泰達宏利第四次更名在即 緣何貨基占據半壁江山

　　泰達宏利基金已向證監會提交股東變更計劃，或將再次更名。而且，16年來非貨基規模不升反降，不過，公司方面稱，正在努力完善產品線

　　《投資者報》記者 張詩雨

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　　2018-4-16

　　投資者報

　　對于基金公司來說，雖然行不更名、坐不改姓有些困難，但一家公司16年來更名超過三次，實屬罕見。近來，泰達宏利基金向證監會提交股東變更計劃，已正式進入審查階段。

　　若泰達宏利股東變更后，更名也隨之成功，那么公司將經歷成立以來的第四次更名。

　　不止是股東變動頻繁，泰達宏利的非貨基規模甚至不如11年前。這說明在吸引投資人方面，泰達宏利還需要努力。Wind數據顯示，公司目前有多只混合基金規模不足6000萬元。

　　該公司股東構成將產生何種變化？10多年來非貨基規模不升反降原因何在？公司今后在產品設計上將如何改進以吸引投資人，避免旗下基金規模偏小？就以上種種問題，《投資者報》記者向泰達宏利致電致函，并得到公司部分回應。

　　更名早不是奇葩事

　　近來，證監會官網基金管理公司變更5%以上股權、及實際控制人審批列表中，泰達宏利基金公司赫然在列。公司接受第一次反饋意見日為2018年3月7日，這意味著，其股權變更已正式進入審查階段。若此次股權變更獲批，公司名字很可能隨之更改。

　　對于泰達宏利來說，更名改姓早已不是新鮮事。若這次再度更名，那么公司成立16年來，已更換過四次名字。

　　2002年7月，湘財證券、大慶石油管理局、山東鑫源控股和新疆證券共同發起成立了泰達宏利的前身——湘財合豐，上述4家公司分別持有40%、15%、30%及15%的股權。

　　成立不足一年，公司便迎來股權變更和更名。2003年，首批合資基金公司被允許設立，荷蘭銀行作為外資方，被引入作為湘財合豐股東。彼時，荷蘭銀行承接了湘財證券讓出3%、新疆證券和大慶石油管理局各讓出15%的股權。隨后，湘財合豐更名為湘財荷銀。

　　名字更顯洋氣的湘財荷銀，成為率先引進外資的基金公司。不久之后，公司另一初創股東也將股權賣出。2004年8月，山東鑫源控股將旗下30%的股權轉讓給湘財證券，后者占67%的股權，此時，湘財荷銀僅剩兩位股東。但到2005年2月，荷蘭銀行又將33%的股權轉讓給了荷銀亞洲。

　　2006年4月，公司初創大股東湘財證券也將股權轉讓，由天津泰達集團旗下北方國際信托受讓51%，余下的17%由荷銀亞洲接手。因北方國際信托隸屬天津泰達，為在名字中顯示出股東背景，公司又由湘財荷銀更名泰達荷銀。湘財證券將股份悉數賣出，標志著公司發起股東已全部退出。

　　泰達宏利這一名字從2010年沿用至今，也是公司最近一次大規模股權變更所致。2010年3月，外方股東荷銀亞洲將股權轉讓給一家港資背景公司——宏利金融旗下的宏利資產管理有限公司，公司正式更名為泰達宏利。

　　隨著宏利金融方面的加入，泰達宏利也形成了現有股權結構：泰達控股旗下的北方國際信托持有51%股份；宏利資產管理公司持有49%。

　　旗下基金規模偏小

　　泰達宏利股東保持近8年穩定后，此次似乎又要變更。那么，新的股東是何來頭？公司股權結構會發生哪些變化？

　　泰達宏利方面并未直接回應《投資者報》記者這一問題，僅表示：“當前，股權變更尚未正式獲批，不方便透露，后續進展以公告為準。我司一直是職業經理人管理制度，發生在股東層面的股權變更，對我公司基金持有人的利益以及我公司與合作伙伴之間的關系沒有任何影響。我們將繼續堅持持有人利益至上的原則，盡責地開展日常業務，給予我們的客戶持續的價值回報。”

　　恒豐泰石總經理韓瑋曾對媒體表示，基金公司改名常常會對品牌的持續培育產生不利影響，除非新的名字是一個更強勢的品牌。此外，基金公司更名也往往令基金持有人產生困惑感。

　　由股東名字變化可以看出，泰達宏利股東先后經歷內地券商、信托公司、外資公司、港資公司。導致這家公司股權頻繁更迭的原因，或許與中外方股東經營理念沖突有關。

　　也許對于泰達宏利這類股東并不掌握太多渠道資源的基金公司來說，其業務發展多少受到了影響。但基金公司主要靠業績說話，這才是吸引投資人的關鍵所在。

　　顯然，在吸引投資人方面，泰達宏利需要加把勁。公司當前資產管理規模為467億元，但貨基占據近半壁江山，非貨基規模僅248億元。2007年，公司資產管理規模為357億元，非貨基占到了352億元。由此可見，公司16年來非貨基規模不升反降。

　　規模下降還體現在，旗下多只產品規模不足。今年2月末，泰達宏利曾宣告，旗下泰達宏利創富靈活配置混合型基金，在歷時4個月之后，最終募集失敗。為何如此，大概率因募集金額不少于2億元，或是認購人數少于200人。

　　記者統計發現，一些泰達宏利旗下基金也存在規模偏小的情況。泰達宏利大數據、泰達宏利創盈、泰達宏利品質生活、泰達宏利養老等規模均不足6000萬元。基金規模過小，通常意味著將加大公司管理成本。因此，近年來越來越多的基金公司將旗下小規模基金清盤。

　　泰達宏利短期內是否有成立新基金的計劃？在產品設計上，將如何改進，以吸引投資人，避免募集失敗的情況再次出現？

　　泰達宏利向《投資者報》回應稱：“我司正在努力完善產品線，打造穩健多元化的產品線，去年發行了國內首只目標波動基金和首批FOF，未來還會繼續產品研發，給投資者更多理財選擇。我司自2015年以來進行了投研體系的升級，從投資流程、投資理念、風險控制等方面對投資和研究進行了調整。未來，我們希望通過持續穩健的回報，給投資者帶來更好的投資體驗。”■

責任編輯：李鋒