中證網(wǎng)訊 (記者 姜沁詩(shī)）落地在即的資管新規(guī)明確指出將打破剛性兌付，屆時(shí)理財(cái)產(chǎn)品將不再保本保收益。震蕩行情下，投資者對(duì)穩(wěn)健理財(cái)類的產(chǎn)品需求激增。固收打底，權(quán)益增強(qiáng)，兼顧流動(dòng)與收益的定開混合基金，為人們資產(chǎn)配置提供了新選擇。其中采用CPPI策略進(jìn)行投資的長(zhǎng)盛盛杰一年期定期開放混合基金（004466）結(jié)束首個(gè)運(yùn)作期后，日前公告將于5月2日-5月29日打開申購(gòu)，且申購(gòu)期可免費(fèi)購(gòu)買。

　　作為偏債混合型基金，長(zhǎng)盛盛杰堅(jiān)持穩(wěn)健操作思路，采用CPPI策略筑底。從該基金成立以來(lái)表現(xiàn)看，其在2017年大類資產(chǎn)配置中通過(guò)固定收益類資產(chǎn)做好組合安全墊，通過(guò)放大乘數(shù)確定權(quán)益資產(chǎn)的比例，再通過(guò)權(quán)益投資增厚組合收益。銀河證券數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2018年4月20日，在年內(nèi)上證綜指跌幅超7%的背景，長(zhǎng)盛盛杰年內(nèi)收益率1.38%，跑贏大盤超8個(gè)百分點(diǎn)，在同類產(chǎn)品中業(yè)績(jī)排名位居前三分之一；過(guò)去6個(gè)月收益率2.01%，超越同期大盤10個(gè)百分點(diǎn)，同類產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名位居前四分之一；自去年5月成立以來(lái)收益率3.43%。

　　從投資角度看，長(zhǎng)盛盛杰此時(shí)打開申購(gòu)將面臨較好的投資時(shí)機(jī)。日前央行公告超預(yù)期降準(zhǔn)后，長(zhǎng)盛基金認(rèn)為，流動(dòng)性的持續(xù)改善將推動(dòng)短端利率繼續(xù)低位波動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)基本面走弱環(huán)境下，債券利率水平將持續(xù)下行，債券將持續(xù)牛市。在權(quán)益投資方面，股票市場(chǎng)存在修復(fù)悲觀預(yù)期的情形，在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，流動(dòng)性中性偏松的背景下，股票市場(chǎng)仍延續(xù)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)力，目前正處于反彈布局窗口期，此次降準(zhǔn)將提升市場(chǎng)信心，增加市場(chǎng)流動(dòng)性，有利于成長(zhǎng)性行業(yè)表現(xiàn)。

　　展望未來(lái)，長(zhǎng)盛盛杰基金經(jīng)理張帆分析指出，在權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)化演繹更加明顯的情況下，為了在獲取較高收益的同時(shí)更好控制各種沖擊帶來(lái)的回撤風(fēng)險(xiǎn)，仍將繼續(xù)采用CPPI策略，在目前安全墊比較充分的情況下，更加靈活地掌握風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的倉(cāng)位。具體看來(lái)，長(zhǎng)盛盛杰將三管齊下，全面把握投資機(jī)會(huì)。

　　首先，仍將優(yōu)選中短久期高等級(jí)信用債為主要配置對(duì)象，通過(guò)中長(zhǎng)久期利率債進(jìn)行組合久期控制，以實(shí)現(xiàn)各種交易策略，提升組合收益。其次，在安全墊放大乘數(shù)后確定權(quán)益?zhèn)}位，通過(guò)配置績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股、發(fā)現(xiàn)并投資具有良好成長(zhǎng)性的創(chuàng)新型企業(yè)提升組合收益和波動(dòng)率。第三，積極尋找轉(zhuǎn)債擴(kuò)容、銀行急需擴(kuò)充核心資本充足率等因素帶來(lái)的轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)，尋找轉(zhuǎn)債及正股估值雙低的交易性機(jī)會(huì)，并保持對(duì)市場(chǎng)的觀察，積極把握可能的套利機(jī)會(huì)。

　　總的看來(lái)，張帆表示，未來(lái)一年長(zhǎng)盛盛杰將力爭(zhēng)抓住固定收益市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)以獲得較為穩(wěn)定收益，同時(shí)積極運(yùn)用各種權(quán)益投資策略作為增強(qiáng)收益的手段。

　　值得關(guān)注的是，長(zhǎng)盛盛杰屬于定期開放基金，封閉期為1年，在滿足投資者一定流動(dòng)性需求同時(shí)，還可減少頻繁申購(gòu)、贖回帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊，保證基金規(guī)模相對(duì)穩(wěn)定，也有益于提高基金投資組合久期的穩(wěn)定性和投資策略的一貫性。提醒有需求的投資者把握此次申購(gòu)期，且在申購(gòu)期買入還可享受0費(fèi)率。