短期理財基金整改打響第一槍：華安基金旗下兩只產品暫停運作

　　澎湃新聞記者 葛佳 

　　短期理財基金打響整改第一槍。

　　7月13日，華安基金旗下兩只短期理財基金發布公告稱，將在本次運作期到期后暫停下一運作期運作，不再接受申購申請。暫停運作以后，基金管理人將根據監管要求和實際情況，決定后繼運作的相關安排。這是業內首家落實短期理財基金整改動作的公司。

　　此外，據澎湃新聞（www.thepaper.cn）記者了解，北京地區的基金公司已在近日收到了《關于規范理財債券基金業務的通知》，要求基金公司在2018年7月底前報送存量理財債券基金的整改計劃。上海證監局也將在7月13日下午召集部分轄區內基金公司的督查長傳達相關精神。

　　短期理財基金是2012年興起的一種創新基金產品，特指針對短期理財市場的創新債券基金。2011年，銀監會正式叫停30天以內的銀行短期理財產品，龐大的短期理財需求沒有產品對接，此時基金公司瞅準了機會，以匯添富基金和華安基金為先鋒，率先殺入短期理財市場。

　　這其中，國內發行最早的匯添富30天理財基金、60天理財基金、14天理財基金三只短期理財基金首發規模累計超過500億元，華安短期理財基金首發規模也近300億元。兩者巨大的成功拉開了短期理財基金的發展序幕。

　　不過，和貨幣基金相比，短期理財基金一度因收益率略低和無法T+0快速贖回而被市場遺忘，直到2017年貨幣基金發展受到監管限制后，該類產品才再次崛起，規模迅速擴張。

　　固定組合類理財債券基金率先落實整改

　　其實，華安月月鑫短期理財基金便是2012年首批成立的那只短期理財債券基金，隨著7月13日暫停運作基金公告的正式發布，意味著“華安模式”固定組合類短期理財債券基金率先整改。

　　華安基金在公告中表示，華安月月鑫短期理財債券型證券投資基金以“運作期滾動”方式運作，2018年第7期運作期為2018年6月22日至2018年7月19日。根據中國證監會關于落實《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》的監管要求以及《華安月月鑫短期理財債券型證券投資基金基金合同》的相關規定，該基金在2018年第7期到期后將暫停下一運作期運作，不再接受申購申請。

　　華安月安鑫基金當日發布的公告內容與華安月月鑫基金基本相同。

　　基金份額持有人可在2018年7月18日這一到期贖回開放日贖回或轉換轉出上述兩只基金基金份額。未提交贖回或轉換轉出申請的基金份額，將在運作期期末發起自動全額贖回。

　　基金暫停運作以后，基金管理人將根據監管要求和實際情況，在履行相應程序后，決定本基金后續運作的相關安排，詳情以屆時公告為準。

　　華安月月鑫公告內容。

　　已有地方證監局發出整改通知

　　分析人士指出，2018年上半年短期理財債券基金產品大幅擴張，僅半年時間增長了3300多億元，目前總規模已達到7124.93億元，規模大漲88%，過半數短期理財基金規模突破百億。從業績表現上看，上半年短期理財債基收益率在2.1%-2.4%，預期年化收益率能達到4.3%-4.5%，略高于貨幣基金。而在貨基發展受限之后，基金公司也非常重視此類產品沖規模的作用。

　　不過，按照“資管新規”要求，產品投資的金融資產堅持公允價值計量原則，鼓勵使用市值計量，采取攤余成本法估值的短期理財基金的運作模式很難延續，因此存有整改的壓力。

　　據悉，北京轄區內的基金公司已在近日收到地方證監局《關于規范理財債券基金業務的通知》（下稱“通知”），并要求即刻實施。不過，華東和華南地區的基金公司尚未收到正式文件。

　　《通知》將短期理財債券基金分為固定組合類理財債券基金、短期理財債券基金兩類，兩者均需要調整投資范圍和投資比例至“百分之八十以上資產投資于債券”，這一改此前短期理財債券基金重點布局銀行定期存款及大額存單、債券回購和短期債券等資產的格局。

　　此外，對固定組合類理財債券基金采取攤余成本法計量“留了余地”，提出如繼續采用攤余成本法對所投金融資產進行計量，應符合相關規定；短期理財債券基金則需要整改為按照市值法計量資產凈值。

　　《通知》內還提到，要“確保存量理財債券基金按期平穩完成整改工作”，各基金公司應制定過渡期內的整改計劃，選擇合理的調整時點，明確時間進度安排和風險應對預案，并于2018年7月底前報送整改計劃。

　　此外，基金公司每個月都要報告短期理財基金規模、配置情況、投資者情況及進展等。

　　《通知》要求，未完成整改前，理財債券基金應確保規模有序壓縮遞減，每半年至少下降20%；此外，投資范圍和投資比例也要逐步向好調整至合規范圍。

　　“此前短期理財債券基金投資范圍多是投資于銀行定期存款及大額存單、債券回購和短期債券等三類利率市場化程度較高的貨幣市場工具；目前規定投資比例要求80%以上投資債券，則在投資上影響較大。同時，短期理財債券基金多為7天、14天、30天、60天品種，封閉運作期限在90天以上，也存在較大影響。”業內人士稱，資管新規之后，針對短期理財產品這塊巨大的蛋糕，各大資管機構都在積極布局，但目前似乎尚未找到有效的替代品。

　　地方證監局的《通知》。 截屏圖

責任編輯：高艷云