“藥基”成前五月最大贏家 藥明康德開(kāi)板埋離場(chǎng)信號(hào)

　　本報(bào)記者 李潔雪 深圳報(bào)道

　　受益于醫(yī)藥行情的爆發(fā)，醫(yī)藥基金成為今年各類(lèi)基金中的最大贏家。

　　以截至5月30日的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年以來(lái)前五個(gè)月的收益榜單中，醫(yī)藥基金成為絕對(duì)引領(lǐng)者，收益最高者凈值漲幅接近40%。

　　不過(guò)，在最近幾個(gè)交易日，“吃藥”邏輯開(kāi)始出現(xiàn)動(dòng)搖。5月29日，中信醫(yī)藥板塊大跌3.39%，次日在全市場(chǎng)集體大跌之下醫(yī)藥板塊再度下跌1.99%，盡管5月31日醫(yī)藥板塊重新反彈了2.53%，但市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊的預(yù)期開(kāi)始出現(xiàn)一定分歧。

　　醫(yī)藥基金大爆發(fā)

　　自經(jīng)歷了1月的上漲之后，上證綜指從2月起不斷向下調(diào)整，幾乎每月均有單日大幅暴跌的情況出現(xiàn)。

　　跌宕起伏的市場(chǎng)行情之下，基金虧損成為常態(tài)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除債券型基金和貨幣型基金來(lái)看，截至5月30日，4514只錄得年內(nèi)收益的權(quán)益基金中取得負(fù)收益的多達(dá)3002只（分份額統(tǒng)計(jì)），占比達(dá)66.52%。這4514只基金今年以來(lái)的平均收益為-3.26%。

　　市場(chǎng)整體調(diào)整之下，醫(yī)藥板塊成為僅有的亮點(diǎn)。截至5月31日，中信醫(yī)藥指數(shù)今年以來(lái)的漲幅高達(dá)14.08%，展現(xiàn)了強(qiáng)大的逆勢(shì)上漲之力。

　　受醫(yī)藥行情刺激，醫(yī)藥基金成為今年前五個(gè)月絕對(duì)的收益引領(lǐng)者。截至5月30日，今年凈值漲幅排在前十位的依次是華寶中證醫(yī)療B、廣發(fā)中證醫(yī)療B、國(guó)泰國(guó)證醫(yī)藥衛(wèi)生B、富國(guó)精準(zhǔn)醫(yī)療、富國(guó)新動(dòng)力A、富國(guó)新動(dòng)力C、易方達(dá)生物科技B、申萬(wàn)菱信醫(yī)藥生物B、信誠(chéng)中證800醫(yī)藥B和中歐醫(yī)療健康C。這10只基金今年以來(lái)的漲幅均在23%以上，平均漲幅為29.49%，其中華寶中證醫(yī)療B以39.18%的漲幅位居第一。

　　可以看到，上述10只基金幾乎全為醫(yī)藥指數(shù)產(chǎn)品或醫(yī)藥主題基金，其中富國(guó)新動(dòng)力A/C雖非醫(yī)藥主題基金，但該基金一季末前十大重倉(cāng)股全為醫(yī)藥股 。而在2017年底時(shí)，富國(guó)新動(dòng)力A/C前十大重倉(cāng)主要為白酒、家電、化工、電子元件等個(gè)股，此前幾個(gè)季度的重倉(cāng)股中也幾無(wú)醫(yī)藥個(gè)股，這意味著該基金在一季度才調(diào)倉(cāng)至醫(yī)藥股，并幸運(yùn)地猜中了今年醫(yī)藥股爆發(fā)的節(jié)奏。

　　此外，主動(dòng)管理產(chǎn)品中，匯添富醫(yī)療服務(wù)、富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)、融通醫(yī)療保健行業(yè)A、中歐醫(yī)療健康A(chǔ)今年以來(lái)截至5月30日的漲幅也均在20%以上。

　　從全市場(chǎng)跌幅最慘的基金來(lái)看，業(yè)績(jī)墊底的主要是一些軍工、高鐵、證券公司、煤炭、環(huán)保等行業(yè)的分級(jí)B基金，其中中融中證煤炭B以-56.31%的收益率排名全市場(chǎng)倒數(shù)第一。此外，因踩雷而遭遇凈值大幅回撤的少數(shù)債券型基金凈值跌幅也排在末位。

　　另外，主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品中，中銀新經(jīng)濟(jì)、中銀主題策略、諾安進(jìn)取、中銀新動(dòng)力、富安達(dá)新興成長(zhǎng)、北信瑞豐平安中國(guó)等6只基金今年以來(lái)的跌幅均在20%以上，虧損較為嚴(yán)重。

　　“吃藥邏輯”現(xiàn)松動(dòng)

　　持續(xù)性的上漲之后，醫(yī)藥板塊在5月29日尾盤(pán)突然迎來(lái)調(diào)整。

　　當(dāng)日，中信醫(yī)藥板塊大跌3.39%，包括普洛藥業(yè)（000739）、海辰藥業(yè)（300584）、正海生物（300653）等數(shù)只醫(yī)藥股登上龍虎榜，且賣(mài)出席位中均包含機(jī)構(gòu)專(zhuān)用席位。此外，不少游資席位也在賣(mài)出席位之上。

　　次日，醫(yī)藥板塊在全市場(chǎng)大跌的環(huán)境下再度下跌1.99%；不過(guò)，5月31日醫(yī)藥板塊重新反彈了2.53%，似乎有卷土重來(lái)之勢(shì)。

　　另一個(gè)引起市場(chǎng)關(guān)注的跡象是，連續(xù)創(chuàng)下16個(gè)漲停的藥明康德（603259）在5月30日開(kāi)板并于當(dāng)日大跌7.34%；次日，藥明康德先跌后漲，盤(pán)中最高一度漲至10%收盤(pán)時(shí)漲幅為7.75%。

　　有機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，醫(yī)藥板塊5月29日的閃崩和藥明康德5月30日的開(kāi)板，都是醫(yī)藥板塊階段炒作已經(jīng)到達(dá)至高點(diǎn)的重要征兆。

　　5月30日，北京一位公募人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱(chēng)，“回過(guò)頭看當(dāng)年的中石化，以及離現(xiàn)在更近的360，都是一上來(lái)股價(jià)就沖到歷史最高點(diǎn)，此后陷入跌跌不休。藥明康德開(kāi)板之后，后續(xù)大概率還會(huì)有資金進(jìn)去炒作，但現(xiàn)在的價(jià)格絕對(duì)是很長(zhǎng)一段時(shí)間的估值高峰。而這類(lèi)具有標(biāo)志意義的股票開(kāi)板，對(duì)應(yīng)的也是其所在行業(yè)估值達(dá)到一個(gè)階段高點(diǎn)，因此我認(rèn)為近期對(duì)醫(yī)藥板塊應(yīng)有所警惕。”

　　亦有私募人士指出，短期來(lái)看醫(yī)藥炒作火熱，有的醫(yī)藥股估值明顯偏高，透支了未來(lái)兩三年的業(yè)績(jī)，必然面臨擠泡沫的過(guò)程。

　　不過(guò)，盡管“吃藥邏輯”短期內(nèi)受到挑戰(zhàn)，但看好醫(yī)藥的聲音仍然較多。華南一家機(jī)構(gòu)向記者指出，我們認(rèn)為市場(chǎng)短期處于尋底過(guò)程，行情會(huì)有反復(fù)，在波動(dòng)較大的過(guò)程中，市場(chǎng)或?qū)⑵脴I(yè)績(jī)確定性高的行業(yè)，醫(yī)藥仍然是值得配置的板塊。

　　從5月29日當(dāng)天基金凈值變化推測(cè)來(lái)看，多數(shù)醫(yī)藥基金大跌，這意味著它們依然保持著高倉(cāng)位。

　　（編輯：楊穎樺）

責(zé)任編輯：李鋒