2018年06月30日

　　基金管理人：中信保誠基金管理有限公司

　　基金托管人：?交通銀行股份有限公司

　　報告送出日期：2018年07月19日

　　§1重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人交通銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2018年7月18日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務資料未經(jīng)審計。

　　本報告期自2018年4月1日起至6月30日止。

　　§2基金產(chǎn)品概況

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　　注:本基金管理人法定名稱于2017年12月18日起變更為“中信保誠基金管理有限公司”。

　　本基金管理人已于2017年12月20日在中國證監(jiān)會指定媒介以及公司網(wǎng)站上刊登了公司法定名稱變更的公告。

　　§3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

　　3.1?主要財務指標

　　單位：人民幣元

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　　1、上述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2、本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關(guān)費用后的余額,本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

　　3.2?基金凈值表現(xiàn)

　　3.2.1?本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　信誠景瑞A

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　　信誠景瑞C

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　　3.2.2?自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

　　信誠景瑞A

　　信誠景瑞C

　　本基金建倉期自2016年12月7日至2017年6月7日,建倉期結(jié)束時資產(chǎn)配置比例符合本基金基金合同規(guī)定。

　　§4管理人報告

　　4.1?基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

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　　注:1.上述任職日期、離任日期根據(jù)本基金管理人對外披露的任免日期填寫。

　　2.證券從業(yè)的含義遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。

　　4.2?報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況說明

　　在本報告期內(nèi),本基金管理人嚴格按照《證券投資基金法》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定以及《信誠景瑞債券型證券投資基金基金合同》、《信誠景瑞債券型證券投資基金招募說明書》的約定,本著誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金財產(chǎn)。本基金管理人通過不斷完善法人治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度,加強內(nèi)部管理,規(guī)范基金運作。本報告期內(nèi),基金運作合法合規(guī),沒有發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為。

　　4.3?公平交易專項說明

　　4.3.1?公平交易制度的執(zhí)行情況

　　根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》,以及公司擬定的《信誠基金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行動實際落實公平交易管理的各項要求。各部門在公平交易執(zhí)行中各司其職,投資研究前端不斷完善研究方法和投資決策流程,確保各投資組合享有公平的投資決策機會,建立公平交易的制度環(huán)境;交易環(huán)節(jié)加強交易執(zhí)行的內(nèi)部控制,利用恒生交易系統(tǒng)公平交易相關(guān)程序,及其它的流程控制,確保不同基金在一、二級市場對同一證券交易時的公平;公司同時不斷完善和改進公平交易分析系統(tǒng),在事后加以了嚴格的行為監(jiān)控,分析評估以及報告與信息披露。當期公司整體公平交易制度執(zhí)行情況良好,未發(fā)現(xiàn)有違背公平交易的相關(guān)情況。

　　4.3.2?異常交易行為的專項說明

　　本報告期內(nèi),未發(fā)現(xiàn)本基金與其它投資組合之間有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。報告期內(nèi),未出現(xiàn)參與交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量5%的交易(完全復制的指數(shù)基金除外)。

　　4.4?報告期內(nèi)基金的投資策略和運作分析

　　宏觀方面，2018年上半年全球經(jīng)濟復蘇趨緩。美國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，可謂一枝獨秀；歐日英等其他發(fā)達經(jīng)濟體復蘇趨緩，新興經(jīng)濟體整體復蘇趨弱。風險方面，美國面臨中長期的債務累積風險，歐元區(qū)下半年將面臨三大潛在風險，英國退歐談判仍存風險，新興市場金融風險或有所蔓延。貨幣政策方面，美聯(lián)儲預計下半年再加息兩次。歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇趨緩，預計加息將延至2019年二、三季度。

　　國內(nèi)市場，為了保持流動性充裕，今年以來，央行已經(jīng)實施了三次定向降準。首先是1月25日開始實施的普惠金融定向降準，然后是4月25日實施以部分降準資金置換MLF的定向降準，最后就是6月20日國務院常務會議剛剛提出增強小微信貸供給能力的定向降準。由于央行近期的政策調(diào)整，不斷為市場注入流動性，銀行間市場利率中樞較2017年末高點出現(xiàn)回落。

　　回顧2018年上半年，債市由熊市轉(zhuǎn)向牛市的拐點確認，信用債迎來了2016年四季度以來最大的一波行情。產(chǎn)業(yè)債信用利差則呈現(xiàn)分化態(tài)勢，AAA和AA+主體信用利差穩(wěn)中有降，AA主體信用利差震蕩上行，高等級全面逆襲。如果不考慮流動性因素，2017年信用債投資的最佳策略是持有短久期低等級信用債，長久期高等級在2017年回報率最低。而2018年以來出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)，高等級集體逆襲，且長久期回報更佳；低等級則遭遇信用風險和流動性風險雙殺。本輪違約潮最大的不同在于驅(qū)動因素是融資環(huán)境趨緊導致的再融資風險上升，信用溢價上行成為影響信用利差的重要因素，低等級信用債因風險更大而上行程度更大。

　　本基金在報告期內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模相對穩(wěn)定，組合內(nèi)固定收益類資產(chǎn)主要以短期信用債為主。信用方面，考慮到再融資壓力最大的地產(chǎn)、建筑、城投等行業(yè)風險仍待釋放，違約潮或仍將延續(xù)，高等級信用債信用利差受益于流動性改善將跟隨利率債回落，而低等級信用債信用風險仍高，信用利差保護明顯不足，仍有上行壓力。在資產(chǎn)配置上，我們依然會堅持選擇高等級信用債，保持適度的杠桿。當資金面比較寬松時，可以提高組合的杠桿；當資金面趨緊的時候，機動降杠桿。持倉上擇機配置，安全為先，力爭為投資人賺取收益。

　　4.5?報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

　　本報告期內(nèi),本基金A、C份額凈值增長率分別為0.89%和0.86%,同期業(yè)績比較基準收益率為1.97%,基金A、C份額落后業(yè)績比較基準分別為1.08%和1.11%。

　　4.6?報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預警說明

　　本報告期內(nèi),本基金未出現(xiàn)連續(xù)20個工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元(基金份額持有人數(shù)量不滿兩百人)的情形。

　　§5投資組合報告

　　5.1?報告期末基金資產(chǎn)組合情況

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　　5.2?報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　5.2.1?報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合

　　本基金本報告期末未持有股票投資。

　　5.2.2?報告期末按行業(yè)分類的港股通投資股票投資組合

　　本基金本報告期末未持有港股通投資股票。

　　5.3?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的股票投資明細

　　5.3.1?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　本基金本報告期末未持有股票投資。

　　5.4?報告期末按債券品種分類的債券投資組合

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　　5.5?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細

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　　5.6?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

　　本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券.

　　5.7?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細

　　本基金本報告期內(nèi)未進行貴金屬投資。

　　5.8?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細

　　本基金本報告期末未持有權(quán)證。

　　5.9?報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明

　　5.9.1?報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細

　　本基金本報告期內(nèi)未進行股指期貨投資。

　　5.9.2?本基金投資股指期貨的投資政策

　　本基金投資范圍不包括股指期貨投資。

　　5.10?報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

　　5.10.1?本期國債期貨投資政策

　　本基金投資范圍不包括國債期貨投資。

　　5.10.2?報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細

　　本基金本報告期內(nèi)未進行國債期貨投資。

　　5.10.3?本期國債期貨投資評價

　　本基金投資范圍不包括國債期貨投資。

　　5.11?投資組合報告附注

　　5.11.1?基金投資前十名證券的發(fā)行主體被監(jiān)管部門立案調(diào)查或編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰說明

　　本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體均沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查,或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰。

　　5.11.2?聲明基金投資的前十名股票是否超出基金合同規(guī)定的備選股票庫

　　本基金投資的前十名股票中,沒有超出基金合同規(guī)定備選庫之外的股票。

　　5.11.3?其他資產(chǎn)構(gòu)成

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　　5.11.4?報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5.11.5?報告期末股票中存在流通受限情況的說明

　　5.11.5.1?報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報告期末未持有股票,不存在流通受限情況。

　　5.11.6?投資組合報告附注的其他文字描述部分

　　因四舍五入原因,投資組合報告中市值占凈值比例的分項之和與合計可能存在尾差。

　　§6開放式基金份額變動

　　單位：份

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　　§7基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　本報告期,基金管理人未運用固有資金投資本基金。

　　§8影響投資者決策的其他重要信息

　　8.1?報告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況

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　　8.2?影響投資者決策的其他重要信息

　　無

　　§11備查文件目錄

　　11.1備查文件目錄

　　1、信誠景瑞債券型證券投資基金相關(guān)批準文件

　　2、中信保誠基金管理公司營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　3、信誠景瑞債券型證券投資基金基金合同

　　4、信誠景瑞債券型證券投資基金招募說明書

　　5、本報告期內(nèi)按照規(guī)定披露的各項公告

　　11.2存放地點

　　中信保誠基金管理有限公司辦公地--中國（上海）自由貿(mào)易試驗區(qū)世紀大道8號上海國金中心匯豐銀行大樓9層。

　　11.3查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間至公司辦公地點免費查閱，也可按工本費購買復印件。

　　亦可通過公司網(wǎng)站查閱，公司網(wǎng)址為www.citicprufunds.com.cn。

　　中信保誠基金管理有限公司

　　2018年07月19日