2018年3月31日

　　基金管理人：諾德基金管理有限公司

　　基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司

　　報告送出日期：2018年4月21日

　　§1?重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2018年4月20日復核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。

　　本報告期自2018年1月1日起至3月31日止。

　　§2?基金產(chǎn)品概況

　　■

　　§3?主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

　　3.1?主要財務(wù)指標

　　單位：人民幣元

　　■

　　注：1.所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　2.本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

　　3.2?基金凈值表現(xiàn)

　　3.2.1?本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

　　■

　　3.2.2?自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

　　本基金成立于2007年4月19日，圖示時間段為2007年4月19日至2018年3月31日。

　　本基金建倉期間自2007年4月19日至2007年10月18日，報告期結(jié)束資產(chǎn)配置比例符合本基金基金合同規(guī)定。

　　§4?管理人報告

　　4.1?基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

　　■

　　注：任職日期、離任日期是指本公司總經(jīng)理辦公會作出決定并履行必要備案程序后對外公告的任職日期；證券從業(yè)的含義遵守行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。

　　4.2?管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守基金合同、《證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》等法律、法規(guī)和監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，依照誠實信用、勤勉盡責、安全高效的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在認真控制投資風險的基礎(chǔ)上，為基金持有人謀取最大利益，沒有損害基金持有人利益的行為。

　　4.3?公平交易專項說明

　　4.3.1?公平交易制度的執(zhí)行情況

　　本公司已經(jīng)建立了投資決策及交易內(nèi)控制度，確保在投資管理活動中公平對待不同投資組合，維護投資者的利益。此外，本基金管理人還建立了公平交易制度，確保不同基金在買賣同一證券時，按照比例分配的原則在各基金間公平分配交易量。公司交易系統(tǒng)中使用公平交易模塊,一旦出現(xiàn)不同基金同時買賣同一證券時，系統(tǒng)自動切換至公平交易模塊進行委托。本報告期內(nèi)，公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。

　　4.3.2?異常交易行為的專項說明

　　公司根據(jù)中國證監(jiān)會頒布的《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》，制定了《諾德基金管理有限公司異常交易監(jiān)控與報告管理辦法》，明確公司對投資組合的同向與反向交易和其他日常交易行為進行監(jiān)控，并對發(fā)現(xiàn)的異常交易行為進行報告。該辦法覆蓋異常交易的類型、界定標準、監(jiān)控方法與識別程序、對異常交易的分析報告等內(nèi)容并得到有效執(zhí)行。本報告期內(nèi)，本基金未有參與交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量超過該證券當日成交量5%的交易，也未發(fā)現(xiàn)存在不公平交易的情況。

　　4.4?報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

　　2018年1季度國內(nèi)經(jīng)濟整體相對較弱，消費相對平穩(wěn)，投資受地產(chǎn)、基建等影響而增速有所下滑，PMI持續(xù)走低，短期前景也不樂觀。從中長期看，我國經(jīng)濟目前仍處于由高速增長向中低速增長的換擋階段，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)也處于轉(zhuǎn)型期，雖然有不少積極的因素，但未來不確定性仍然比較大。從市場流動性層面看，1季度美聯(lián)儲的加息強化了市場對全年持續(xù)加息的預期，自次貸危機以來，全球經(jīng)濟所處的流動性寬松的環(huán)境，目前已開始進入逐步收緊的階段。

　　從股票市場的表現(xiàn)看，1季度A股市場呈現(xiàn)了波動加大、風格分化切換的局面，1月份A股市場延續(xù)了17年以來的上漲勢頭，家電等消費白馬股表現(xiàn)優(yōu)異。2月份受地緣政治、加息和通脹預期升溫等多重因素影響，A股跟隨全球資本市場大幅下跌。3月份地緣政治因素趨于穩(wěn)定，而全球貿(mào)易戰(zhàn)卻再次成為影響市場走勢的最大不確定因素，整體上，市場的波動較17年明顯加大。從市場風格看，2月初以來創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)強勁，而上證50所代表的大盤藍籌股卻相對走弱，市場風格出現(xiàn)由白馬藍籌股向中小創(chuàng)切換的趨勢。滬深300指數(shù)由4030.8點下跌至3898.5點，跌幅為3.28%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則由1752點上漲至1900點，漲幅為8.43%。從行業(yè)看，1季度只有計算機、休閑服務(wù)和醫(yī)藥行業(yè)是上漲的，其中計算機行業(yè)的漲幅超過10%，其余20多個行業(yè)均為下跌，其中食品飲料、非銀金融、機械設(shè)備、采掘等八個行業(yè)的跌幅超過7%。

　　1季度本基金繼續(xù)堅持一直以來所秉持的價值投資理念，1季度倉位整體上處于中高位置，在行業(yè)配置上，本基金重點配置在家電、食品飲料、醫(yī)藥、建筑建材等行業(yè)的低估值價值股，同時在清潔能源、先進制造和消費電子等成長前景較為確定的行業(yè)上也配置了一定的權(quán)重。整體上，本基金1季度的操作思路依舊是按照成長型價值投資的投資框架進行的，1季度本基金業(yè)績跑贏比較基準。

　　展望2018年2季度，國內(nèi)經(jīng)濟增速仍保持平穩(wěn)偏弱，中美間的貿(mào)易摩擦為未來半年中國出口前景帶來較大的不確定因素，而同時國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟則有望加速。政府已經(jīng)出臺了減稅等相關(guān)政策，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級轉(zhuǎn)型在外部壓力的作用下可能會加快進行。在流動性方面，國內(nèi)金融防風險降杠桿的政策也較難有大的轉(zhuǎn)變，所以2季度國內(nèi)流動性仍有望保持緊平衡的狀態(tài)。整體而言，我們對2季度持偏謹慎的觀點。

　　中長期看，本基金認為中國經(jīng)濟未來的出路在于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，主要體現(xiàn)在國家政策扶持的新興產(chǎn)業(yè)和穩(wěn)定成長的內(nèi)需消費。本基金將繼續(xù)秉承成長價值投資策略，一方面，在代表中國經(jīng)濟未來轉(zhuǎn)型方向的新興產(chǎn)業(yè)中精選個股，投資真正具有成長性、估值相對安全并且能夠在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中勝出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；另一方面，加大對新興消費的投資比例。同時本基金也將持續(xù)關(guān)注投資組合的抗風險能力，減少凈值波動，為基金持有人創(chuàng)造長期可持續(xù)的較高投資收益。

　　4.5?報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

　　截至2018年3月31日，本基金份額凈值為1.8183元，累計凈值為1.8183?元。本報告期份額凈值增長率為-2.19%，同期業(yè)績比較基準增長率為-2.32%。

　　4.6?報告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預警說明

　　無。

　　§5?投資組合報告

　　5.1?報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　5.2?報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　5.2.1?報告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合

　　■

　　5.2.2?報告期末按行業(yè)分類的港股通投資股票投資組合

　　本基金本報告期末未持有港股通投資股票。

　　5.3?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

　　■

　　5.4?報告期末按債券品種分類的債券投資組合

　　■

　　5.5?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細

　　■

　　5.6?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

　　本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

　　5.7?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細

　　本基金本報告期末未持有貴金屬。

　　5.8?報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細

　　本基金本報告期末未持有權(quán)證。

　　5.9?報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明

　　5.9.1?報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細

　　本基金未投資股指期貨。

　　5.9.2?本基金投資股指期貨的投資政策

　　本基金未投資股指期貨。

　　5.10?報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明

　　5.10.1?本期國債期貨投資政策

　　本基金未投資國債期貨。

　　5.10.2?報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細

　　本基金未投資國債期貨。

　　5.10.3?本期國債期貨投資評價

　　本基金未投資國債期貨。

　　5.11?投資組合報告附注

　　5.11.1

　　本報告期內(nèi)，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體不存在被監(jiān)管部門立案調(diào)查的情況，在報告編制日前一年內(nèi)也不存在受到公開譴責、處罰的情況。

　　5.11.2

　　本基金本報告期內(nèi)投資的前十名股票中，不存在投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　5.11.3?其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　■

　　5.11.4?報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

　　本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5.11.5?報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

　　本基金本報告期末前十名股票未存在流通受限的股票投資。

　　5.11.6?投資組合報告附注的其他文字描述部分

　　無。

　　§6?開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　注：總申購份額含轉(zhuǎn)換入份額；總贖回份額含轉(zhuǎn)換出份額。

　　§7?基金管理人運用固有資金投資本基金情況

　　7.1?基金管理人持有本基金份額變動情況

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人未持有本基金份額。

　　7.2?基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細

　　本報告期內(nèi)，本基金管理人未運用固有資金投資本基金。

　　§8?影響投資者決策的其他重要信息

　　8.1?報告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況

　　本基金本報告期內(nèi)沒有單一投資者持有基金份額比例達到或超過20%的情況。

　　8.2?影響投資者決策的其他重要信息

　　無。

　　§9?備查文件目錄

　　9.1?備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準本基金發(fā)行及募集的文件。

　　2、《諾德價值優(yōu)勢混合型證券投資基金基金合同》。

　　3、《諾德價值優(yōu)勢混合型證券投資基金托管協(xié)議》。

　　4、諾德基金管理有限公司批準成立文件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程。

　　5、諾德價值優(yōu)勢混合型證券投資基金本季度報告原文。

　　6、諾德基金管理有限公司董事會決議。

　　9.2?存放地點

　　基金管理人和/或基金托管人的辦公場所，并登載于基金管理人網(wǎng)站：http://www.nuodefund.com

　　9.3?查閱方式

　　投資者可在營業(yè)時間至基金管理人辦公場所免費查閱或登錄基金管理人網(wǎng)站查閱。

　　投資者對本報告如有疑問，可咨詢本基金管理人諾德基金管理有限公司，咨詢電話400-888-0009、(021)68604888，或發(fā)電子郵件，E-mail:service@nuodefund.com。

　　諾德基金管理有限公司

　　2018年4月21日