網(wǎng)貸備案“生死線”：平臺數(shù)或少千家，春節(jié)無休備戰(zhàn)，買殼成賭博

　　機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸平臺去年減少500多家；從業(yè)者為備案焦慮，有人擔(dān)心失業(yè)；未來擁有備案資格的P2P價格可能更高

　　“都開始了。”2月27日晚，當(dāng)記者拿著由零壹財經(jīng)披露的廣東省P2P網(wǎng)貸機構(gòu)整改驗收工作方案的信息，向一位接近北京金融局的相關(guān)人士求證，北京地區(qū)是否也開始進入P2P驗收階段時，他這樣答復(fù)。

　　不過記者隨后詢問了幾家網(wǎng)貸平臺，均表示目前尚未收到驗收通知。

　　北京地區(qū)多家P2P平臺相關(guān)業(yè)者表示，即便在春節(jié)期間，一些平臺包括負(fù)責(zé)人在內(nèi)也沒有休假，“自我整改、等待驗收”成為他們的日常。

　　驗收階段的悄然開啟，意味著P2P網(wǎng)貸行業(yè)備案真正進入生死存亡的倒計時。根據(jù)2017年12月出臺的《關(guān)于做好P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治整改驗收工作的通知》（57號文），各地應(yīng)于2018年4月底前完成轄區(qū)內(nèi)主要網(wǎng)貸機構(gòu)備案登記工作；對于違規(guī)存量業(yè)務(wù)較多，難以及時完成處置的部分網(wǎng)貸機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)于2018年5月底之前完成相應(yīng)業(yè)務(wù)的處置、剝離以及備案登記工作；對于難度極大、情況極其復(fù)雜的個別機構(gòu)，最遲應(yīng)于2018年6月底前完成相關(guān)工作。規(guī)定時間內(nèi)未通過整改驗收，無法完成備案登記但仍然從事網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)，各地應(yīng)予以處置，包括注銷其電信經(jīng)營許可、封禁網(wǎng)站，并要求金融機構(gòu)不得向其提供服務(wù)。

　　業(yè)界普遍認(rèn)為，拿到備案，挑戰(zhàn)較大。

　　網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年12月底，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量為1931家，相比2016年底減少了517家。截至2018年2月底，這個數(shù)字變成了1890家。網(wǎng)貸之家預(yù)計，2018年網(wǎng)貸行業(yè)運營平臺數(shù)仍將進一步下降，具體下降速度取決于備案及合規(guī)情況，從目前信息估測，2018年底或?qū)⒌?00家左右。若參考這一估測，則意味著今年將有千家平臺“消失”。

　　網(wǎng)貸天眼認(rèn)為，4月首批備案通過的平臺，全國范圍內(nèi)將在150家左右，到6月底，全國能拿到備案的網(wǎng)貸平臺在480家左右。

　　“我要告訴大部分的機構(gòu)，離場吧，該退出去了。”北京互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會秘書長郭大剛此前在某公開活動場合上這樣說道。

　　對中國網(wǎng)貸行業(yè)而言，2018年，備案工作的完成可視作整個行業(yè)發(fā)展的重要拐點。大考臨近，留給網(wǎng)貸機構(gòu)的時間不多了。

　　春節(jié)無休忙備案，從業(yè)者焦慮、憂失業(yè)

　　“我們很著急，整改通知書已經(jīng)下了，但是遲遲沒通知我們驗收”，在時間面前，北京某平臺的聯(lián)合創(chuàng)始人李婷（化名）表達(dá)了自己的急迫。目前她把全部的時間和精力留給備案工作，她的平臺也是“兩協(xié)會”的成員。“我們的應(yīng)對，就是先自請律所和會計師事務(wù)所進場模擬，再根據(jù)57號文審核，抓緊時間發(fā)現(xiàn)問題、解決問題”，李婷不愿想象如果拿不到備案平臺會怎樣。

　　“這個春節(jié)我們基本沒休”，李斌（化名）是北京一家P2P的市場營銷總監(jiān)，他服務(wù)的平臺既是中國互金協(xié)會的成員，也是北京互金協(xié)會的成員。剛剛成為父親，為了彌補家庭，他告訴記者，最近幾天想倒休一下調(diào)整調(diào)整。但只要一天拿不到驗收通知書，李斌和他平臺的員工就沒有辦法緩釋內(nèi)心的焦慮。面對存量的擔(dān)憂，李斌把希望寄托在后續(xù)監(jiān)管和備案的寬松度上，“希望監(jiān)管政策向前看”。

　　網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉表示，目前不少平臺存在這種類似僥幸的心理，“最近業(yè)內(nèi)朋友都在交流、談?wù)摼W(wǎng)貸平臺備案的事，我總感覺大家把這個事情想簡單了。個人以為，備案很難在今年6月底完成，很可能延期”。

　　“見招拆招吧，但我們會主動跟監(jiān)管溝通”，身為某平臺首席戰(zhàn)略官的馬超（化名）旗下已經(jīng)擁有多個基于移動端或PC端的P2P平臺。由于成立時間比較長，從中國互金協(xié)會披露的數(shù)據(jù)上看，馬超所在公司的存量目前沒能消化。

　　而馬超的同事張麗（化名），作為品牌高級經(jīng)理，內(nèi)心建設(shè)沒有那么強大，“現(xiàn)在我會擔(dān)心自己失業(yè)。”年前，當(dāng)張麗向業(yè)務(wù)部門的主管要求提供品牌宣傳活動預(yù)算方案時，不同以往，她遭到了拒絕。“這份工作給我提供二十多萬的年薪，我不想失去。而且沒有預(yù)算就意味著我自己的團隊今年可能沒有那么多活兒，得減員或調(diào)崗。”

　　之所以重視備案，是因為在很多人眼里，已經(jīng)把備案等同于P2P的經(jīng)營“牌照”。愛投資創(chuàng)始人、董事長趙春霞則很淡定，“我覺得備案不代表什么，不用特別的在乎備案這個動作。過去我經(jīng)歷過各種各樣的牌照的事情，其實它不代表什么，你的運營能力才是真正的代表。很明顯的，從2017年的下半年開始P2P這個行業(yè)已經(jīng)漸漸有序，大家都知道該做什么不該做什么。”

　　“備案是合規(guī)，監(jiān)管要求；上市是資金通路，業(yè)務(wù)需求。而且上市就是上岸，可以轉(zhuǎn)做其他合規(guī)業(yè)務(wù)啊。”當(dāng)說起若上市平臺最終仍無法備案時，李斌表示。

　　是否會參考現(xiàn)金貸同行考慮轉(zhuǎn)型？當(dāng)記者把問題拋給李斌以及其他業(yè)者時，他們均表示這目前并不在他們的計劃中，多數(shù)P2P平臺還在為備案而努力。

　　在備案倒計時前，也有人打算退出。

　　林言（化名）是上海某家現(xiàn)金貸公司的CEO，在去年現(xiàn)金貸最火的時候，他為了能拿到12%的資金成本并購了一家P2P網(wǎng)貸平臺，但目前現(xiàn)金貸與P2P交織下的“強監(jiān)管”態(tài)勢，使他有了抽身而去念頭。“我確實轉(zhuǎn)而觀察區(qū)塊鏈項目。”

　　一些投資者也停止了進入。“先等等，拿到備案再投。”今年62歲的老李夫婦是兩家北京P2P平臺的資深投資人，但過年前他從平臺清賬。戴天（化名）是浙江工商大學(xué)的學(xué)生，今年即將研三畢業(yè)，去年他依靠4.2萬元的網(wǎng)貸投資，收益了相當(dāng)于一個學(xué)期（四個月，不含寒暑假）的基本生活費。“唉，現(xiàn)在標(biāo)越來越少了，平臺在等備案。”抱怨之余，他也選擇了暫時退出。

　　備案難，“存量資產(chǎn)”成最大考驗

　　在公眾的印象中，上市是平臺公信力與實力的某種象征，而業(yè)內(nèi)有未經(jīng)核實的消息稱，某已上市的P2P可能通不過首批備案，因為涉及現(xiàn)金貸。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存量大標(biāo)或成為網(wǎng)貸平臺備案路上的“攔路虎”。

　　57號文中明確規(guī)定：此前違規(guī)存量業(yè)務(wù)沒有化解完成的不予備案。“請借款人加快還款或告知投資者理財將提前到期，就是我們現(xiàn)在盡快消化存量的做法。”張妠（化名）所服務(wù)的網(wǎng)貸平臺既是中國互金協(xié)會的成員，也是北京互金協(xié)會的成員。

　　以平安旗下的陸金服為例，來自中國互金協(xié)會官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，截至1月31日，陸金服的待償金額約為887.5億元；另據(jù)網(wǎng)貸之家“2017年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)年報”數(shù)據(jù)統(tǒng)計，其借款期限為25.14月。

　　紅嶺董事長周世平在1月27日“紅嶺創(chuàng)投銀行存管及合規(guī)備案進展說明會”上，對媒體表示，合規(guī)備案有幾大前提條件：存量資產(chǎn)的處置、銀行存管、信息披露、ICP經(jīng)營許可證、公安部三級等級保護等等，其中對紅嶺創(chuàng)投來說最大的問題就是存量資產(chǎn)的處置。

　　中國互金協(xié)會官網(wǎng)上披露的數(shù)字顯示，截至1月31日，紅嶺創(chuàng)投的待償金額為176.33億元。

　　李斌所在的平臺這兩組數(shù)據(jù)分別為：待償金額23.21億元，借款期限為18.17月。當(dāng)新京報記者問及，準(zhǔn)備備案過程中，最難過的是哪關(guān)時，他回答稱是“存量”。

　　“中國互金協(xié)會平臺上‘待償金額’的數(shù)據(jù)，其實指的是平臺借款人待還本金數(shù)額，還沒包括利息。”張妠解釋道。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計，截至2017年12月底，全國待還余額為12245.87億元，而北上廣三地的待還余額已達(dá)9908.11億元，占比80.9%；而在全國30個省份中，僅上海和北京的平均借款期限長于行業(yè)平均水平的9.16個月，分別為15.94和12.07個月。

　　在監(jiān)管方劃定的備案紅線中，如何用最短的時間化解存量問題，成為所有爭取備案平臺的重大考題。

　　存量資產(chǎn)給平臺帶來的備案挑戰(zhàn)，還在于監(jiān)管方對其錯配規(guī)模的擔(dān)心。“如果所有的資產(chǎn)都是錯配或是大部分的資產(chǎn)都是存在這個問題，這樣想通過驗收的難度非常大”，李斌說。傳統(tǒng)上，為了用戶體驗以及提高撮合效率，很多平臺上24個月、36個月期限、百萬元起步的“大標(biāo)”，以及投資人與借款人之間“多對多”的拆標(biāo)、錯配違規(guī)比較常見。

　　另外，備案也不是地方金融局一家“拍板”。“金融局和協(xié)會是有投票權(quán)，金融局是來發(fā)起驗收、備案工作，屬于地方主管單位。但是銀監(jiān)局、網(wǎng)信辦、公安等有投票權(quán)。”在李斌看來，P2P備案的挑戰(zhàn)極大。

　　據(jù)零壹財經(jīng)報道，廣東省省市聯(lián)合驗收工作組具體負(fù)責(zé)對網(wǎng)貸機構(gòu)的聯(lián)合驗收、復(fù)核、指導(dǎo)及抽查等。組長由省金融辦、廣東銀監(jiān)局牽頭處室負(fù)責(zé)同志擔(dān)任，副組長由各市金融局、銀監(jiān)分局分管局領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任，其成員包括：省金融辦、廣東銀監(jiān)局牽頭處室業(yè)務(wù)骨干各1-2名，省網(wǎng)信辦、省公安廳、省工商局、省通信管理局、人民銀行廣州分行業(yè)務(wù)骨干各1名，網(wǎng)貸機構(gòu)注冊地所在市金融局與銀監(jiān)分局業(yè)務(wù)骨干各1名并擔(dān)任主查；并根據(jù)需要聘請第三方機構(gòu)會計師（2名或以上，至少一名為注冊會計師）、律師及金融機構(gòu)風(fēng)控、科技等人員參加整改驗收。

　　“我們現(xiàn)在寧可斷臂去合規(guī)，也不要業(yè)務(wù)違規(guī)。”李斌表示。

　　“殼”的買賣：報價活躍、成交寥寥

　　備案臨近，P2P“殼”的買賣暗涌。

　　“幫朋友尋求收購北京P2P平臺，要求：（1）北京本地注冊P2P平臺，業(yè)務(wù)需平穩(wěn)運營的，待收余額不限制；（2）已經(jīng)收到監(jiān)管整改通知書的平臺；（3）平臺已經(jīng)上銀行存管，ICP經(jīng)營許可證、三級等保備案證書。”今年1月，一位媒體人士在朋友圈發(fā)布消息，并稱手上這類求收購的信息頗多。

　　記者在網(wǎng)上搜索發(fā)現(xiàn)，“P2P公司轉(zhuǎn)讓：無債務(wù)、干凈公司執(zhí)照在手、隨時過戶”、“如何收購一家互聯(lián)網(wǎng)P2P公司？”等諸如此類的買賣信息或問詢帖不在少數(shù)。

　　然而在備案前涌動的P2P殼的售賣市場，買賣信息并不對稱，備案期間坊間聽到的真正成交消息寥寥。

　　1月29日晚上，微信ID名為“北京九叔”的財經(jīng)人士在朋友圈發(fā)帖稱，待收（金額）2億-5億元規(guī)模（的平臺），他兩周前剛幫人收購?fù)暌粋€這樣的P2P。“現(xiàn)在買的比賣的還急，買家不斷增加，但要求更趨近合規(guī)或準(zhǔn)備案。不過有的平臺三級等保測評分在85分以上，甚至超過90分的，到頭來卻不愿意賣了。”

　　正是因為夾雜了不確定的政策因素，有買家揣摩分析著哪個地方監(jiān)管貌似不夠嚴(yán)格，甚至有掮客稱“花錢保過”。

　　據(jù)網(wǎng)貸之家報道，最近的一場行業(yè)閉門溝通會上，備案通過的P2P未來的“殼價值”會達(dá)到2億-3億元。若網(wǎng)貸行業(yè)平臺數(shù)量把控趨嚴(yán)，待形勢明朗時，有從業(yè)者認(rèn)為其價值遠(yuǎn)不止此估價。

　　這一報價似乎遠(yuǎn)低于一張第三方支付牌照的開價。去年6月，國美控股旗下港股子公司公告稱，以7.2億元收購目標(biāo)公司天津冠創(chuàng)美通電子商務(wù)有限公司100%股權(quán)，該公司旗下的銀盈通支付擁有互聯(lián)網(wǎng)支付牌照的資質(zhì)。而來自銀聯(lián)體系的內(nèi)部人士此前對記者介紹，互聯(lián)網(wǎng)支付+移動支付+銀行卡收單三項業(yè)務(wù)牌照價值超過10億元。

　　“但凡正常運營的平臺都不會這么白菜價出售”，李斌告訴記者，“三方支付牌照剛開始時，也沒有多貴，后來杠桿率被抬得太高了，泡沫就被炒出來了。未來P2P殼在10億元左右不是沒有這個可能。另外，但凡備案的平臺一出問題，估計再想備案就更難了，那時候P2P殼價值才是真正的水漲船高。現(xiàn)在監(jiān)管方對備案并沒有嚴(yán)格限制數(shù)量，但若全國只有300家，甚至更低，比如100家P2P擁有備案資質(zhì)，你看價格會漲到多少？”

　　在備案不確定的情況下，收購P2P殼成為某種程度的賭博。中國科技金融法學(xué)研究會理事肖颯對備案前夜有價無市、交易寥寥的局面解釋說，這對收購方是一個現(xiàn)實的問題，一旦備案成功，那些平臺就會把“備案成功”作為金字招牌進行宣傳，本來有限的P2P投資人就會被吸引到備案平臺上去。反之，如果收購的平臺沒能通過備案，日子將非常難過，他們的資金源頭就被掐死，生存都成問題。

　　“行業(yè)曾經(jīng)的‘野孩子趟雷’，現(xiàn)在已經(jīng)漸漸結(jié)束，大家還活下來，很厲害”，3月1日，中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長黃震在一個“2018網(wǎng)貸備案進行時”內(nèi)部討論中面對業(yè)者表示，“證明合規(guī)的時候快到了，這可能是最后一關(guān)，難度非常大”。

　　得備案者非“一勞永逸” 出現(xiàn)不合規(guī)仍可注銷

　　“年前，北京金融局幾位領(lǐng)導(dǎo)到我們公司做調(diào)研，調(diào)看一些借款人的借款合同以及平臺的借款服務(wù)合同，給我們指出了一些存在的問題，但沒有律所和會計師事務(wù)所人員跟隨。”張妠說。“整改通知書收到很久了，但是驗收通知書還沒下來，我們現(xiàn)在正在抓緊時間進行自我模擬驗收。”張妠說。

　　網(wǎng)貸行業(yè)正在進行深度洗牌，“后備案時代”的贏家、輸家的命運將走向何方？未能拿到備案者只能坐等封網(wǎng)嗎？

　　拿到監(jiān)管備案的平臺，將以此為界，從“整改對象”變身為“監(jiān)管對象”。來自網(wǎng)貸之家的消息顯示，在美國SEC提交IPO申請并排隊狀態(tài)的中國互金業(yè)者有20余家，其中不乏P2P們的身影。2018年6月網(wǎng)貸行業(yè)完成初步備案工作，預(yù)計將有更多P2P平臺或者擁有P2P業(yè)務(wù)的金融集團謀求上市機會，以獲得先發(fā)優(yōu)勢，特別是經(jīng)過多輪融資、凈利潤較好的頭部平臺，備案和上市將成為2018年首要目標(biāo)。

　　而被備案刷掉的平臺，未必成為過往，根據(jù)57號文，對于不同情況的網(wǎng)貸機構(gòu)，監(jiān)管方將按五種情況處置：第一，對于驗收合格的網(wǎng)貸機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)盡快予以備案登記，確保其正常經(jīng)營；第二，對于積極配合整改驗收工作但最終沒有通過的機構(gòu)，可以根據(jù)其具體情況，或引導(dǎo)其逐步清退業(yè)務(wù)、退出市場，或整合相關(guān)部門及資源，采取市場化方式，進行并購重組；第三，對于嚴(yán)重不配合整改驗收工作，違法違規(guī)行為嚴(yán)重，甚至已經(jīng)有經(jīng)偵介入或已經(jīng)失聯(lián)的機構(gòu)，應(yīng)當(dāng)由相關(guān)部門依據(jù)《非法金融機構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動取締辦法》等相關(guān)法律法規(guī)予以取締；第四，對于為逃避整改驗收，暫停自身業(yè)務(wù)或不處于正常經(jīng)營狀態(tài)的機構(gòu)，各地整治辦要予以高度重視，要求此類機構(gòu)恢復(fù)正常經(jīng)營后，酌情予以備案；第五，對于行業(yè)中業(yè)務(wù)余額較大、影響較大、跨區(qū)域經(jīng)營的機構(gòu)，由機構(gòu)注冊地整治辦建立聯(lián)合核查機制，向機構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)生地整治辦征求相關(guān)意見。

　　6月網(wǎng)貸備案結(jié)束后，一個顯而易見的局面是P2P平臺數(shù)量將驟減，優(yōu)良資產(chǎn)端、更多的業(yè)務(wù)場景等諸多資源，將通過并購重組的方式，回流到拿到備案的平臺手中，這種看法幾乎成為行業(yè)共識。

　　不過，當(dāng)備案平臺坐擁資金和用戶規(guī)模，可以期望自己IPO的一刻，是否意味著“一朝備案、永得天下”？來自北京、上海等地監(jiān)管陸續(xù)發(fā)文，給出了否定答案。網(wǎng)貸機構(gòu)的備案并非意味著終身制。如果未來通過備案的網(wǎng)貸機構(gòu)出現(xiàn)不符合相關(guān)政策要求的情況，甚至出現(xiàn)風(fēng)險問題，監(jiān)管部門將可以注銷該平臺已有的備案。

　　新京報記者 黃鑫雨

責(zé)任編輯：李堅 SF163