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盡管利率的種種限制正漸次松動，但市場化的步伐能否落到實處，仍受制于商業銀行的管理機制和行為模式
□ 本刊記者 張小彩/文
繼10月29日突如其來的利率調整后，11月17日，中國人民銀行宣布將于次日上調境內
小額美元外幣存款利率，同時宣布取消兩年期小額外幣存款的利率上限。
盡管兩年期外匯存款在許多銀行的外幣存款占比還不足5％，但連同10月29日央行宣布的允許人民幣存款利率下浮和原則上取消除城鄉信用社以外金融機構的貸款利率上限的舉動，貨幣當局推動利率市場化的良苦用心已愈加明晰。
這在邏輯上為業界提供了巨大的想像空間，人們希望相關政策能夠促使商業銀行主動管理負債，并對貸款進行風險定價，同時推動中小企業貸款業務的開展。
《財經》記者近期走訪了多家國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行，種種跡象表明，盡管利率的種種限制正在漸次松動，但市場化的步伐能否落到實處，仍然受制于商業銀行的管理機制和行為模式。也就是說，央行提供了適合的土壤，商業銀行的內在改革更顯得迫切。
主動負債難以實現
“即使存款下限打開，商業銀行也不會降低存款利率。”一家國有商業銀行的一位客戶經理肯定地告訴《財經》。在他看來，存款一直被商業銀行視為立行之本，在商業銀行對客戶經理的業績考核體系中，存款業績仍占最大的權重，因此很難想像存款利率的下浮空間會被認真對待。
事實上，通過降低存款利率擠出低端客戶的戰略，在當前也很難執行。今年“五一”銀行放假和借記卡收費事件，均曾引起軒然大波；因此，任何一家國內商業銀行都不敢輕易采用降低利率的手段擠出小客戶。盡管從目前看，商業銀行這樣做并無法律障礙。
但與之矛盾的是，由于宏觀調控因素，也由于商業銀行一段時期以來強調規避信貸風險，目前很多商業銀行手中都囤積有大量的流動性，一些銀行的存貸比已經低于50％。
吸收的存款既貸不出去，商業銀行為什么不運用存款利率下限放開的政策主動調整自己的負債量呢？
中國社會科學院金融研究所殷劍鋒分析，最根本的原因是中國存在不合理的存款準備金付息制度，在雙軌制的利率體系下，國有商業銀行擁有很大的套利空間。事實上，中國已經是目前世界上惟一還對商業銀行的存款準備金支付利息的國家。
目前商業銀行的利潤來源有三塊，除了存貸款利差和中間業務收入，一個重要利潤來源是通過存入中央銀行的法定存款準備金和超額存款準備金，從央行獲取利息；或者是把多余的流動性拿到銀行間市場買債券或拆借給小銀行，獲取利息。
而無論哪一種方式，收益都非常大。現在活期存款利率是0.72%，而央行存款準備金利率為1.89%和1.62%，貨幣市場平均利率是2.2%到2.3%——專家認為正是由于有央行的存款準備金利率做支撐，貨幣市場的平均利率必然會維持在一個較高的水平上——利差相當可觀。
事實上，商業銀行主動負債除了利率因素，更需要比較科學合理的管理框架，以及對不同的細分客戶群提供相應的服務和產品。這些顯然都是國內商業銀行遠不具備的。事實證明，盡管放開了存款的利率下限，商業銀行離主動負債的距離仍然很遠。
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