落地在即的資管新規明確指出將打破剛性兌付，屆時理財產品將不再保本保收益。震蕩行情下，投資者對穩健理財類的產品需求激增。固收打底，權益增強，兼顧流動與收益的定開混合基金，為人們資產配置提供了新選擇。其中采用CPPI策略進行投資的長盛盛杰一年期定期開放混合基金（004466）結束首個運作期后，日前公告將于5月2日-5月29日打開申購，且申購期可免費購買。

　　作為偏債混合型基金，長盛盛杰堅持穩健操作思路，采用CPPI策略筑底。從該基金成立以來表現看，其在2017年大類資產配置中通過固定收益類資產做好組合安全墊，通過放大乘數確定權益資產的比例，再通過權益投資增厚組合收益。銀河證券數據統計，截至2018年4月20日，在年內上證綜指跌幅超7%的背景，長盛盛杰年內收益率1.38%，跑贏大盤超8個百分點，在同類產品中業績排名位居前三分之一；過去6個月收益率2.01%，超越同期大盤10個百分點，同類產品業績排名位居前四分之一；自去年5月成立以來收益率3.43%。

　　從投資角度看，長盛盛杰此時打開申購將面臨較好的投資時機。日前央行公告超預期降準后，長盛基金認為，流動性的持續改善將推動短端利率繼續低位波動，在經濟基本面走弱環境下，債券利率水平將持續下行，債券將持續牛市。在權益投資方面，股票市場存在修復悲觀預期的情形，在經濟平穩，流動性中性偏松的背景下，股票市場仍延續業績驅動力，目前正處于反彈布局窗口期，此次降準將提升市場信心，增加市場流動性，有利于成長性行業表現。

　　展望未來，長盛盛杰基金經理張帆分析指出，在權益市場結構化演繹更加明顯的情況下，為了在獲取較高收益的同時更好控制各種沖擊帶來的回撤風險，仍將繼續采用CPPI策略，在目前安全墊比較充分的情況下，更加靈活地掌握風險資產的倉位。具體看來，長盛盛杰將三管齊下，全面把握投資機會。

　　首先，仍將優選中短久期高等級信用債為主要配置對象，通過中長久期利率債進行組合久期控制，以實現各種交易策略，提升組合收益。其次，在安全墊放大乘數后確定權益倉位，通過配置績優藍籌股、發現并投資具有良好成長性的創新型企業提升組合收益和波動率。第三，積極尋找轉債擴容、銀行急需擴充核心資本充足率等因素帶來的轉債機會，尋找轉債及正股估值雙低的交易性機會，并保持對市場的觀察，積極把握可能的套利機會。

　　總的看來，張帆表示，未來一年長盛盛杰將力爭抓住固定收益市場的投資機會以獲得較為穩定收益，同時積極運用各種權益投資策略作為增強收益的手段。

　　值得關注的是，長盛盛杰屬于定期開放基金，封閉期為1年，在滿足投資者一定流動性需求同時，還可減少頻繁申購、贖回帶來的流動性沖擊，保證基金規模相對穩定，也有益于提高基金投資組合久期的穩定性和投資策略的一貫性。提醒有需求的投資者把握此次申購期，且在申購期買入還可享受0費率。