日，中央政治局會議為今年后半段的宏觀政策確定了基調，依舊維持了年初的積極財政政策與穩健貨幣政策的組合。第一次提出了“穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資、穩預期”的工作方向，“穩”字當先，呼應了市場關切，給了市場一顆“定心丸”。

　　“六穩”的提法是第一次，但如果梳理宏觀政策脈絡，可以發現，這些方面的政策舉措一直在推進。穩就業方面，一直以來通過鼓勵創新創業，對小微企業實施減稅、融資等一系列的舉措，吸納社會就業。穩金融近期主要是通過定向降準、擴大央行融資抵押品范圍等辦法，向經濟注入流動性。穩外貿主要是出口退稅分擔機制，加大出口金融服務等政策內容。穩外資近期的重大舉措是國家出臺了《關于積極有效利用外資推動經濟高質量發展若干措施的通知》，放寬市場準入，給予外資稅收優惠政策等。對于穩投資，上個月的國務院常務會議明確了有效保障在建項目資金需求等措施。穩預期，則是確保改革開放的大方向，確保重大政策的延續性，不出現急轉彎，給公眾對于社會經濟運行有一個相對穩定的愿景。因此，應該說“六穩”不是在政策上另辟蹊徑、另起爐灶，而是對近期宏觀政策方向的一次確認，“六穩”本身就釋放了穩定預期的重要信號。

　　就業是最大的民生，穩就業就是保民生，因此，把穩就業擺在“六穩”首位。6月份，全國城鎮調查失業率4.8%，處于歷史低位，規模以上企業從業人員平均工資同比增長10.1%，工資水平持續提高，就業形勢較好。從這個角度看，穩就業的提出主要是考慮未來中美貿易摩擦升級會導致的沖擊，是未雨綢繆。據統計，外貿直接或間接帶動的就業達到1.8億左右，占全國就業總數的23%左右，如果中美貿易摩擦升級，對社會就業將會有一個很大的影響。穩外資、穩外貿、穩投資則是從總需求的角度出發，針對投資、出口拉動力減弱的情況而言，上半年，全國固定資產投資29.7萬億元，同比增長只有6%，資本對GDP增長的貢獻率為31.4%；貿易順差9013億元，比上年同期下降26.7%，貨物和服務凈出口對GDP增長的貢獻率為-9.9%，這些問題在近年是比較明顯的。穩金融、穩預期則是為經濟增長提供一個相對平穩的經濟環境。

　　強調穩定政策意味著經濟中存在不穩定因素，這些不穩定因素有內外兩個方面：內部主要是近期出現的P2P爆雷，企業和平臺公司違約事件等不斷增多，這些不穩定因素與去杠桿有一定的關聯，但不能歸因為去杠桿，因為這些企業的運行本身存在嚴重問題，風險爆發只是遲早的事情。此外，財政風險也不容忽視。一些地方出現了延遲發放工資、延遲發放養老金的事件，這些都是內部不確定性。內部這些不穩定因素是歷史累積形成的，帶有周期性的特征。外部主要是中美貿易摩擦，世界貿易格局的深刻改變，這些影響因素不是一時的，而是長遠的。

　　筆者認為，穩定政策的目的是為改革贏得寶貴時間，只有深入推進改革，把改革進行到底，才能實現經濟行穩致遠。政治局會議強調，推進改革開放，繼續研究推出一批管用見效的重大改革舉措。可以預計，下一步，中央將繼續加大改革開放的廣度和深度，一些重大領域的改革將會出現新的突破。財稅金融、國企國資將會是改革的重點，對于股市、匯市的影響將會逐步顯現。以《關于積極有效利用外資推動經濟高質量發展若干措施的通知》為標志，中國對外開放已經邁入了一個新的時期，開放范圍之廣、開放力度之大都是前所未有的。這說明政策思維上已經走出了外需不足內需對沖的短期模式，著眼于中國參與國際經濟分工的長遠戰略思維，是一項“功在當代，利在千秋”的舉措，必將會對中國經濟注入新的動力。

　　作者為青年學者

責任編輯：魏雨